Chuyển đổi mô hình kinh doanh, Vinacafe lãi đột biến hơn 146 tỷ đồng quý I/2018

	Điểm khác biệt giữa 3 ông lớn ngành cà phê: Vinacafe, Trung Nguyên và Nescafe
	Masan Beverage chính thức sở hữu gần 99% vốn cổ phần của Vinacafe Biên Hòa

Quý I/2018, CTCP Vinacafe Biên Hòa (Mã: VCF) đạt doanh thu thuần gần 727 tỷ đồng, tăng hơn 73% so với quý I/2017. Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 64% xuống gần 10,4 tỷ đồng. Đáng kể nhất, chi phí bán hàng giảm gẩn 90% xuống 19,6 tỷ đồng.

Lợi nhuận sau thuế đạt được sau 3 tháng đầu năm hơn 146 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước công ty lỗ gần 38 tỷ đồng. Trước đó vào quý I/2016, công ty cũng lỗ hơn 2 tỷ đồng. Xét rộng hơn trong nhiều năm qua thì kết quả kinh doanh của Vinacafe trong quý đầu tiên của năm thường thấp hơn so với các quý còn lại.

Bảng cơ cấu kết quả lợi nhuận sau thuế của Vinacafe qua các năm

Việc kết quả tăng đột biến này đến từ việc Vinacafe chuyển đổi mô hình kinh doanh từ bán hàng hóa sang xây dựng thương hiệu và việc thay đổi mô hình bán hàng, phân phối thông qua công ty mẹ là CTCP Hàng tiêu dùng Masan (Mã: MCH).

Tính đến 31/3/2018, tổng giá trị tài sản của Vinacafe hơn 1.700 tỷ đồng, giảm hơn một nửa so với đầu năm. Trong đó biến động mạnh nhất là khoản tiền và tương đương tiền khi chỉ còn 345 tỷ đồng, giảm 86%. Khoản phải thu ngắn hạn tăng 4,9 lần lên hơn 218 tỷ đồng. Hàng tồn kho tăng 13% lên gần 312,5 tỷ đồng.

CTCP Vinacafe Biên Hòa (ảnh minh họa)

Cơ cấu nguồn vốn thay đổi đáng kể tại khoản nợ phải trả chỉ còn hơn 800 tỷ đồng so với hơn 2.800 đồng tại thời điểm đầu năm. Chủ yếu đến từ việc chi trả cổ tức "khủng" vừa qua. Một điểm đáng chú ý khác là chi phí quảng cáo được công ty cắt giảm khoảng 60% xuống hơn 54 tỷ đồng.

Vinacafé Biên Hoà sắp trả cổ tức bằng tiền tỷ lệ 660% vào cuối tháng 1

Năm 2018, Vinacafe đặt mục tiêu doanh thu thuần từ 3.100 - 3.300 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế từ 450 - 500 tỷ đồng, xấp xỉ so với thực hiện năm 2017.

Kết thúc phiên giao dịch này 23/4, cổ phiếu VCF đạt 149.500 đồng/cp. Tính từ đầu năm 2018 đến nay, ước tính cổ phiếu này giảm khoảng 25%.

Diễn biến giá cổ phiếu VCF tính từ đầu năm 2018 đến nay (Nguồn: VNDirect)