Fed hạ lãi suất có thể khiến bitcoin giảm 20%

Trong báo cáo phân tích vừa công bố, Bitfinex nhận định rằng những quyết định về lãi suất của Mỹ trong tháng 9/2024 sẽ ảnh hưởng đáng kể đến biến động ngắn hạn và quỹ đạo dài hạn của bitcoin. 

Kể từ mức thấp ghi nhận hồi đầu tháng 8, bitcoin đã tăng 15,9% lên 56.916 USD/BTC vào cuối ngày 5/9. Bitcoin phục hồi trong bối cảnh các nhà giao dịch dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm hạ lãi suất vào cuộc họp chính sách tiếp theo. 

Việc Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) có thể báo hiệu sự khởi đầu cho một chu kỳ nới lỏng và dẫn đến sự tăng giá dài hạn với bitcoin khi thanh khoản dồi dào và nỗi lo suy thoái giảm bớt, Bitfinex dự báo.

“Mặt khác, việc cắt giảm lãi suất tới 50 bps có thể khiến giá bitcoin tăng đột biến, nhưng cũng có khả năng mang đến sự điều chỉnh khi nỗi lo suy thoái leo thang”, các chuyên viên phân tích nhận định. "Điều này tương tự những diễn biến trong quá khứ, khi việc Fed hạ lãi suất quyết liệt ban đầu thúc đẩy giá tài sản. Nhưng sau đó, giá lại quay đầu giảm khi sự không chắc chắn (về nền kinh tế) tăng lên".

Bitfinex cho biết vào năm 2019, việc Fed hạ lãi suất mạnh tay đã khiến bitcoin giảm 50% từ mức đỉnh, trước khi ổn định trở lại.

Theo Bitfinex, trong tuần trước, những người nắm giữ bitcoin giao ngay đã có động thái giảm vị thế, trong khi những nhà đầu cơ liên tục tranh thủ cơ hội để mua vào khi giá giảm. Đồng thời, các vị thế mua dài hạn tiếp tục được mở với quy mô lớn. 

Với lý thuyết thông thường, khi Fed hạ lãi suất, các tài sản rủi ro như bitcoin, chứng khoán sẽ hưởng lợi, trong khi trái phiếu, USD ... sẽ đi xuống. Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích Bitfinex cảnh báo bitcoin sẽ "giảm từ 15 đến 20%” khi Fed bắt đầu hạ lãi suất, với mức đáy là khoảng 40.000 đến 50.000 USD trước khi bắt đầu xu hướng tăng giá.

“Đây không phải là một con số ngẫu nhiên mà dựa trên thực tế rằng mức tăng giá trong của mỗi chu kỳ sẽ giảm khoảng 60 - 70% so với chu kỳ trước và quy mô biến động mỗi chu kỳ cũng đi xuống tương ứng”, Bitfinex nhận định.

Đồng thời, mức giảm lần này thấp hơn những chu kỳ trước do bitcoin đã trải qua sự kiện halving (giảm một nửa phần thưởng cho thợ đào), cũng như kinh tế toàn cầu không phải đối mặt với rủi ro như đại dịch COVID. 

Ngoài ra, Bitfinex lưu ý rằng tháng 9 là thời điểm không chắc chắn với các nhà giao dịch và động thái hạ lãi suất của Fed có thể phóng đại các biến động trên thị trường.

Theo lịch sử, tháng 9 là giai đoạn đầy biến động với đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới. Trung bình, bitcoin giảm giá 4,78% trong tháng 9, với mức giảm từ đỉnh tới đáy khoảng 24,6%. Sự biến động này, kết hợp với khả năng “bán khi tin ra” có thể mang cả rủi ro và cơ hội cho các nhà giao dịch, các chuyên viên phân tích cho biết thêm. 

Nếu bitcoin giảm 20% thì bitcoin sẽ xuống khoảng 45.500 USD - mức giá tương đương đầu tháng 2/2024. Đây cũng là mức giá mà người đứng đầu bộ phận nghiên cứu 10x Research, ông Markus Thielen dự báo bitcoin cần đạt được trước khi bắt đầu đợt tăng giá.

Ông Thielen cho biết: "Để có thời điểm lý tưởng cho đợt tăng giá tiếp theo, giá bitcoin phải giảm xuống mức 40.000 USD".

Nhà đồng sáng lập BitMEX, ông Arthur Hayes cho rằng bitcoin sẽ chưa thể tăng giá ngay đầu tháng 9 và có thể giảm xuống khoảng 50.000 USD. Tuy nhiên, chuyên gia này dự báo rằng đến cuối tháng này, bitcoin sẽ bắt đầu chu kỳ tăng mới khi Fed và Bộ Tài chính Mỹ bắt đầu bơm thanh khoản cho thị trường.