VietinBank bán 13.400 tỉ đồng nợ xấu sang VAMC?
Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank)
Trong báo cáo phân tích mới đây, CTCP Chứng khoán TP HCM – HSC nhận định Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank – Mã: CTG) có thể đã bán nợ cho VAMC trong quí IV/2018.
Theo HSC, khoảng 13.400 tỉ đồng trái phiếu doanh nghiệp tăng thêm trong danh mục tài sản nắm giữ của VietinBank vào cuối năm 2018 là trái phiếu đặc biệt của VAMC.
Trước đó, trong quí II/2018, VietinBank đã tất toán toàn bộ trái phiếu do VAMC phát hành và chính thức gia nhập danh sách những nhà băng không còn nợ xấu tại VAMC bao gồm: Vietcombank, Techcombank, MBBank, ACB và VIB.
Nhận định của HSC xuất phát từ việc lợi suất gộp từ đầu tư trái phiếu của VietinBank giảm mạnh 0,97% xuống còn 7,11% vào cuối năm 2018.
Cụ thể theo HSC, sự sụt giảm này là do ảnh hưởng từ sự gia tăng mạnh của lượng trái phiếu doanh nghiệp trong danh mục trái phiếu nắm giữ đến ngày đáo hạn của ngân hàng này. Trong đó, khoảng 13.400 tỉ đồng trái phiếu doanh nghiệp phát sinh vào cuối năm 2018 là trái phiếu VAMC (chiếm 12,6% tổng danh mục trái phiếu) và lợi suất của số trái phiếu đặc biện này là 0%.
Mặc dù, VietinBank không thuyết minh chi tiết khoản mục này trong BCTC quí IV nhưng HSC cho rằng khả năng lớn số trái phiếu doanh nghiệp trong danh mục trái phiếu nắm giữ đến ngày đáo hạn tăng thêm là trái phiếu VAMC mới. Điều này đồng nghĩa với việc hơn một nửa trong số dư nợ giảm ròng của VietinBank trong quý IV đã được bán sang cho VAMC.
Bên cạnh đó, theo phân tích của HSC trong hơn 7.748 tỉ đồng dự phòng rủi ro của VietinBank tại thời điểm 31/12/2018 thì có khoảng 2.230 tỉ đồng là dự phòng cho trái phiếu VAMC mới hoán đổi trong quí IV/2018.
Khoản mục trái phiếu do TCKT trong nước phát hành của VietinBank (Nguồn: BCTC VietinBanK)
Về vấn đề lãi dự thu, HSC cho rằng mức lãi dự thu tại VietinBank cao xuất phát từ tỉ trọng trái phiếu trong tổng tài sản sinh lãi lớn, các khoản cho vay đầu tư cơ sở hạ tầng, khoản vay được ân hạn, gia hạn và các khoản nợ xấu chưa được phân loại.
Trong quí IV/2018, VietinBank đã tiến hành phân loại lại và hạ nhóm nợ các khoản vay từ một số khách hàng, dẫn đến thoái lãi dự thu lớn và ghi nhẫn lỗ .
