Những con số biết nói khuyên nhà đầu tư đừng cố mua đáy bán đỉnh
| Khó khăn của việc cố gắng mua đáy bán đỉnh | ||||
| Thập niên | Tỷ suất lợi nhuận của S&P 500 | Trừ 10 ngày giảm sâu nhất của mỗi thập niên | Trừ 10 ngày tăng sốc nhất của mỗi thập niên | Trừ 10 ngày giảm sâu/tăng sốc nhất của mỗi thập niên |
| 1930 | -42% | 39% | -79% | -50% |
| 1940 | 35% | 136% | -14% | 51% |
| 1950 | 257% | 425% | 167% | 293% |
| 1960 | 54% | 107% | 14% | 54% |
| 1970 | 17% | 59% | -20% | 8% |
| 1980 | 227% | 572% | 108% | 328% |
| 1990 | 316% | 526% | 186% | 330% |
| 2000 | -24% | 57% | -62% | -21% |
| 2010 | 190% | 351% | 95% | 203% |
| 2020 | 18% | 125% | -33% | 27% |
| Kể từ 1930 | 17.715% | 3.793.787% | 28% | 27.213% |
Nguồn: CNBC, Bank of America. Lưu ý: Tỷ suất lợi nhuận không bao gồm cổ tức
Cố gắng nắm bắt đúng thời điểm của thị trường là điều cực kỳ khó khăn ngay cả với những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm.
Bank of America đã tính toán nhà đầu tư có thể chịu tổn thất lớn đến mức nào nếu bỏ lỡ cơ hội vì cố gắng nhảy vào và thoát ra thị trường vào thời điểm thích hợp nhất.
Phân tích dữ liệu từ năm 1930, Bank of America phát hiện rằng nếu nhà đầu tư bỏ lỡ 10 ngày tăng điểm mạnh nhất của chỉ số S&P 500 mỗi thập kỷ, tỷ suất lợi nhuận của người này sẽ là 28%. Ngược lại, nếu nhà đầu tư kiên định ở lại thị trường trong suốt quãng thời gian thăng trầm, tỷ suất lợi nhuận anh ta đạt được sẽ là 17.715%.
Khi thị trường đỏ lửa, phản ứng tự nhiên của nhiều nhà đầu tư là đặt lệnh bán. Nhưng Bank of America phát hiện rằng những ngày bật tăng mạnh nhất của thị trường chứng khoán thường theo sau những ngày lao dốc thê thảm nhất, do đó việc bán tháo ồ ạt có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận của nhà đầu tư dài hạn.
Ông Savita Subramanian, Giám đốc đầu tư cổ phiếu Mỹ của Bank of America cho biết: "Tiếp tục ở lại thị trường trong thời kỳ hỗn loạn có thể giúp nhà đầu tư phục hồi các khoản lỗ sau thị trường gấu. Trung bình nhà đầu tư cần 1.100 ngày giao dịch để phục hồi tài khoản".
Nhưng đôi khi cuộc hồi phục của thị trường diễn ra nhanh hơn nhiều, giống như những gì xảy ra năm 2020.
Dữ liệu của Bank of America được công bố trong lúc các chiến lược nhanh chóng, dựa vào dữ liệu thống trị Phố Wall. Nhưng ngân hàng này lưu ý rằng việc đầu tư cho dài hạn có thể là "công thức tránh lỗ". Kể từ năm 1929, chỉ có 6% thời gian mà tỷ suất lợi nhuận của chỉ số S&P 500 giai đoạn 10 năm bị âm.
Tất nhiên, dữ liệu của Bank of America cũng cho thấy tỷ suất lợi nhuận khổng lồ của bất kỳ nhà đầu tư nào tránh được 10 ngày khủng khiếp nhất của chứng khoán Mỹ trong mỗi thập kỷ: 3.793.787%. Nhà đầu tư tránh được 10 ngày tồi tệ nhất đồng thời bỏ lỡ 10 ngày tốt đẹp nhất có tỷ suất lợi nhuận 27.213%.
Nhưng do sự khó khăn của việc xác định chính xác đỉnh và đáy của thị trường, cách đặt cược tốt nhất chỉ đơn giản là tiếp tục đầu tư.
Bank of America lưu ý rằng thông thường các yếu tố bao gồm vị thế và động lượng quyết định lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng phân tích cơ bản mới là điều quan trọng nhất trong dài hạn.
"Tuy định giá không có vai trò đáng kể đối với lợi nhuận trong vòng một hay hai năm, chúng quyết định 60-90% lợi nhuận trong quãng thời gian 10 năm. Chúng tôi không tìm thấy bất kỳ yếu tố nào có khả năng dự báo mạnh mẽ đến vậy đối với thị trường trong ngắn hạn", các nhà phân tích của ngân hàng viết.
Về tương lai, ông Subramanian dự kiến tỷ suất lợi nhuận trong 10 năm tiếp theo của S&P 500 sẽ chỉ là 2%. Nếu tính cả cổ tức, tỷ suất lợi nhuận là 4%.
Bank of America nói thêm rằng những giai đoạn quá khứ có lợi nhuận như trên, bao gồm 1964-1974 và 1998-2008, có xác suất thua lỗ cao hơn những thời kỳ khác. Điều này càng cho thấy ưu điểm của việc ở lại thị trường trong thời gian dài.
