Lợi nhuận của các công ty S&P 500 có thể tăng vọt trong hai năm tới

Các chuyên gia phân tích tại Goldman Sachs cho rằng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của các công ty trong S&P 500 có thể sẽ tăng khoảng 20% trong hai năm tới. Dự báo của Goldman Sachs cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của các công ty trong S&P 500 trong năm 2024 là 241 USD, sau đó sẽ tăng 11% vào năm 2025 và 7% vào năm 2026, đạt 288 USD/cổ phiếu.

Tuy nhiên, trong một báo cáo, Goldman Sachs cho rằng những con trên có thể sẽ cao hơn nếu ông Trump thực hiện việc giảm thuế cho các doanh nghiệp. Ngân hàng này cũng nhận định rằng kết quả bầu cử gần đây đã làm tăng khả năng nâng dự báo của họ.

Theo Goldman Sachs, cải cách thuế là yếu tố có thể mang lại lợi ích cao hơn dự kiến. Ngân hàng này lý giải rằng ông Trump đã tuyên bố sẽ giảm thuế doanh nghiệp từ 21% xuống còn 15%. Goldman Sachs ước tính rằng mỗi lần giảm 1 điểm phần trăm thuế doanh nghiệp, EPS của các công ty trong S&P 500 sẽ tăng thêm gần 1%. Ngoài ra, động thái nới lỏng các quy định trong lĩnh vực tài chính cũng có thể mang lại lợi nhuận bổ sung cho các doanh nghiệp.

Thị trường chứng khoán đã có một phiên tăng mạnh vào ngày 6/11 sau khi ông Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử. Ngân hàng Bank of America cho biết các nhà đầu tư đã đổ 20 tỷ USD vào cổ phiếu Mỹ, đánh dấu đợt mua theo ngày lớn nhất trong 5 tháng qua. Đồng thời, dòng tiền vào các quỹ tài chính trong tuần cũng đạt 2,9 tỷ USD. 

Tuy nhiên, Goldman Sachs cảnh báo kế hoạch áp thuế cao đối với hàng nhập khẩu của ông Trump là một yếu tố rủi ro đối với lợi nhuận của các doanh nghiệp. Ngân hàng này ước tính rằng mỗi lần tăng thuế 5 điểm phần trăm, tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 giảm đến 2%.

Các chuyên gia phân tích thuộc Goldman Sachs cho biết, khả năng ông Trump thực hiện kế hoạch áp thuế toàn diện từ 10% đến 20% đối với hàng nhập khẩu vào Mỹ là khoảng 40%.

Trong xung đột thương mại với Trung Quốc giai đoạn 2018-2019, các công ty đã có thể chuyển phần chi phí thuế quan cho người tiêu dùng, nhưng Goldman Sachs cho rằng ngay cả khi tình huống này được lặp lại, thuế quan có thể vẫn tác động tiêu cực đến lợi nhuận của các doanh nghiệp, do tác động của việc giảm chi tiêu tiêu dùng, thuế quan trả đũa đối với hàng xuất khẩu của Mỹ và sự gia tăng bất ổn trong nền kinh tế.

Nhiều nhà kinh tế học cho rằng kế hoạch kinh tế của ông Trump có thể gây lạm phát và cho rằng các chính sách của ông, đặc biệt là kế hoạch thuế quan, sẽ tác động đến việc tăng lãi suất.

Về dài hạn, Goldman Sachs dự báo các công ty trong S&P 500 sẽ có một thập kỷ lợi nhuận yếu ớt, một phần do đồn đoán lãi suất sẽ tăng, định giá cổ phiếu ở mức cao và sự tập trung vào một số ít công ty lớn.