Số liệu lạm phát mới có thể giúp Fed nghỉ ngơi trong tháng 11 nhưng sẽ tăng lãi suất vào tháng 12

Báo cáo do Bộ Lao động Mỹ công bố hôm 12/10 cho thấy giá cả đã tăng nhanh hơn dự báo một chút trong tháng 9.

Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 0,4% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái - cả hai đều cao hơn ước tính của các nhà kinh tế mà Dow Jones khảo sát là 0,3% và 3,6%.

Nếu không tính giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, CPI lõi tăng 0,3% so với tháng 8 và 4,1% so với cùng kỳ năm 2022. Kết quả này tương ứng với kỳ vọng của các nhà kinh tế.

Theo Yahoo Finance, số liệu CPI lõi là một tín hiệu đáng hoan nghênh với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), giúp các nhà hoạch định chính sách có thể tạm nghỉ ngơi trong cuộc họp tháng 11.

Tuy nhiên, bản báo cáo cho thấy Fed vẫn còn nhiều việc phải làm để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Các nhà đầu tư đang chú ý đến khả năng ngân hàng trung ương Mỹ nâng lãi suất vào tháng 12.

Theo dữ liệu từ CME Group, tính đến sáng ngày 12/5, thị trường dự đoán xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 11 là 12%, giảm so với mức 41% của một tháng trước. Song, khả năng tăng vào tháng 12 đã vọt từ 26% lên 37%.

Ông Michael Pearce, nhà kinh tế cấp cao của Oxford Economics, nhận định: “Lạm phát vẫn đang có xu hướng đi xuống. Báo cáo CPI tháng 9 sẽ không thay đổi thông điệp từ các quan chức Fed trong những ngày gần đây, rằng họ có thể kiên nhẫn chờ đợi [thêm dữ liệu mới]”.

Báo cáo việc làm công bố hồi tuần trước cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn còn thắt chặt khi các doanh nghiệp tuyển dụng nhiều nhân viên mới hơn dự kiến và tiền lương tăng với tốc độ chậm nhất trong hơn hai năm.

Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc bật tăng mạnh và Fed dự tính sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn, bình luận của các quan chức cho thấy nhiều người tin rằng các diễn biến trên sẽ giúp ích cho Fed.

Một số quan chức Fed nhận thấy ngân hàng trung ương này không cần tăng lãi suất vào tháng 11.

Trong một lưu ý mới đây, nhà kinh tế Sarah House của Wells Fargo bày tỏ: “Theo quan điểm của chúng tôi, lạm phát quả thực đang có xu hướng đi xuống... việc áp lực chuỗi cung ứng giảm bớt, tiền lương tăng trưởng chậm lại và người tiêu dùng nhạy cảm với giá cả hơn sẽ giúp lạm phát tiếp tục hạ nhiệt”.

Tuy nhiên, một số chuyên gia nhận thấy tháng 9 là tháng thứ ba liên tiếp lạm phát toàn phần không đi xuống. Điều này chứng tỏ Fed có thể vẫn chưa xong việc.

“Chúng tôi không chắc liệu Fed có đủ thời gian để thay đổi nhận định trước cuộc họp tháng 11 hay không....

....nhưng báo cáo mới chắc chắn đang làm tăng nguy cơ Chủ tịch Jerome Powell thể hiện quan điểm dầu hâu tại buổi họp báo và khiến thị trường kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12”, nhà kinh tế Thomas Simon của Jefferies cho hay.

Chi phí nhà ở là nguyên nhân chính khiến CPI lõi tăng 4,1% trong tháng 9. Theo khảo sát của Yahoo Finance vào mùa hè qua, chi phí nhà ở dự kiến sẽ giảm mạnh trong những tháng tới.

Song, ông Simons có quan điểm trái ngược. Vị chuyên gia kinh tế cho biết bên cạnh giá nhà, gần đây chỉ số tiền thuê nhà của Zillow và ApartmentList đã tăng trở lại.

Ông viết: “Đây hẳn lại một dấu hiệu rất đáng lo ngại đối với Fed. Thông thường, việc tăng lãi suất sẽ làm giảm nhu cầu về nhà ở và giúp giá cả đi xuống.

Trong bối cảnh hiện tại, chu kỳ tăng lãi suất của Fed dường như chỉ khiến các công ty xây dựng khó bổ sung nguồn cung. Việc này đang kéo giá nhà cùng chi phí thuê nhà lên cao hơn”.

Các nhà kinh tế tại Citi cũng coi chi phí nhà ở là một vấn đề đáng lưu tâm trong tương lai.

Bà Kathy Jones, chiến lược gia trưởng về thu nhập cố định của Charles Schwab, nhận định thêm trên nền tảng X: “Bất chấp các dữ liệu trước đó, chi phí nhà ở (tiền thuê nhà) không đi xuống như kỳ vọng bao lâu nay”.