VinaCapital: Điều chỉnh có xảy ra cũng sớm kết thúc vì lãi suất thấp vẫn hỗ trợ thị trường
Kì vọng tiền rẻ trên thị trường
Mới đây, nhóm VinaCapital đã có những đánh giá về thị trường chứng khoán Việt Nam dựa trên những diễn biến trong ngắn hạn và triển vọng đầu tư.
Đánh giá được đưa ra trong bối cảnh thị trường vừa trải qua hai tháng tăng mạnh. Ghi nhận trong tháng 8 và 9, VN-Index tăng lần lượt 10,4% và 2,7%. Kể từ đầu năm, VN-Index vẫn giảm khoảng 5,8%. VinaCapial vẫn cho rằng kết quả này tốt hơn so với kì vọng nếu xét đến những ảnh hưởng của dịch COVID-19 đến nền kinh tế và hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp.
Theo nhận định của VinaCapital, đà tăng của thị trường có thể chậm lại trong ngắn hạn, với những yếu tố khó dự đoán từ cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ và khả năng về các gói kích thích kinh tế tiếp theo.
Dự báo thận trọng này được đưa ra trong giai đoạn nhà đầu tư đang nhộn nhịp giao dịch, đặc biệt là khối nội. Ghi nhận trong tháng 9, giá trị giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng 9 đạt 7.861 tỉ đồng, tăng 23% so với tháng trước. Khối ngoại trở lại mua ròng trong tháng 9 sau khi bán ròng trong 2 tháng trước đó.
Tuy nhiên, việc mua ròng của khối ngoại trong tháng 9 chủ yếu tập trung vào các giao dịch thỏa thuận của 3 cổ phiếu VHM (3.852 tỉ đồng), PLX (731 tỉ đồng) và CTG (687 tỉ đồng).
Với dự liệu đầu vào và diễn biến của thị trường giai đoạn vừa qua, VinaCapital đánh giá nếu thị trường có xảy ra điều chỉnh, việc điều chỉnh sẽ sớm kết thúc do về cơ bản, thị trường chứng khoán vẫn được hỗ trợ bởi lãi suất thấp và nền kinh tế đã có dấu hiệu phục hồi trong tháng vừa qua.
Diễn biến VN-Index kể từ đầu năm 2020. Nguồn: TradingView
Một lượng lớn vốn đầu tư công sẽ được tiếp tục giải ngân trong quí IV
Từ góc nhìn vĩ mô, nền kinh tế bắt đầu phục hồi trong quí III, đặc biệt là trong tháng 9. Tăng trưởng GDP đạt 2,62% so với cùng kì trong quí III (quí 1: 3,68%, quí 2: 0,39%) và 2,12% trong 9 tháng đầu năm. Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 3,8% so với cùng kỳ trong tháng 9, đưa tăng trưởng 9 tháng đầu năm lên 2,4%.
Tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng cũng tăng 4,9% trong tháng 9 và 0,7% trong 9 tháng đầu năm. Điểm sáng nổi bật nhất của nền kinh tế năm nay là đầu tư công, vốn là chiến lược chủ đạo của Chính phủ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Trong 9 tháng đầu năm, giải ngân đầu tư công đạt 269.000 tỉ đồng, tăng 40% so với cùng kỳ, nhưng chỉ mới đạt 52% kế hoạch năm. Do đó, có thể kì vọng một lượng lớn vốn đầu tư công sẽ được tiếp tục giải ngân trong quí IV, VinCapital nhận định.
