Nvidia cũng gặp vấn đề giống tập đoàn của huyền thoại Warren Buffett

Rắc rối bất ngờ

Có nhiều tiền là điều mà hầu hết mọi người mong ước. Nhưng với doanh nghiệp, nắm trong tay quá nhiều tiền đôi khi có thể gây ra rắc rối.

Có lẽ ví dụ tiêu biểu nhất là Berkshire Hathaway, tập đoàn đầu tư của tỷ phú Warren Buffett. Trong bối cảnh Buffett chật vật tìm kiếm các cơ hội đầu tư, khối tiền mặt của tập đoàn đã leo lên gần 382 tỷ USD vào cuối quý III.

Trong quá khứ, việc Berkshire khư khư ôm tiền mặt đã khiến một số cổ đông giận dữ và thoái vốn, tiêu biểu là ông trùm quỹ đầu cơ Bill Ackman.

Trên thị trường chứng khoán Mỹ, Nvidia là công ty mới nhất đang phải đau đầu tìm cách tiêu tiền. Tại thời điểm cuối tháng 10, Nvidia có 60,6 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn, tăng mạnh từ mức 13,3 tỷ USD ghi nhận vào tháng 1/2023. 

Ngay sau khi OpenAI công bố ứng dụng ChatGPT, các con chip của Nvidia đã thành một trong những sản phẩm công nghệ quan trọng nhất thế giới. 

Các nhà phân tích do FactSet khảo sát dự kiến dòng tiền mặt tự do của Nvidia sẽ đạt 96,9 tỷ USD trong năm nay và lên tới 576 tỷ USD trong ba năm tiếp theo.

Khi Nvidia chuyển mình từ một nhà sản xuất công nghệ game sang doanh nghiệp giá trị nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ, bảng cân đối kế toán của công ty đã biến một pháo đài vững chắc. Các nhà đầu tư ngày càng chú ý đến việc công ty sẽ phân bổ tiền như thế nào.

Cách Nvidia tiêu tiền

Một số nhà phân tích muốn Nvidia tăng cường mua cổ phiếu quỹ. Ông Ben Reitzes, nhà phân tích của Melius Research, viết trong lưu ý ngày 1/12: “Trong vài năm tới, dòng tiền mặt tự do của Nvidia sẽ vượt 600 tỷ USD. Điều đó có nghĩa công ty sẽ còn rất nhiều tiền cho các cơ hội mua cổ phiếu quỹ”.

Trên thực tế, Nvidia vẫn đang mạnh tay mua lại cổ phiếu. Trong ba quý đầu năm 2025, công ty đã chi 37 tỷ USD cho cổ tức và cổ phiếu quỹ. CEO Jensen Huang của Nvidia cũng hứa hẹn: “Chúng tôi sẽ tiếp tục mua cổ phiếu quỹ”.

Đồng thời, công ty đang hào phóng vung tiền cho các thương vụ đầu tư. Trong năm nay, Nvidia đã công bố một loạt kế hoạch đầu tư lớn như chi 1 tỷ USD để nắm cổ phần trong Nokia, rót 5 tỷ USD vào Intel và 10 tỷ USD vào Anthrophic.

Tuần này, Nvidia vừa thông báo sẽ đầu tư 2 tỷ USD cho công ty thiết kế chip Synopsys. Và đáng chú ý nhất, Nvidia cam kết chi 100 tỷ USD để mua cổ phần của OpenAI trong những năm tới.

Ngoài ra, CNBC cho biết công ty của tỷ phú Huang cũng tiến hành nhiều thương vụ đầu tư mạo hiểm có quy mô nhỏ hơn.

Ông Huang khẳng định mọi khoản đầu tư chiến lược của Nvidia đều có ý nghĩa quan trọng. Nếu những công ty như OpenAI phát triển, nhu cầu dành cho chip của Nvidia cũng sẽ tăng.

Vị CEO tuyên bố: “Mọi khoản đầu tư của chúng tôi đều liên quan đến việc gia tăng sự phổ biến của Cuda, mở rộng hệ sinh thái Nvidia”. Cuda là phần mềm trí tuệ nhân tạo (AI) của Nvidia.

CFO Colette Kress của Nvidia thì khẳng định “trọng tâm lớn nhất” của công ty là đảm bảo có đủ tiền mặt để cung cấp các sản phẩm thế hệ mới đúng hạn.

Các nhà cung ứng lớn nhất của Nvidia là những công ty sản xuất thiết bị như Foxconn và Dell. Họ có thể cần Nvidia cung cấp vốn lưu động để quản lý hàng tồn kho và bổ sung năng lực sản xuất.