ACBS: Tăng trưởng tín dụng sẽ duy trì ở mức cao trong 6 tháng cuối năm 2021, ngân hàng vẫn còn dư địa mở rộng NIM

Tăng trưởng tín dụng ước đạt 14% trong năm 2021

Theo báo cáo phân tích ngành ngân hàng của CTCP Chứng khoán ACB (ACBS), các chuyên gia phân tích đánh giá mặc dù tốc độ tăng trưởng tín dụng đã chậm lại kể từ năm 2018 đến nay nhưng vẫn ở mức khá cao 12- 14%/năm. 

Tốc độ tăng trưởng tín dụng cao hơn tốc độ tăng trưởng GDP danh nghĩa khiến tỷ lệ dư nợ tín dụng trên GDP của Việt Nam tăng lên 143% vào cuối năm 2020. Điều đó hàm ý rằng hiệu quả sử dụng vốn đang giảm.

Tuy nhiên, ACBS cho rằng con số này chưa đáng lo ngại do nền kinh tế Việt Nam vẫn đang tăng trưởng tốt và sẽ hỗ trợ cho khả năng thanh toán trong tương lai.

Trước đó, Ngân hàng Nhà nước đã đặt ra ba kịch bản cho tăng trưởng tín dụng năm 2021 tương ứng với diễn biến tình hình dịch COVID-19.

Theo kịch bản 1, tăng trưởng tín dụng đạt 12 - 13% tối đa có thể lên đến 14% nếu dịch dừng trong quý I/2021 và tiêm chủn vắc xin đại trà.

Kịch bản 2, tăng trưởng tín dụng là 10 -12%  trong trường hợp COVID-19 kéo dài đến tháng 6/2021 và Việt Nam vẫn tiếp tục phải thực hiện giãn cách xã hội, phải chờ thêm vắc xin.

Kịch bản 3, tín dụng tăng trưởng 7 - 8% nếu COVID-19 kéo dài đến hết năm.

Theo nhận định của ACBS, diễn biến thực tế đang gần giống với kịch bản số 3 nhất khi Việt Nam vẫn đang chịu ảnh hưởng của đợt dịch COVID-19 thứ tư.

Tuy vậy, tăng trưởng tín dụng trong nửa đầu năm lại cao hơn nhiều so với kỳ vọng của NHNN nhờ lãi suất cho vay ở mức thấp. Trong khi đó thị trường bất động sản nhà ở tích cực do nguồn cung mới thấp, dẫn đến nhu cầu vay đầu tư tăng lên. Tính đến 21/6, tín dụng toàn nền kinh tế tăng trưởng 5,47% cao hơn nhiêu so với cùng kỳ năm trước là 2,45%.

"Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu tín dụng vẫn tiếp tục mạnh mẽ và tăng trưởng tín dụng sẽ duy trì ở mức cao trong 6 tháng cuối năm 2021, đặc biệt là quý IV", theo ABCS.

Công ty chứng khoán này cũng dự báo mức tăng trưởng tín dụng năm 2021 toàn nền kinh tế đạt 14%, tương đương với mục tiêu cao nhất của NHNN. Trong đó, tăng trưởng tín dụng của nhóm ngân hàng tư nhân có thể đạt 15 - 20%, cao hơn toàn ngành.

NIM vẫn còn dư địa để mở rộng

Theo đánh giá của ACBS, NIM của các ngân hàng đã có sự cải thiện đáng kể từ quý III/2020 nhờ vào nguồn thanh khoản dồi dào khiến lãi suất huy động duy trì ở mức thấp ( giảm 2 điểm %).

Đồng thời, tình trạng giãn cách xã hội thúc đẩy xu hướng thanh toán online khiến tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn (CASA) tăng lên, giúp chi phí vốn của các ngân hàng giảm mạnh.

Trong khi đó, lãi suất cho vay nhìn chung giảm ít hơn lãi suất huy động và một số khoản vay và trái phiếu có lãi suất cố định.

Chuyên gia của ACBS cho rằng NIM vẫn còn dư địa cải thiện nhờ CASA tiếp tục tăng lên nhờ đẩy mạnh số hoá và các chiến dịch khuyến mãi thúc đẩy giao dịch trực tuyến. Việc tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ có lãi suất tốt hơn cho vay doanh nghiệp lớn (bán buôn). 

Bên cạnh đó, áp lực giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ nền kinh tế từ phía NHNN chỉ tác động lớn tới các ngân hàng quốc doanh. Một phần vì lãi suất cho vay tuân theo quy luật thị trường, mặt khác lãi suất cần phải ở mức đảm bảo nguồn thu cho các ngân hàng duy trì hoạt động.

Ngoài ra, các ngân hàng đang có sự phân bổ tài sản hiệu quả hơn, giảm tỷ trọng nắm giữ các tài sản của lãi suất thấp như trái phiếu chính phủ để tăng tỷ trọng tài sản có lãi suất cao hơn như trái phiếu của tổ chức tín dụng, trái phiếu doanh nghiệp.