Khách sạn tại Châu Á xoay xở chống vỡ nợ

Công suất phòng thấp chưa từng có trong lịch sử

Theo báo cáo mới do JLL công bố, dưới tác động của đại dịch COVID-19, các biện pháp đóng cửa biên giới và thắt chặt đường hàng không khiến hàng loạt khách sạn tại khu vực châu Á phải đối mặt với mức công suất phòng thấp chưa từng có trong lịch sử.

Nhiều khách sạn lâm vào khủng hoảng tiền mặt khi doanh thu sụt giảm đáng kể, các chủ sở hữu phải tìm các giải pháp tài chính khác nhau để tăng cường dòng tiền nhằm bù đắp chi phí.

Ông Adam Bury, Giám đốc bộ phận Tư vấn và Đầu tư Khách Sạn JLL cho biết, "hoạt động kinh doanh bị ảnh hưởng buộc các khách sạn phải tìm phương án huy động vốn ngắn hạn từ những đối tác có nguồn vốn dồi dào. Điều này được kì vọng sẽ tạo ra những cơ hội mới."

Riêng một số thị trường khách sạn ở châu Á vẫn đạt được công suất phòng đặt ra nhờ vào việc cung cấp cơ sở cách li hoặc nơi lưu trú hỗ trợ các biện pháp chống dịch của chính phủ.

Bằng cách này, các khách sạn cố gắng duy trì hoạt động có thêm doanh thu với kì vọng đạt được mức hòa vốn. Tuy nhiên, chuyên gia JLL cho rằng, các chủ khách sạn vẫn rất khó khăn trong việc hoàn thành nghĩa vụ tài chính đối với khoản vay.

Ngành khách sạn có tốc độ phản ứng rất nhanh trước các cú sốc tác động lên nhu cầu và cũng là ngành phục hồi đầu tiên.

Do vậy, các giải pháp tài chính ngắn hạn trên đang được áp dụng để thu hẹp sự chênh lệnh dòng tiền cho đến khi nhu cầu về du lịch tăng trưởng trở lại.

Theo phân tích của JLL, tình trạng căng thẳng tài chính sẽ xuất hiện khi các kênh huy động vốn truyền thống thắt chặt những điều khoản cho vay.

"Chúng tôi đã nói chuyện với nhiều đơn vị khách sạn và bên cho vay. Các bên đang nỗ lực hợp tác với nhau nhằm giảm thiểu khả năng vỡ nợ.

Nhiều chủ sở hữu phải tìm nguồn vốn mới để bình ổn hoạt động kinh doanh và giảm bớt tác động suy thoái cho đến khi nhu cầu thị trường trở lại.

Mối quan ngại lớn là những điểm đến phục vụ du lịch nghỉ dưỡng, nơi phụ thuộc rất nhiều vào lượng khách quốc tế, sẽ có sự phục hồi chậm nhất sau khi tình hình dịch bệnh được kiểm soát", ông Adam cho biết.

Cơ hội cho các quĩ và bên cho vay không truyền thống

Đại dịch đã ảnh hưởng đến toàn thị trường và tạo ra nhiều thách thức cho thị trường vốn lưu động. Trong khi nhiều ngân hàng đang rất thận trọng với các khoản vay có rủi ro cao và hạn chế tăng tỉ lệ cho vay đối với các ngành bị nhiều biến động, các kênh cho vay không truyền thống đã sẵn sàng để hỗ trợ khách sạn trong việc tái cơ cấu hoặc ân hạn các khoản vay.

Mặc dù còn quá sớm để dự báo thời gian phục hồi của ngành khách sạn và thời gian ân hạn quá ngắn sẽ không đủ giúp nhiều chủ sở hữu xoay chuyển tình hình hiện tại. Họ có thể cần thêm vốn để bù đắp vào những khoản thiếu hụt lâu dài.

Theo JLL, tình hình này sẽ ảnh hưởng đến việc lên kế hoạch cơ cấu vốn dự kiến của khách sạn, đồng thời sẽ tạo ra cơ hội cho các quĩ nợ và bên cho vay không truyền thống.

"Đây là các bên có tầm nhìn dài hạn và ít chịu ảnh hưởng bởi sự gián đoạn tạm thời của dòng tiền. Họ đưa ra quyết định cho vay dựa vào giá trị phục hồi của tài sản và các tài sản thế chấp khác", chuyên gia JLL cho biết.

Theo dự đoán của JLL, thị trường sẽ chứng kiến sự sụt giảm tỉ lệ cho vay trong năm nay. Mặt khác, vẫn có nhiều nhà đầu tư không ngừng tìm kiếm tài sản khách sạn có chất lượng cao để đầu tư.

Giải pháp mua nợ được xem xét

Tại Việt Nam, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành thông tư cho phép các ngân hàng tái cơ cấu lại khoản vay, ân hạn thời gian trả nợ, miễn hoặc giảm bớt các khoản lãi và phí của các khoản vay mà không bị phân loại thành nợ xấu.

Tuy nhiên, với tình hình dịch bệnh vẫn đang diễn biến, ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh và dòng tiền của các doanh nghiệp hạn chế, ngân hàng sẽ siết chặt hơn các điều kiện cho vay.

Theo bà Trang Võ, Giám đốc bộ phận Tư vấn và Đầu tư Khách Sạn Việt Nam JLL, "hầu hết các doanh nghiệp bất động sản đang trong giai đoạn cầm cự vì gặp khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn vay từ ngân hàng.

Ngoài việc cắt giảm chi phí một cách triệt để, các chủ sở hữu khách sạn đang hướng đến giải pháp trung hạn như huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu.

Một số khác tìm kiếm cơ hội vay từ các tổ chức tín dụng với điều kiện cho vay linh hoạt hơn hoặc dài hạn hơn bằng hình thức chuyển đổi cổ phần."

JLL cho rằng, các giải pháp mua nợ sẽ cần thiết tại Đông Nam Á, bao gồm Thái Lan, Indonesia và Việt Nam, cũng như các điểm đến nghỉ dưỡng như Maldives.

Bởi lẽ, các quốc gia này đã trải qua tình trạng thiếu thanh khoản trong lĩnh vực ngân hàng, lãi suất tương đối cao và phụ thuộc vào thị trường khách quốc tế với khả năng phục hồi chậm sau đại dịch.

"Chúng tôi kì vọng các khách sạn và bên mua nợ có thể tái cơ cấu lại các khoản nợ dù chỉ trong ngắn hạn. Trong trường hợp không thuận lợi, có khả năng các tài sản nợ xấu sẽ được tung ra thị trường vào nửa cuối năm 2020.

Sau khi dịch COVID-19 được kiểm soát, chúng tôi dự báo nguồn cung mới sẽ hạn chế và các khách sạn sẽ phải tập trung vào việc cân đối tài chính, điều này sẽ thúc đẩy ngành khách sạn phát triển mạnh mẽ," đại diện JLL kết luận.