Sóng đầu tư công thúc đẩy Hóa dầu Petrolimex (PLC) tăng trưởng giai đoạn 2020 - 2023

Đánh giá triển vọng của Tổng công ty Hóa dầu Petrolimex - CTCP (Mã: PLC) giai đoạn 2020 - 2023, Chứng khoán BSC cho rằng các dự án đầu tư công được đẩy mạnh tiến độ sẽ là động lực giúp mảng nhựa đường của công ty đạt tỉ lệ tăng trưởng trung bình từ trên 30%.

Theo đó, đối với dự án cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận đang trong giai đoạn hoàn thiện mặt đường, Hóa dầu Petrolimex dự kiến duy trì đà tăng trưởng 25% trong năm 2021.

Hiện tại dự án đã hoàn thành 60% khối lượng công trình, dự kiến thông tuyến tháng 12/2020 và hoàn thành cuối quí II/2021 nhằm kết nối đồng bộ toàn tuyến TP HCM - Cần Thơ - Cà Mau theo qui hoạch.

Dự án cao tốc Trung Lương – Mỹ Thuận có tổng chiều dài 51,1 km khởi công được 10 năm (từ năm 2009) nhưng đình trệ do gặp nhiều vướng mắc. Tuy vậy, từ đầu năm 2020, dự án đã được đẩy nhanh tiến độ, hoàn thành bàn giao 100% mặt bằng, giải ngân vốn nhà nước và vốn tín dụng theo đúng tiến độ dự án. 

Trong giai đoạn này, các đơn vị thi công đang tiến hành thảm nhựa mặt đường, tạo động lực cho doanh thu mảng nhựa đường 9 tháng đầu năm 2020 của PLC tăng trưởng 26% so với cùng kì.

Bên cạnh đó, dự án cao tốc Bắc – Nam đẩy nhanh tiến độ và chuyển đổi hình thức đầu tư sang đầu tư công, cũng tạo động lực tăng trưởng cho mảng nhựa đường của Hóa dầu Petrolimex. 

Tuyến Bắc Nam phía đông từ Hà Nội đến Cần Thơ dài 1.800 km thuộc 11 dự án thành phần. Tổng nguồn vốn dự kiến trên 118.000 tỉ đồng, gồm 55.000 tỉ đồng vốn nhà nước và hơn 63.000 tỉ đồng huy động ngoài ngân sách. 

Hiện nay 6 dự án thành phần đã được khởi công, dự kiến hoàn thành vào giai đoạn 2022 - 2023. Từ ba dự án thành phần được qui hoạch đầu tư công ban đầu, hiện đã có thêm ba dự án được chuyển đổi sang hình thức đầu tư công và hai dự án đang được xem xét chuyển đổi. 

Việc chuyển đổi sang hình thức đầu tư công có tác động tích cực đối với các nhà cung cấp vật liệu xây dựng (trong đó có Hóa dầu Petrolimex) nhờ đẩy nhanh tiến độ giải ngân, hạn chế công nợ khó đòi.

Với 25 - 30% thị phần nhựa đường Việt Nam, Hóa dầu Petrolimex có sức cạnh tranh lớn để hưởng lợi từ dự án cao tốc Bắc – Nam trong dài hạn. Tuy nhiên, mảng nhựa đường chỉ thực sự được hưởng lợi ở giai đoạn cuối của những dự án này khi hoàn thiện mặt đường. 

Do đó, mảng nhựa đường của Hóa dầu Petrolimex dự kiến bắt đầu ghi nhận tăng trưởng từ cuối năm 2021 đến đầu năm 2022.