Thương vụ VEAM: Honda, Toyota Việt Nam hợp sức có mạnh bằng Vinamilk?

Đợt IPO lớn nhất 2016 sắp tổ chức và thị trường đang chờ xem Tổng Công ty Máy động lực và máy Nông nghiệp Việt Nam (VEAM) sẽ được bán ra ở mức giá nào.

Với nhiều thông tin của các phương tiện truyền thông về đợt bán vốn này, nhiều nhà đầu tư có lẽ đã nắm được tương đối đầy đủ về VEAM, một công ty có cổ phần lớn tại các liên doanhHonda Việt Nam (30%) và Toyota Việt Nam (20%) và 25% tại FORD Việt Nam thông qua Diesel Sông Công.

Theo BCTC công ty mẹ, lợi nhuận trước thuế của VEAM có liên quan chặt với thu nhập, cổ tức lãi được chia.

Có thể thấy qua kết quả kinh các năm, thu nhập từ liên doanh và cổ tức (chủ yếu từ 2 liên doanh) thường lớn hơn lợi nhuận trước thuế của VEAM cho thấy công ty mẹ không tự tạo ra lợi nhuận để duy trì hoạt động.

Tuy vậy, với cổ phần tại 2 doanh nghiệp này, giá trị doanh nghiệp của VEAM đã được công ty chứng khoán SHB (SHS) định giá gần 19 nghìn tỷ đồng. Vậy nếu cả Toyota Việt Nam cùng Honda Việt Nam cùng hợp sức lại, sẽ có quy mô thế nào trước ông vua vốn hóa Vinamilk?

Đọ sức với Vinamilk
Trong đó 2 liên doanh Honda và Toyota đem lại nguồn sống chính cho VEAM trong 20 năm thông cổ tức và lãi được chia.

Thật bất ngờ là vốn chủ sở hữu của riêng HONDA Việt Nam lại lớn hơn cả VNM

Tuy nhiên, định giá của cả 2 doanh nghiệp này chưa bằng 1/4 vốn hóa của VNM. Cần chú rằng, thuế nhập khẩu ô tô từ các nước Asean sẽ bằng 0% từ 1/1/2018, cùng với đó là nhu cầu xe máy có thể bảo hòa sau 2020

Theo Mai Hương

Bizlive

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)

Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội

Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.

Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.

Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.

Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.

Mua vé theo nhóm
giảm đến 30% Dự báo của bạn về
triển vọng kinh tế 2027
(Để có cơ hội nhận vé miễn phí)