Áp lực bủa vây, đồng USD khó tránh khỏi đà suy yếu
Nhân viên ngân hàng đếm các cọc tiền USD. (Ảnh: Reuters).
Mặc dù đồng USD đã phần nào ổn định trong những phiên gần đây khi nhà đầu tư được trấn an bằng thỏa thuận đình chiến trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, nhưng “đồng bạc xanh” đã chịu áp lực bán mới sau khi Moody's hạ một bậc xếp hạng tín dụng quốc gia của Mỹ.
Ông George Vessey, chiến lược gia ngoại hối và vĩ mô hàng đầu tại công ty thanh toán Convera, dự đoán đồng USD có nhiều khả năng tiếp tục mất giá, xét về mặt định giá.
Ông nói thêm rằng làn sóng bán tháo các tài sản của Mỹ đã quay trở lại sau khi Moody's hạ xếp hạng tín dụng của nước này.
Theo dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), chỉ số đồng USD đo sức mạnh của “đồng bạc xanh” so với rổ các đồng tiền chủ chốt đã giảm mạnh tới 10,6% so với mức đỉnh hồi tháng 1.
Đây là một trong những đợt sụt giảm mạnh nhất trong thời gian ba tháng. Điều này khiến các nhà đầu cơ mạnh tay đặt cược vào khả năng suy yếu của đồng USD, với tổng giá trị các giao dịch bán khống vượt các giao dịch mua lên tới 17,32 tỷ USD, gần chạm mức chênh lệch cao nhất kể từ tháng 7/2023.
Một phần của tâm lý bi quan xung quanh đồng USD là do đồng tiền này được giao dịch ở mức định giá tương đối cao. Hồi tháng 1, chỉ số USD ở mức cao hơn tới 22% so với mức trung bình 20 năm (90,1 điểm).
Hiện tại, chỉ số này vẫn đang dao động ở mức cao hơn khoảng 10% so với mức trung bình 20 năm.
Đồng USD có khả năng suy yếu hơn nữa. Ông Steve Englander, người đứng đầu bộ phận Nghiên cứu FX G10 toàn cầu tại Standard Chartered ở New York, cho biết mặc dù các thỏa thuận thương mại gần đây có thể giúp thị trường bình tĩnh hơn, nhưng chúng không giải quyết được các vấn đề về niềm tin dài hạn mà Mỹ đang phải đối mặt.
Bên cạnh đó, các nhà đầu tư cũng lo ngại về tình hình tài chính dài hạn của Mỹ. Các nhà phân tích cho rằng dự luật cắt giảm thuế sâu rộng của ông Trump sẽ khiến khối nợ công 36.200 tỷ USD của Mỹ tăng thêm từ 3.000 tỷ USD đến 5.000 tỷ USD trong 10 năm tới.
Tuy nhiên, một luận điểm phản bác lại khả năng USD suy yếu chính là sức bền bỉ của nền kinh tế Mỹ. Nếu tăng trưởng kinh tế vượt kỳ vọng, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục giữ nguyên lãi suất trong thời gian lâu hơn, qua đó hỗ trợ đồng USD.
Ông Jack McIntyre, quản lý danh mục đầu tư tại Brandywine Global, lưu ý rằng hoạt động tiêu dùng tại Mỹ cho đến nay vẫn mạnh mẽ bất chấp những dự đoán về khả năng suy yếu của nền kinh tế.
Dù vậy, ông và nhiều người khác vẫn có xu hướng bán ra khi đồng USD tăng giá hơn là đặt cược vào sự phục hồi của đồng tiền này.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.
Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.
TRỰC TIẾP
