Lumen Vietnam Fund nêu 5 nhóm cổ phiếu tâm điểm đầu tư

Báo cáo hoạt động tháng 9, Lumen Vietnam Fund ghi nhận hiệu suất đầu tư đạt 1,58% trong tháng, nâng lũy kế từ đầu năm lên 14,8%, xấp xỉ so với VN-Index tăng 14,9%. Hiệu suất gia tăng chủ yếu nhờ nhóm tài chính, vật liệu và bất động sản.

Theo quỹ ngoại, ngành tài chính mang lại mức lợi nhuận cao nhất là 4,5% vào tháng 9, được hỗ trợ từ tăng trưởng tín dụng đạt 7,38% vào giữa tháng 9, báo hiệu nhu cầu vay tăng. Lãi suất ổn định từ Ngân hàng Nhà nước, cùng với khả năng cắt giảm lãi suất toàn cầu, đã thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư. Ngành tài chính cũng được hưởng lợi từ các biện pháp kích thích của chính phủ, hỗ trợ hoạt động cho vay, đặc biệt là đối với những người bị ảnh hưởng bởi cơn bão Yagi.

Bên cạnh đó, định giá hấp dẫn tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư, góp phần vào đợt tăng giá của nhóm ngành tài chính.

Nhóm vật liệu ghi nhận hiệu suất 4,1% trong tháng 9. Nhu cầu vật liệu xây dựng ngày càng tăng và sức mạnh định giá tốt hơn đã giúp thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp trong suốt nửa đầu năm. Hơn nữa, các biện pháp kích thích của chính phủ Trung Quốc nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế đã tạm thời đẩy giá thép toàn cầu lên cao, giảm bớt áp lực cạnh tranh đối với các sản phẩm trong nước và nâng cao hiệu suất của lĩnh vực này.

Ngành bất động sản theo sau với mức hiệu suất 3,8% vào tháng 9, được thúc đẩy bởi sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài tăng lên. Ngành cũng chứng kiến ​​sự phục hồi sau những đợt suy giảm trước đó, cho phép các doanh nghiệp phục hồi đáng kể. Với sự hỗ trợ liên tục của Chính phủ đối với các dự án nhà ở, bao gồm các sáng kiến ​​nhà ở xã hội, niềm tin của nhà đầu tư đã được cải thiện, mang lại triển vọng ổn định.

Tiến triển trong các dự án phát triển quy mô lớn đã củng cố thêm vị thế của bất động sản như một trong những ngành hoạt động tốt nhất trong tháng 9.

Nhà quản lý quỹ đánh giá sự tăng trưởng của VN-Index 9 tháng đầu năm cho thấy sức hấp dẫn và sự ổn định của thị trường Việt Nam trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động. Nhìn về những tháng cuối năm 2024 và sang năm 2025, Lumen Vietnam duy trì triển vọng tích cực về thị trường chứng khoán Việt Nam, được hỗ trợ bởi một số động lực chính.

Thị trường toàn cầu đã bước vào chu kỳ nới lỏng tiền tệ mới, được thúc đẩy bởi các hành động gần đây của Fed và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC). Sau khi Fed cắt giảm lãi suất, PBoC đã hạ lãi suất để kích thích nền kinh tế và hỗ trợ thị trường vốn. Các ngân hàng trung ương khác cũng đã tham gia bằng cách cắt giảm lãi suất. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) cũng đã bơm khoảng 2,7 tỷ USD vào hệ thống ngân hàng thông qua các hoạt động thị trường mở (OMO) trong tuần đầu tháng 10.

Triển vọng kinh tế của Việt Nam trong những tháng cuối năm 2024 vẫn lạc quan, được củng cố bởi mức tăng trưởng GDP. Một số tổ chức tài chính quốc tế đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam. Ví dụ, HSBC đã tăng dự báo lên 6,5% từ mức 6% trước đó, trong khi Citibank và Shinhan Bank đã nâng ước tính lên 6,4% và trên 6%. Xu hướng kinh tế vĩ mô tích cực này dự kiến ​​sẽ hỗ trợ đến lợi nhuận của doanh nghiệp trong 1-2 quý tới.

Chính phủ Việt Nam đang thực hiện các biện pháp chủ động để đạt được mục tiêu nâng cấp thị trường tài chính. Sau thời gian chờ đợi kéo dài, Bộ Tài chính đã phê duyệt Thông tư 68, cho phép các giao dịch không cấp vốn trước đối với các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, hiệu lực ngày 2/11.

Mặc dù dòng vốn nước ngoài đổ vào trong ngắn hạn có thể vẫn ở mức vừa phải, việc điều chỉnh quy định là một bước tiến đáng kể, tạo dựng niềm tin cho các nhà đầu tư vào thị trường Việt Nam. Điều này cũng có thể mở đường cho việc nâng hạng thị trường mới nổi, với đợt đánh giá của FTSE dự kiến ​​diễn ra vào tháng 9/2025.

Mặt khác, dòng vốn nước ngoài có tín hiệu đảo chiều. Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 93,6 triệu USD trong tháng 9. Tuy nhiên, không tính giao dịch VIB theo phương thức thỏa thuận, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng hơn 14,6 triệu USD.

Cổ phiếu công ty chứng khoán lớn như SSI và HCM nằm trong số 10 cổ phiếu được nhà đầu tư nước ngoài mua nhiều nhất, cho thấy triển vọng lạc quan đối với cổ phiếu Việt Nam. Ngành chứng khoán thường được coi là đại diện của thị trường, cho thấy tín hiệu lạc quan về hiệu suất thị trường trong tương lai.

Dự kiến, 12 luật sẽ được Quốc hội thông qua trong kỳ họp tháng 10. Điều này sẽ thúc đẩy hơn nữa đầu tư công, thu hút thêm FDI và cải thiện hiệu quả sử dụng nguồn lực trên tất cả các lĩnh vực của nền kinh tế.

Thêm vào đó là những tín hiệu rõ ràng hơn từ thị trường bất động sản. Thành công gần đây của Vinhomes Cổ Loa đã làm giảm bớt những lo ngại về thanh khoản và dự kiến ​​sẽ tăng lợi nhuận ròng của ông lớn ngành bất động sản, qua đó củng cố vị thế tài chính của Vingroup.

Về các nhóm ngành, quan điểm đầu tư của Lumen Vietnam vẫn không đổi, tập trung tìm kiếm cơ hội tại tài chính, bất động sản, công nghiệp, năng lượng, tiêu dùng.