Từ vàng đến bitcoin, Phố Wall đồng loạt bán tháo những khoản đầu tư nóng, lý do là gì?

Bán tháo trên diện rộng

Năm ngoái, Phố Wall ồ ạt rót vốn vào cổ phiếu công nghệ, vàng bạc và bitcoin. Nhưng trong những ngày gần đây, nhà đầu tư lại bán mạnh các tài sản này và tìm đến những khoản đầu tư an toàn hơn.

Theo tờ Bloomberg, xu hướng trên không bắt nguồn từ một nguyên nhân đơn lẻ - khác với đợt thị trường lao dốc vào tháng 4 năm ngoái, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump khởi động thương chiến. 

Thay vào đó, một chuỗi tin tức tiêu cực đã dần khiến lo ngại về định giá dâng lên, khiến nhà đầu tư đồng loạt rút lui khỏi các tài sản họ cho là rủi ro. 

Tâm lý đó được thể hiện rõ ràng qua phiên giao dịch 5/2. Chỉ số S&P 500 sụt 1,2%, ghi nhận phiên giảm điểm thứ ba liên tiếp, còn chỉ số Nasdaq 100 nối dài đà giảm sâu nhất từ tháng 4.  

Nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục sụt giảm sau khi Anthropic cho ra mắt một mô hình trí tuệ nhân tạo (AI) mới được thiết kế để nghiên cứu tài chính. Sự kiện này đã cho thấy rõ sự cạnh tranh khốc liệt trong lĩnh vực AI và rủi ro với các công ty trong ngành.

Giá bạc lao dốc 17% sau khi liên tiếp lập kỷ lục mới trong năm qua. Bitcoin sụt 10% trong bối cảnh nhà đầu tư khép lại những vị thế thua lỗ vốn được tài trợ bằng nợ. Bitcoin đã đánh mất toàn bộ mức tăng kể từ khi ông Trump chiến thắng cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024.

Trái lại, giá trái phiếu kho bạc Mỹ bật tăng, khôi phục vai trò “hầm trú ẩn an toàn cuối cùng”. Và trong phiên giao dịch ngoài giờ, cổ phiếu Amazon mất hơn 8% khi công ty thông báo kế hoạch đầu tư 200 tỷ USD trong năm nay, nhiều hơn hẳn dự báo của các nhà phân tích.

Ông Brian Frank, Giám đốc kiêm nhà quản lý danh mục tại Frank Funds, bình luận: “Rõ ràng, các nhà đầu tư đang chuyển sang thế phòng thủ. Trong môi trường hiện tại, có vẻ họ quyết định bán trước rồi đặt câu hỏi sau”.

Trái với cảnh tượng hỗn loạn gần đây, trước thềm năm mới, tâm trạng của Phố Wall còn tràn đầy lạc quan. Khi đó, các chuyên gia tin tưởng chứng khoán Mỹ sẽ nối tiếp chuỗi tăng trưởng dài nhất trong gần hai thập kỷ.

Họ đưa ra dự báo này dựa trên kỳ vọng cơn sốt AI sẽ tiếp diễn, nền kinh tế tăng trưởng bền bỉ sẽ thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp, đồng thời Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất.

Hiện tại, triển vọng trên có vẻ vẫn sẽ thành sự thật, bằng chứng là mùa báo cáo kết quả kinh doanh cho đến nay nhìn chung khá mạnh mẽ.

Nhưng cùng lúc đó, giới đầu tư đang chuyển sự chú ý sang những rủi ro chồng chất, bao gồm những công ty sẽ thất bại trong cuộc đua AI, nỗi lo về sự thay đổi lãnh đạo ở Fed và định giá của những tài sản như vàng, bitcoin, hay thậm chí là những gã khổng lồ công nghệ như Alphabet.

Không ít người sợ rằng định giá của những tài sản này đã lên quá cao và khó có thể duy trì trong lâu dài.

Sợ hãi và bất an

Bitcoin là tài sản chứng kiến động lực đảo chiều rõ ràng nhất. Sau đợt tăng trưởng chóng mặt vào năm ngoái, thị trường tiền mã hóa đã giảm mạnh trong tháng này trong bối cảnh nhà đầu tư đua nhau rút vốn.

Khi giá bitcoin tiếp tục đà giảm sâu trong ngày 5/2, những đồng tiền mã hóa khác cũng theo đó đi xuống. Các quỹ ETF và những công ty nắm giữ nhiều tiền mã hóa khác như Strategy cũng chịu vạ lây.

Ông Chris Newhouse, trưởng bộ phận phát triển kinh doanh tại Ergonia, nhận xét: “Chúng ta có thể thấy rõ tâm lý sợ hãi và bất an đang bao trùm thị trường”.

Biến động trên thị trường chứng khoán không lớn bằng tiền mã hóa. Nhưng áp lực cũng diễn ra trên diện rộng, với 9 trong số 11 nhóm ngành chính trong chỉ số S&P 500 sụt giảm. 

Ngoài nỗi lo về những công ty sẽ thất bại trong cuộc chơi AI, nhà đầu tư còn lo lắng liệu những khoản đầu tư khổng lồ vào công nghệ này có mang lại lợi nhuận hay không.

Điều đó thể hiện rõ qua sự sụt giảm của Alphabet (công ty mẹ của Google) sau khi họ công bố kế hoạch chi tiêu đầy tham vọng, dù doanh thu vượt dự báo.

Bà Kim Forrest, Giám đốc đầu tư tại Bokeh Capital Partners, đánh giá sự thoái lui gần đây của nhà đầu tư phản ánh nỗi lo rằng các cổ phiếu “nóng” nhất và những tài sản khác như vàng đã tăng giá quá cao và cần điều chỉnh lại.

“Thị trường đang thiết lập lại trạng thái. Có lẽ động lực tăng đã đạt đến giới hạn”, nữ chuyên gia cho biết.