Chứng khoán dò đáy

Còn quá sớm để khẳng định thị trường đã cân bằng

Đâu là vùng đáy của thị trường là một câu hỏi được số đông nhà đầu tư quan tâm giai đoạn này. Đặt trong bối cảnh thanh khoản bất ngờ sụt giảm cuối tháng 9, nhiều nhà đầu tư vẫn nắm giữ cổ phiếu tỷ trọng cao, chứng khoán liên tục giảm sâu là mối lo lớn. Nhà đầu tư đứng trước hai ngã rẽ mua thêm trung bình giá hoặc bán cắt lỗ, giảm tỷ trọng cổ phiếu.

Trong tuần vừa qua (23 – 27/10), VN-Index sụt hơn 4% sau khi để mất mốc 1.100 điểm. Tác nhân chính đến từ sự giảm giá cổ phiếu “họ Vin”, sau đó lan tỏa sang nhiều nhóm khác. Điểm tích cực là thị trường hồi phục trong phiên cuối tuần, VN-Index tạo nến rút chân. Nhưng liệu thị trường đã cho tín hiệu đi vào vùng đáy?

Bình luận về diễn biến này, ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu, chuyên gia chiến lược thị trường của SSI Research cho rằng cân bằng thị trường trở lại trong phiên cuối tuần có lẽ là không đủ để xóa bỏ đi kịch bản thị trường đang điều chỉnh mạnh tuần vừa rồi.

“Trong hai phiên thứ Năm (26/10) và thứ Sáu (27/10), diễn biến đáng chú ý từ VHM và VIC đâu có cũng tạo nên những tác động nhất định lên tâm lý thị trường. Đặc biệt, tâm lý thị trường chưa vững vàng trở lại sau một giai đoạn giảm cả về điểm số lẫn thanh khoản.

Sự cân bằng trở lại của cổ phiếu Vinhomes đầu tuần được kỳ vọng là chất xúc tác cho thị trường chung. Theo thống kê, trong hai vòng đáy gần nhất của trung hạn thị trường năm 2020 và 2022, đều gắn liền với biến động tương đồng của cổ phiếu VIC hay VHM”, ông Hiếu nói.

Góc nhìn từ khối phân tích VCBS, vẫn còn quá sớm để khẳng định rằng thị trường đã tìm được điểm cân bằng. Tuy nhiên, một số chỉ báo cho tín hiệu cho thấy thị trường có thể sẽ có những phiên bật nảy, phục hồi ngắn.

Đồng quan điểm, nhà phân tích của Chứng khoán BIDV (BSC) nhận định VN-Index vẫn đang nằm trong kênh giá giảm điểm trong ngắn hạn. Những nhịp hồi phục kỹ thuật chưa đồng nghĩa tín hiệu tạo đáy.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số cần những phiên kiểm tra đáy ngắn hạn và vượt lại 1.113 điểm với thanh khoản cải thiện để xác nhận xu hướng điều chỉnh suy yếu trước khi bước sang trạng thái hồi phục.

Tín hiệu cần quan sát khi NĐT muốn bắt đáy

Từ nhận định trên cho thấy rằng khả năng tạo đáy của thị trường chứng khoán Việt Nam trong ngắn hạn vẫn còn khá mong manh. Nhà đầu tư muốn "bắt đáy" cần quan sát thêm diễn biến giao dịch trong tuần này.

Ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu đưa nhận định, “dù xu hướng liên tục điều chỉnh trong tuần vừa qua, sự bật tăng trở lại của một số đáng chú ý trong phiên cuối tuần là một điểm mà chúng ta lấy làm kỳ vọng cho những phiên hồi phục của tuần này. Điển hình là cổ phiếu bất động sản vì đây là cổ phiếu thể hiện tâm lý của thị trường. Nhóm cổ phiếu này vững vàng trong tuần vừa qua và bật tăng trong phiên cuối tuần, đây đó cũng có sự lan tỏa lên tâm lý chung của thị trường”.

Việc gia tăng vị thế ngắn hạn trong thời điểm này vẫn còn nhiều rủi ro. Nhà đầu tư sẽ nhìn nhiều hơn vào thanh khoản, diễn biến nhóm cổ phiếu đang tỏ ra dẫn dắt thị trường trong phiên cuối tuần như ngân hàng hay bất động sản để lấy làm thước đo cho thị trường giai đoạn sắp tới, đại diện của SSI Research đưa quan điểm.

Đây cũng là chiến lược được BSC khuyến nghị. Còn với những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao, ưa thích giao dịch ngắn hạn, VCBS đưa chiến lược, các nhà đầu tư vẫn còn tỷ trọng tiền mặt lớn có thể cân nhắc giải ngân bắt đáy lướt sóng T+ với tỷ trọng nhỏ từ 10 – 20% đối với các nhóm ngành đang thu hút dòng tiền. Nhà đầu tư vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao nên tận dụng những phiên phục hồi để thu gọn lại danh mục.

Về thông tin thị trường cần quan tâm tuần này, ngoài việc dữ liệu vĩ mô 10 tháng vừa được công bố hay mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III của các công ty, các thông tin quốc tế cũng khá chú ý.

Trong tuần này, thông tin về kỳ họp tháng 11 của Fed đáng chú ý. Kỳ vọng của thị trường về việc Fed giữ nguyên lãi suất gần như tuyệt đối. Tuy nhiên, thông điệp phát đi của Fed là mối quan tâm lớn hơn của giới đầu tư.