VN-Index phản ứng ra sao sau mỗi lần rơi vào 'thị trường gấu'?

Báo cáo cập nhật mới đây của Chứng khoán BIDV (BSC Research) thống kê mức độ hồi phục của các thị trường chứng khoán (TTCK) sau mỗi lần rơi vào "thị trường gấu".

Cụ thể, ngày 13/6/2022, các chỉ số chứng khoán toàn cầu diễn biến tiêu cực sau khi Mỹ ghi nhận mức lạm phát cao kỷ lục trong tháng 5/2022 ở mức 8,6%, mức cao nhất kể từ năm 1981 – đồng thời, chỉ số S&P 500 đã chính thức rơi vào “thị trường gấu”.

Thị trường chứng khoán Việt Nam phần lớn đều điều chỉnh theo xu hướng chung của thị trường thế giới và cũng đã trải qua những giai đoạn thị trường giá xuống sau quá trình tăng điểm.

Thị trường gấu (bear market) là hiện tượng các loại chứng khoán mất giá liên tục (ít nhất 20%) và diễn ra trong một thời gian dài (thông thường từ hai tháng trở lên).

Kể từ giai đoạn cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007 đến nay, nền kinh tế thế giới tiếp tục trải qua nhiều biến động và chứng kiến nhiều giai đoạn thị trường chứng khoán ở giai đoạn “thị trường gấu” với những biến động mạnh.

Giai đoạn khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007 chứng kiện sự sụt giảm mạnh ở cả 3 TTCK , đặc biệt TTCK Việt Nam chứng kiến giai đoạn thị trường giá xuống trong thời gian 16,8 tháng với mức giảm 77,75%. Tuy nhiên sau đó khác với TTCK Mỹ, TTCK Trung Quốc và Việt Nam bước vào giai đoạn (2009-2013) giảm điểm kéo dài với những vấn đề nội tại trong nền kinh tế ở giai đoạn hậu khủng hoảng.

Nhìn chung diễn biến TTCK Việt Nam diễn biến tương đồng với TTCK Trung Quốc hơn so với TTCK Mỹ. Sau những giai đoạn thị trường giá xuống kéo dài TTCK Việt Nam có mức độ hồi phục tốt hơn so với TTCK Trung Quốc với thời gian trung bình là 3,6 tháng và mức hồi phục trung bình so với đáy là 50,06%.

Tuy nhiên mức phục hồi không đáng kể so với chuỗi giảm điểm kéo dài trước đó – đạt trung bình 79,52% so với vùng đỉnh trước khi rơi vào “thị trường gấu”. TTCK Mỹ có thời gian phục hồi tốt nhất (trung bình là 2,8 tháng) và cũng có quãng thời gian trung bình ngắn nhất khi thị trường giá xuống xảy ra (trung bình là 6,4 tháng).

Theo nhóm phân tích của BSC Research, sau chuỗi tăng điểm kéo dài kể từ giữa năm 2020 đến nay, VN-Index đã bước vào giai đoạn điều chỉnh từ cuối tháng 3/2022 với những phiên giảm sâu cùng thanh khoản suy yếu so với giai đoạn thăng hoa trước đó.

Trải qua 6 đợt thị trường giá xuống với những bối cảnh kinh tế thế giới và vấn đề nội tại khác nhau ở mỗi thời kỳ sẽ ảnh hưởng đến mức độ phục hồi của TTCK nói riêng và nền kinh tế Việt Nam nói chung.

Hiện nay, bối cảnh kinh tế thế giới đang khá tương đồng với giai đoạn năm 2018 khi Fed bắt đầu tăng lãi suất với mức độ và tần suất mạnh hơn, vấn đề an ninh năng lượng, bất ổn trên thị trường hàng hóa trở thành mối quan tâm hàng đầu của các quốc gia.

Dù vậy điểm khác biệt nằm ở kinh tế vĩ mô Việt Nam đang khá ổn định, tăng trưởng tốt và đang lệch pha so với thế giới. Các nhà phân tích cho rằng thị trường có thể có thêm một nhịp sụt giảm nhẹ và phục hồi đi lên như kịch bản giai đoạn 2018.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Hãy tham gia đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán, góp phần phản ánh trải nghiệm thực tế của nhà đầu tư và có cơ hội nhận vé mời tham dự Diễn đàn.

Đánh giá chất lượng dịch vụ
công ty chứng khoán của bạn

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027. Đăng ký ngay để nhận ưu đãi vé Early Bird, giảm hơn 30%!

Mua Vé Early Bird
Giảm Hơn 30%