Thị trường khoán Mỹ còn những mối nguy nào sau đợt tăng lãi suất mới nhất của Fed?

Ngày 2/11, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản (bps) - lần thứ 4 liên tiếp trong năm nay và đúng như dự đoán của thị trường. Một mối nguy đã qua, vậy tiếp theo thị trường chứng khoán Mỹ còn cần phải để mắt tới vấn đề gì nữa?

Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III vẫn chưa kết thúc, MarketWatch liệt kê. Nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố vào tuần tới, bao gồm báo cáo về lạm phát và thị trường lao động.

Ngoài ra, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ có thể sẽ kết thúc với việc Đảng Dân chủ đánh mất quyền kiểm soát Thượng viện, Hạ viện hoặc cả hai.

Dưới đây là ý kiến của các chuyên gia về những điều mà nhà đầu tư cần chú ý, theo tổng hợp của MarketWatch:

Dữ liệu lạm phát và việc làm trói tay Fed

Fed có thể đang cân nhắc về việc tăng lãi suất 50 bps trong cuộc họp tháng 12. Nhưng giới chuyên gia cảnh báo rằng bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát vẫn chưa có xu hướng quay trở về mức mục tiêu 2% thì đều có thể vùi dập cổ phiếu và kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc lên cao.

Trong phiên 2/11, chứng khoán Mỹ ban đầu đã bật tăng sau khi tuyên bố của Fed nhắc đến khả năng giảm tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, thị trường lại chìm trong sắc đỏ sau khi Chủ tịch Powell phát biểu trong cuộc họp báo rằng giờ vẫn còn quá sớm để “ngưng” việc tăng lãi suất. Ông nói tiếp rằng nhiều khả năng mức lãi suất cuối chu kỳ sẽ cao hơn dự báo của các nhà hoạch định chính sách hồi tháng 9.

Ông Powell chỉ ra rằng lạm phát toàn phần đã giảm xuống đôi chút từ mức cao nhất trong hơn 40 năm, nhưng lạm phát lõi vẫn đang đi lên với tốc độ đáng ngại. Và tăng trưởng tiền lương vẫn “đang phát đi những dấu hiệu trái ngược”.

Ông Jack Ablin, Giám đốc đầu tư tại Cresset Capital nhận xét: “Rất nhiều quyết định của Fed sẽ phụ thuộc vào diễn biến của lạm phát”.

Dự kiến, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 sẽ được công bố vào ngày 10/11. Dữ liệu về chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCEPI) sẽ được tung ra vào ngày 1/12.

Các nhà đầu tư cũng sẽ biết thêm được nhiều điều về lạm phát từ báo cáo việc làm tháng 10, bao gồm thu nhập trung bình hàng giờ của người lao động. Dự kiến báo cáo việc làm sẽ được công bố vào ngày 4/11.

Ông Ablin cho biết: “Chắc chắn rằng số việc làm phi nông nghiệp được tạo ra trong tháng 10 sẽ là dữ liệu quan trọng, và nhà đầu tư sẽ dựa vào nó để đánh giá về lạm phát”.

Tóm lại, mọi dấu hiệu cho thấy Fed sẽ cần duy trì lãi suất ở mức “cao hơn, trong lâu hơn” để kìm kẹp lạm phát có thể sẽ làm trầm trọng thêm sự suy yếu của giá cổ phiếu và trái phiếu.

Ông Bill Adams, nhà kinh tế trưởng của Comerica Bank nhận xét: “Nếu lạm phát cho thấy xu hướng gia tăng thì Fed sẽ khó mà chấm dứt chu kỳ tăng lãi suất hiện tại, chứ chưa nói đến việc giảm lãi suất”.

Kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ 

Nhiều khả năng các nhà đầu tư sẽ thở phào nhẹ nhõm một khi cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2022 kết thúc vào ngày 8/11, bất kể Đảng Dân chủ hay Cộng hòa giành được thắng lợi.

Bà Callie Cox, nhà phân tích đầu tư tại nền tảng eToro cho biết: “Chúng tôi thấy rằng chứng khoán thường xuyên bật tăng sau một kỳ bầu cử, mặc cho kết quả ra sao”.

Ông Octavio Marenzi, CEO công ty tư vấn Opimas nói rằng một số nhà đầu tư tin việc Đảng Cộng hòa giành lại được Hạ viện hay Thượng viện sẽ đem lại cú hích cho chứng khoán Mỹ.

Ông nhận định: “Thị trường có thể sẽ nhìn nhận tích cực việc Đảng Cộng hòa giành quyền kiểm soát ít nhất một trong hai viện của Quốc hội”.

Lợi nhuận doanh nghiệp vẫn quan trọng

Bà Cox cho biết giới doanh nghiệp Mỹ đã duy trì được tốc độ tăng trưởng doanh thu tốt một cách đáng ngạc nhiên trong năm nay, bất chấp những cảnh báo u ám của các nhà lãnh đạo.

Nhưng mùa báo cáo quý III vẫn chưa kết thúc. Nhà đầu tư có thể sẽ gặp phải các bất ngờ khó chịu, giống như khi Alphabet, Meta và Amazon công bố kết quả vào tuần trước.

Theo FactSet, các nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi báo cáo kết quả kinh doanh của hơn 150 doanh nghiệp thuộc S&P 500. Ngoài ra, chứng khoán Mỹ còn có nguy cơ suy giảm nếu doanh nghiệp hạ dự báo thu nhập tương lai.  

Theo ông Sam Stovall, Giám đốc đầu tư của CFRA, hiện tại thu nhập của các doanh nghiệp thuộc chỉ số S&P 500 được kỳ vọng sẽ tăng trưởng 5,6% trong năm 2022 và 3,9% trong năm 2023.

Có vẻ các nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn trước, bởi dữ liệu ngày 30/9 cho thấy nhà đầu tư dự kiến tăng trưởng cả năm 2022 và 2023 sẽ đạt lần lượt 6,3% và 7%.

Chiến sự Nga-Ukraine có thể khiến tình hình thêm phức tạp

Gần đây, quân đội Ukraine đã thành công trong việc đẩy lùi binh sĩ Nga. Nhưng Giám đốc Marenzi lo ngại rằng thế trận có thể thay đổi nếu Nga mở chiến dịch tấn công vào mùa đông.

Trong thời gian qua, Nga đã huy động thêm hàng nghìn binh lính và chuẩn bị gửi họ ra tiền tuyến. Ông Marenzi nói: “Lịch sử cho thấy mùa đông là người bạn tốt nhất của quân đội Nga. Và mùa đông năm nay có thể sẽ một lần nữa đem lại thành công cho Nga”.

Theo ông Marenzi, nếu Nga có thêm bước tiến tại Ukraine thì rất có thể các tài sản rủi ro như cổ phiếu sẽ bị tổn thương, còn những tài sản trú ẩn an toàn như đồng USD, trái phiếu Kho bạc Mỹ và vàng sẽ được lợi.