VDSC: Nhiều khả năng BIDV đã chọn một ngân hàng Hàn Quốc làm nhà đầu tư chiến lược
 | VCSC: Mức giá phát hành riêng lẻ của BIDV vào khoảng 38.500 - 40.000 đồng/cp |
| BIDV chốt danh sách xin ý kiến đại hội cổ đông về vấn đề tăng vốn? |
Theo báo cáo phân tích mới đây của CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), áp lực tăng vốn để đáp ứng các tiêu chuẩn Basel II của BIDV đang ngày càng cấp thiết.
Theo kế hoạch của BIDV công bố trong Đại hội cổ đông năm nay là tăng vốn điều lệ thêm 28%. Đây vẫn là câu chuyện tiếp diễn của năm 2017, khi hệ số CAR của BIDV chỉ cao hơn một chút so với mức yêu cầu của Thông tư 36 là 9%, thấp nhất trong hệ thống ngân hàng.
Khả năng tăng vốn của BIDV phụ thuộc vào khả năng thực hiện chào bán công khai hoặc riêng lẻ cho các nhà đầu tư chiến lược/tài chính dự kiến trong năm nay. Và theo VDSC, nhiều khả năng BIDV đã chọn một ngân hàng Hàn Quốc làm nhà đầu tư chiến lược.
| KEB Hana Bank đang trong quá trình mua cổ phần BIDV? |
Theo thông tin từ nhiều kênh đưa tin, đối tác Hàn Quốc này rất có thể là Tập đoàn tài chính Hana Financial Group. Tập đoàn sở hữu Ngân hàng KEB Hana – Chi nhánh TP HCM vừa mới được tăng vốn từ từ 35 triệu USD lên 70 triệu USD trong tháng 3.
Được biết, BIDV cũng đang chạy roadshows để tìm kiếm các nhà đầu tư tài chính tiềm năng. Tuy nhiên, quá trình này mất nhiều thời gian do yêu cầu của NHNN rằng giá phát hành không thể thấp hơn giá thị trường.
Vào ngày 14/9 vừa qua, BIDV đã có thông báo về việc tổ chức lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản trong tháng 10 năm 2018. VDSC kỳ vọng việc lấy ý kiến này có liên quan đến việc chào bán công khai hoặc riêng lẻ cổ phiếu của BID cho các nhà đầu tư chiến lược.
VDSC nhận định nếu thành công trong tăng vốn sẽ gỡ bỏ nút thắt hiện tại đối với tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận của ngân hàng. Ngoài ra, giá mục tiêu có thể cao hơn nếu BIDV có thêm thu nhập bất thường nhờ thoái vốn khỏi các công ty con (ví dụ BIDV Metlife), hoặc gánh nặng trích lập dự phòng thấp hơn nhờ việc thu hồi nợ xấu và nợ bán cho VAMC tiến triển tốt.
 |
| Tỷ lệ nợ xấu (NPL) và Tỷ lệ quỹ dự phòng/nợ xấu (LLR) của BIDV qua các năm (Nguồn: VDSC). |
Với giá đóng cửa vào ngày 24/09 là 34.900 đồng/cp, VDSC đánh giá mức P/B dự phóng ước tính ở mức 2,4, cổ phiếu BID có vẻ kém hấp dẫn so với mức trung bình hiện tại của các ngân hàng niêm yết (không bao gồm VCB). Đặc biệt là trong khi BIDV vẫn không thể tăng trưởng nhanh và số dư nợ xấu, nợ tại VAMC vẫn ở mức cao.
BID duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận ở mức khiêm tốn
Theo khảo sát của VDSC, mặc dù là ngân hàng nhà nước sở hữu quy mô lớn về tài sản và vốn chủ sở hữu và nắm giữ thị phần lớn nhất về tiền gửi và cho vay khách hàng trong số các ngân hàng niêm yết (đều trên 13%) nhưng BIDV đang duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng và lợi nhuận ở mức khiêm tốn.
 |
| Nguồn: BCTC các ngân hàng, VDSC |
Tăng trưởng tín dụng của BIDV chủ yếu là nhờ cho vay bán lẻ (chiếm 31,1% danh mục cho vay) với mức tăng trưởng 13% so với đầu năm. Ngân hàng đặt mục tiêu tăng tỷ trọng cho vay bán lẻ lên mức ít nhất 40% vào năm 2022 dựa vào ưu thế về thương hiệu, mạng lưới giao dịch lớn, ứng dụng ngân hàng kỹ thuật số và mối quan hệ hiện có với nhiều doanh nghiệp.
NIM của BIDV đã cải thiện đáng kể từ 2,7% năm 2016 lên 3% năm 2017 và giữ nguyên trong nửa đầu năm 2018. Với kỳ vọng NIM sẽ giữ ổn định ở mức này VDSC dự phóng thu nhập lãi thuần năm 2018 từ 33.969 tỷ đồng lên 36.748 tỷ đồng.
 |
| Nguồn: BIDV, VDSC |
