Chứng khoán BSC: Dịch Corona có thể ảnh hưởng tới cổ phiếu ngành hàng không, vận tải biển, cao su, bất động sản

Thị trường chứng khoán thế giới nói chung (đặc biệt là khu vực châu Á) và thị trường Việt Nam nói riêng đã trải qua tuần cuối tháng 1 trong cơn hoảng loạn từ nỗi lo "Corona". Giữa diễn biến khó lường, CTCP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) đã đưa ra những nhận định về thị trường trong giai đoạn này.

Ngắn hạn là rủi ro nhưng trung và dài hạn là cơ hội

Theo BSC, các đợt dịch bệnh gần nhất, ảnh hưởng trong thời gian cao điểm trước khi khống chế được định bệnh là khá lớn với thị trường chứng khoán tại các nước trong tâm dịch và phục hồi sau khi dịch bệnh tạo đỉnh, được khống chế.

Chỉ số Dow Jones và MSCI World Index tăng lần lượt 9,06% và 11,18% trong giai đoạn tháng 11/2002 - 7/2003. Khi chạm đáy tháng 3/2003,  Dow Jones và MSCI World Index giảm 11,6% và 11,14%.

Thi trường chứng khoán toàn cầu đã trải qua nhiều đợt dịch bệnh lớn. Trung bình trong khoảng thời gian dịch bất đầu bị kiềm chế, các chỉ số thường tăng lại mạnh. Trung bình mức tăng là 0,4% sau 1 tháng, 3,08% sau 3 tháng và 8,5% sau 6 tháng. BSC cho rằng trong ngắn hạn sẽ rủi ro nhưng trung và dài hạn là cơ hội.

Nguồn: Báo cáo của Công ty Chứng khoán BSC

Diễn biến và hành động như nào đối với thị trường chứng khoán Việt Nam

Theo đánh giá của BSC, những phiên đầu sau kì nghỉ lễ xác xuất giảm điểm cao. Đối chiếu với dịch SARS, còn khoảng 3 tháng đến khi dịch bệnh tạo đỉnh và bắt đầu được khống chế. Trong thời gian này, thị trường có thể phản ứng thất thường và giảm điểm.

BSC khuyên các nhà đầu tư nên hạ đòn bẩy nếu nắm nhiều cổ phiếu nhưng không nên bán hoảng loạn bằng mọi giá. Giảm tỉ trọng các cổ phiếu trong các ngành có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực nhất từ dịch bệnh, đặc biệt đối với nhà đầu tư ngắn hạn.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư có thể tìm cơ hội tăng tỉ trọng tại các ngành, cổ phiếu theo lịch sử được hưởng lợi. Tiếp tục cập nhật thông tin về dịch bệnh và phản ứng của các thị trường chứng khoán quốc tế để hành động hợp lí theo diễn biến chung.

Cổ phiếu ngành hàng không, cảng biển, thủy sản, cao su và bất động sản gặp bất lợi

Đánh giá của BSC, các cổ phiếu thuộc nhóm ngành hàng không (HVN, VJC và các cổ phiếu trong ngành khác như AST, SCS) sẽ gặp bất lợi do khả năng lượng khách nhập cảnh vào Việt Nam giảm khi Trung Quốc là thị trường lớn nhất của du lịch Việt Nam với hơn 5,8 triệu lượt khách, chiếm 32,2% tổng lượt khách quốc tế năm 2019.

Với ngành cảng biển, các doanh nghiệp tại cụm cảng Hải Phòng như GMD, VSC, DVP, PHP, HAH sẽ gặp khó khăn do 40% lượng hàng tại đây xuất khẩu sang Trung Quốc và cung đang vượt cầu khoảng 20%.

Với nhóm vận tại biển, các cổ phiếu có thể bị thiệt hại là VOS, VFR. Riêng nhóm vận tải biển hàng lỏng như PVT, VIP theo đánh giá của BSC mức độ ảnh hưởng không nhiều do chủ yếu chạy nội địa và cho thuê chuyển quốc tế hợp đồng 6 tháng đến 1 năm, sản phẩm phần lớn là xăng và dầu phục vụ giao thông đường tải đường bộ và sản xuất công nghiệp.

Các cổ phiếu thủy sản không khả quan do giao thương hàng hóa giảm và nhu cầu với sản phẩm cá tra kém đi. Kể đến các mã ANV (35,5% giá trị xuất khẩu 10 tháng/2019 sang Trung Quốc), IDI (45% giá trị xuất khẩu 2018 sang Trung Quốc), VHC (16% giá trị xuất khẩu 9 tháng/2019 sang Trung Quốc).

Ngành bán lẻ cũng thiếu tích cực với MWG, PNJ bị ảnh hưởng gián tiếp, VNM giảm xuất khẩu sang Trung Quốc, LTG giảm xuất khẩu gạo và bị Trung Quốc tăng thuế nhập khẩu gạo. Theo ước tính của BSC, doanh thu từ khách Trung Quốc vào tiêu dùng đạt khoảng 465,5 triệu USD/ngày.

Cổ phiếu ngành cao su với Trung Quốc là thị trường nhập khẩu lớn nhất của Việt Nam, chiếm hơn 60% tỉ trọng nên có thể bị ảnh hưởng ngắn hạn bởi các hoạt động nhập khẩu, thông quan với Trung Quốc. Các mã tiêu biểu là GVR, PHR và PDR.

Các cổ phiếu như NVL, NDN, CEO, VIC, PDR hay FLC sẽ là đại diện thuộc nhóm bất động sản bị ảnh hưởng do nhu cầu thuê bất động sản du lịch và condotel đặc biệt khu vực Nha Trang, Đà Nẵng, Bình Thuận – Ninh Thuận, Hạ Long có thể không khả quan. Đặc biệt trong dài hạn nếu dịch bệnh lây lan sang Việt Nam.

Ngành dược phẩm hưởng lợi giữa tâm bão

Ở chiều ngược lại, cổ phiếu ngành y tế - dược phẩm là số ít ngành hưởng lợi. Trong đó, các cổ phiếu hưởng lợi nhờ nhóm kháng sinh là DHG (với 38-40% doanh thu), DHT và IMP. Các cổ phiếu được hưởng lợi nhờ nhóm sát trùng là DBD và OPC.

Theo BSC, các doanh nghiệp bán hàng qua kênh OTC có tỉ trọng sản phẩm liên quan tới các nhóm trên sẽ được hưởng lợi khi nhu cầu tiêu thụ của người dân tăng.