VCSC: Doanh thu từ KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh của Kinh Bắc sẽ không được ghi nhận trong 2018
Theo báo cáo phân tích về Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (Mã: KBC) của CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC), việc ghi nhận doanh số bán đất khu công nghiệp Quế Võ 2 sẽ hỗ trợ cho lợi nhuận trong nửa cuối 2018. Trong 6 tháng đầu năm, công ty bán khoảng 19 ha đất cho một vài nhà cung cấp của Samsung.
Nửa cuối năm, Kinh Bắc kỳ vọng doanh số bán 7 ha sẽ được ghi nhận. Hiện công ty đang thương thảo để ký kết hợp đồng bán thêm 10 ha đất khác.
Doanh số bán đất tại khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh bị trì hoãn
Do điều chỉnh quy hoạch, doanh số bán đất khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh bị trì hoãn hơn so với dự kiến. Do đó, VCSC điều chỉnh dự báo ghi nhận doanh số bán đất của khu công nghiệp này sang đầu năm 2019 thay vì 2018.
Khi quỹ đất còn lại của khu công nghiệp Quế Võ thuộc sở hữu của công ty tại cụm công nghiệp Bắc Ninh bắt đầu giảm dần, VCSC kỳ vọng khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh sẽ dẫn dắt lợi nhuận trung hạn nhờ vị trí đắc địa, khoảng 10km từ khu công nghiệp Quế Võ và 20km từ các cơ sở sản xuất của Samsung tại Bắc Ninh.
Khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh dự kiến đóng góp khoảng 14% cho doanh thu giai đoạn 2019-2022.
 |
Doanh số bán đất Khu Đô thị thấp hơn dự kiến
VCSC cho biết, doanh số bán đất Khu Đô thị thấp hơn dự kiến nhưng vẫn là yếu tố dẫn dắt cho lợi nhuận trung hạn.
Với chỉ 0,6 ha đất được ghi nhận tại Khu Đô thị Phúc Ninh trong 6 tháng 2018 do trì hoãn trong việc xây dựng, VCSC đã điều chỉnh giảm giả định doanh thu bán còn 4 ha từ 5 ha doanh số cho Khu Đô thị này.
Tuy nhiên, VCSC tiếp tục kỳ vọng Khu Đô thị Phúc Ninh và Khu Đô thị Tràng Duệ sẽ đóng góp đáng kể cho lợi nhuận trung hạn của Kinh Bắc do vị trí thuận lợi gần các cụm công nghiệp ở miền Bắc, vốn đang dần được đô thị hóa. Doanh số bán đất Khu Đô thị cũng ghi nhận biên lợi nhuận cao hơn Khu Công nghiệp cho công ty.
Bên cạnh đó, VCSC thận trọng loại khu khu công nghiệp Tràng Duệ ra khỏi dự báo 2018, nhằm phản ánh khả năng khu công nghiệp Tràng Duệ sẽ không được phát triển. Nguyên nhân là do công ty tiếp tục trì hoãn các thủ tục phê duyệt, vốn được quy hoạch thành khu kinh tế đặc biệt.
