Cơn sốt AI hạ nhiệt, các ông lớn công nghệ Mỹ mất 1.000 tỷ USD vốn hóa trong một ngày

Hôm 24/7, các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ đã trở nên chán nản với những lời hứa hẹn của công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI), dẫn đến đợt bán tháo 1.000 tỷ USD của các cổ phiếu trong chỉ số Nasdaq 100. Điều giới đầu tư quan tâm hiện nay là đến bao giờ các khoản đầu tư đáng kể vào AI mới mang lại kết quả.

Kết phiên 24/7, chỉ số Nasdaq Composite và Nasdaq 100 đều giảm hơn 3%, đánh dấu ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 10/2022. Dẫn đầu đà giảm là những cổ phiếu AI được giới đầu tư ưa thích nhất, bao gồm các công ty bán dẫn Nvidia, Broadcom và Arm.

Tờ Bloomberg cho biết cuộc bán tháo bị kích hoạt bởi báo cáo kết quả kinh doanh kém ấn tượng của Alphabet (công ty mẹ Google) vào tối ngày 23/7, trong đó công ty cũng trình bày chi phí tài sản cố định lớn.

Cổ phiếu Alphabet sụt hơn 5%, mức giảm tồi tệ nhất kể từ tháng 1. Cổ phiếu Tesla lao dốc hơn 12% sau khi CEO Elon Musk không trình bày được nhiều thông tin về chương trình xe tự lái.

Ông Alec Young, Giám đốc đầu tư của Mapsignals, lý giải: “Nỗi lo chung của các nhà đầu tư là bao giờ doanh nghiệp sẽ thu được lợi nhuận từ các khoản chi tiêu điên cuồng cho hạ tầng AI? Có lẽ doanh nghiệp sẽ thu được thành quả sau vài năm.

Nhưng tôi nghĩ các nhà đầu tư vừa nhận ra doanh nghiệp sẽ phải tốn thời gian để thu được trái ngọt và kết quả kinh doanh trong ngắn hạn đang bị ảnh hưởng tiêu cực bởi số tiền khổng lồ chi cho việc phát triển AI”.

Bán dữ dội

Các nhà đầu tư có vẻ đang ngả theo ý kiến của một số chuyên gia phố Wall rằng cơn sốt AI đã tạo ra bong bóng chứng khoán và bong bóng này sắp vỡ. Vốn hóa các cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 đã tăng 9.000 tỷ USD trong một năm qua.

Phiên 24/7 có thể không phải sự khởi đầu của một sự kiện đen tối nhưng mức giảm đáng kể của cổ phiếu đã khiến tiếng chuông báo động rung lên.

Ông Neville Javeri, nhà quản lý danh mục tại Allspring Global Investments, bình luận: “Trong ngắn hạn, nhà đầu tư có thể nản lòng với AI vì một số khoản đầu tư vào AI của các Big Tech không mang lại được kết quả nhanh như những gì họ mong đợi”.

Cổ phiếu một số nhà sản xuất phần cứng phục vụ AI giảm mạnh nhất thị trường chứng khoán Mỹ phiên 24/7 sau khi tăng vọt trong năm nay. Super Micro Computer, Nvidia, Broadcom lần lượt giảm 9,2%, 6,8% và 7,6%. Các cổ phiếu vốn hóa siêu lớn cũng thoái lui, Meta, Microsoft và Apple lần lượt mất 5,6%, 3,6% và 2,9%.

Tuy nhiên, những nhà đầu tư khác coi diễn biến vừa qua chỉ là tạm thời. Ông Michael Sansoterra, Giám đốc đầu tư tại Silvant Capital Management, nhận xét: “Những gì chúng ta chứng kiến ngày hôm nay đơn thuần là các nhà đầu tư chốt lời từ một số cổ phiếu đã tăng rất mạnh trong năm 2024 khi họ thấy kết quả kinh doanh của Google không đánh bại được kỳ vọng của thị trường”.

Nỗi sợ bong bóng AI

Ông Jim Covello, trưởng bộ phận nghiên cứu cổ phiếu tại Goldman Sachs, là một trong những chuyên gia tin rằng khả năng thương mại hóa AI đã bị thổi phồng.

Ông Covello và những người cùng quan điểm thấy hoài nghi về chi phí cần thiết để xây dựng hạ tầng cho máy tính hoạt động và đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn.

Định giá cổ phiếu công nghệ hiện đang ở mức rất đắt đỏ so với lịch sử. Hai tuần trước, hệ số P/E dự phóng của nhóm các cổ phiếu công nghệ thông tin trong chỉ số S&P 500 đã leo lên mức cao nhất kể từ năm 2002.

Nhiều cổ phiếu Big Tech vẫn có định giá cao ngất ngưởng sau cuộc bán tháo mới. Nvidia vẫn được giao dịch với mức giá gấp 36 lần lợi nhuận dự phóng trong 12 tháng tới, trong khi đó hệ số P/E dự phóng trung bình của các cổ phiếu S&P 500 là 21 lần.

P/E của Apple và Microsoft đều trên 30 lần. Điều đó có thể khiến Big Tech gặp áp lực, bởi dự kiến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của những công ty này sẽ chậm lại.

Kết quả kinh doanh của Alphabet đã làm nguôi bớt hy vọng của nhà đầu tư rằng AI sẽ đóng góp tích cực hơn cho tình hình tài chính của các cổ phiếu vốn hóa siêu lớn.

Nhưng nhà đầu tư vẫn có thể đặt kỳ vọng vào những cổ phiếu Big Tech còn lại. Microsoft, Meta, Apple và Amazon sẽ công bố báo cáo quý II vào tuần tới. Nvidia báo cáo vào ngày 28/8.

Bà Cayla Seder, chiến lược gia về tài sản tài chính tại State Street, cho biết: “Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm về các cổ phiếu tăng trưởng chất lượng và có vốn hóa lớn. Dù thị trường lo ngại về lợi nhuận của cổ phiếu công nghệ nói chung, nhóm này vẫn là lựa chọn hấp dẫn hơn về tốc độ tăng trưởng lợi nhuận và sức mạnh cơ bản”.