Sau báo cáo việc làm, nhà đầu tư chứng khoán Mỹ hồi hộp chờ số liệu lạm phát quan trọng
Trong tuần trước (5-8/7), thị trường chứng khoán Mỹ đã đón nhận báo cáo thị trường lao động tháng 6 với nhiều điểm sáng hơn kỳ vọng. Nền kinh tế Mỹ tạo ra thêm 372.000 việc làm trong tháng vừa qua, thấp hơn con số 390.000 của tháng 5 nhưng khả quan hơn đáng kể so với mức 250.000 mà các nhà kinh tế của Dow Jones dự báo.
Thị trường việc làm vẫn hoạt động mạnh mẽ đã phần nào xua đi những lo ngại về việc Mỹ đang rơi vào suy thoái. Tuy nhiên, thông tin tích cực này cũng giúp Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thêm dư địa để thắt chặt tiền tệ nhằm hạ nhiệt lạm phát đang ở đỉnh 4 thập kỷ.
Lạm phát lên cao trong khi tỷ lệ thất nghiệp xuống thấp, giúp Fed có dư địa để thắt chặt tiền tệ nhằm kiểm soát giá cả.
Fed được Quốc hội giao hai nhiệm vụ là kiểm soát giá cả và tối đa hóa việc làm trong nền kinh tế. Sau khi số liệu việc làm được công bố trong tuần trước, báo cáo tình hình lạm phát tháng 6 sẽ được thông báo trong tuần này.
Cụ thể, Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư (13/7) và chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm. Các thông tin lạm phát mới này sẽ góp phần định hình chính sách tiền tệ của Fed. Nhà đầu tư sẽ dựa vào số liệu lạm phát để đoán xem ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nâng lãi suất mạnh đến đâu.
Theo CNBC, các nhà kinh tế dự báo tỷ lệ lạm phát CPI tháng 6 sẽ cao hơn mức 8,6% trong tháng 5 và sẽ có tác động lớn nhất tới thị trường chứng khoán.
“Tỷ lệ lạm phát toàn phần được dự báo cao hơn, chủ yếu là vì giá năng lượng”, ông Peter Boockvar, Giám đốc đầu tư tại Bleakley Advisory Group, nhận định. Ông cũng cho rằng tỷ lệ lạm phát lõi (không kể giá năng lượng và lương thực” có thể sẽ thấp hơn trước.
Giá dầu thô WTI tại Mỹ có lúc lên cao tới 122 USD/thùng trong tháng 6 nhưng đến đầu tháng 7 chỉ còn khoảng 105 USD/thùng. Biểu đồ dưới đây cho thấy giá dầu hiện nay tương đương với giai đoạn tháng 4 và 5.
Giá dầu thô đã hạ nhiệt sau khi chạm đỉnh hồi tháng 2.
“Câu hỏi lớn lúc này là sự bình ổn trong giá hàng hóa sẽ bù đắp được bao nhiêu mức tăng liên tục của giá dịch vụ, chủ yếu do tiền thuê nhà đi lên”, ông Boockvar nói.
Sau báo cáo CPI hôm 13/7, nhà đầu tư sẽ hướng sự chú ý tới số liệu giá sản xuất (PPI) vào ngày 14/7 và chỉ số tâm lý người tiêu dùng do Đại học Michigan công bố hôm 15/7. Giám đốc đầu tư Peter Boockvar nói: “PPI là mầm mống của CPI. Tỷ lệ lạm phát PPI tháng 6 có thể tiếp tục trên mức 10%”.
Biến động của giá sản xuất thường đi trước diễn biến của giá tiêu dùng. Khi giá sản xuất tăng, ban đầu người bán sẽ cố gắng hấp thụ phần chi phí cao hơn. Tuy nhiên khi giá sản xuất liên tục đi lên, cuối cùng các doanh nghiệp sẽ buộc phải nâng giá bán tới tay người tiêu dùng. Biểu đồ bên dưới cho thấy lạm phát tính theo PPI đã liên tục cao hơn lạm phát CPI kể từ tháng 1/2021.
Tốc độ tăng PPI lớn hơn tốc độ tăng CPI trong nhiều tháng qua.
Nếu lạm phát không hạ nhiệt trong khi thị trường lao động vẫn vững mạnh, Fed sẽ không ngần ngại thắt chặt tiền tê. Nhiều chuyên gia dự đoán Fed sẽ nâng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản trong cuộc họp thường kỳ ngày 26-27/7.
Báo cáo tâm lý người tiêu dùng tháng 7 chứa đựng thông tin liên quan tới kỳ vọng của dân chúng về lạm phát trong tương lai. Đây là thước đo quan trọng mà Fed theo dõi rất chặt chẽ.
Nếu người tiêu dùng cho rằng giá cả sẽ tiếp tục tăng cao, họ sẽ mạnh tay chi tiêu ngay lúc này để tránh phải trả giá cao trong tương lai, qua đó làm tăng nhu cầu và khiến cho lạm phát thực sự lên cao đúng như dự báo ban đầu.
Cũng vào ngày thứ Sáu (15/7), doanh số bán lẻ tháng 6 – một thước đo khác về hành vi người tiêu dùng – sẽ được công bố.
Nhà đầu tư cũng chuẩn bị đón nhận hàng loạt báo cáo lợi nhuận quý II trong tuần tới: PepsiCo công bố kết quả kinh doanh vào ngày 12/7, Delta Air Lines ngày 13/7, JPMorgan Chase và Morgan Stanley ngày 14/7, Wells Fargo, Citigroup và PNC Financial cùng thông báo vào ngày 15/7.
