Tại sao nhà đầu tư Trung Quốc xả mạnh cổ phiếu và trái phiếu Mỹ?

Vào tháng 8 năm nay, các nhà đầu tư Trung Quốc đã bán ra nhiều cổ phiếu và trái phiếu Mỹ nhất trong vòng 4 năm qua. Theo tờ Bloomberg, thị trường đang đồn đoán rằng có thể đây là động thái của các nhà chức trách Trung Quốc nhằm tăng năng lực bảo vệ đồng nhân dân tệ (CNY).

Cụ thể, theo dữ liệu do Bộ Tài chính Mỹ công bố ngày 18/10, các nhà đầu tư Trung Quốc đã bán ra 21,2 tỷ USD chứng khoán Mỹ trong tháng 8, trong đó chủ yếu là cổ phiếu và trái phiếu kho bạc.

Các quỹ đầu tư tại nền kinh tế lớn thứ hai thế giới cũng giảm nắm giữ nợ được phát hành bởi các tổ chức được chính phủ Mỹ tài trợ (agency debt).

Trong tháng 8, tỷ giá CNY/USD đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2022. Theo nguồn tin của tờ Bloomberg, diễn biến này đã khiến Bắc Kinh phải yêu cầu các ngân hàng nhà nước tăng cường căng thiệp vào thị trường ngoại hối.

Ông Gareth Berry, chuyên gia về tiền tệ và tỷ giá tại tập đoàn tài chính Macquarie Group, bình luận: “Có thể Trung Quốc bán bớt một số trái phiếu Mỹ để thu về USD phòng trường hợp sau này họ cần phải bảo vệ đồng CNY thông qua các nghiệp vụ thị trường".

"Tương tự, đó cũng có thể là lý do Trung Quốc bán đi cổ phiếu Mỹ”, ông Berry nói. Dữ liệu của Bộ Tài chính Mỹ cho thấy các nhà đầu tư Trung Quốc đã bán ra kỷ lục 5,1 tỷ USD cổ phiếu Mỹ trong tháng 8.

Trong khoảng đầu năm 2023, các quỹ đầu tư Trung Quốc đã bán bớt trái phiếu kho bạc Mỹ, nhưng họ cũng mua lại một lượng tương đương trái phiếu được phát hành bởi các tổ chức do chính phủ Mỹ tài trợ. Do đó, việc Trung Quốc bán ròng cả hai loại trái phiếu này trong tháng 8 sẽ là điều khiến giới đầu tư chú ý.

Trái phiếu Mỹ đã bị bán tháo nghiêm trọng trong bối cảnh dữ liệu lạm phát và thị trường lao động mạnh hơn dự kiến, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải giữ vững lập trường diều hâu.

Chỉ số theo dõi các trái phiếu kho bạc của Bloomberg sắp sửa đi xuống trong tháng thứ 6 liên tiếp. Trong tuần này, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm cũng đã leo lên mức cao nhất kể từ năm 2006.

Các nhà đầu tư Nhật Bản cũng đã bán bớt chứng khoán Mỹ. Giá trị trái phiếu doanh nghiệp Mỹ bị bán ra đã đạt đến con số kỷ lục.

Chuyên gia Berry của Macquarie bình luận: “Tôi đoán rằng các nhà đầu tư Nhật Bản mua trái phiếu doanh nghiệp Mỹ trong hai năm qua để được hưởng lợi khi lợi suất lên cao. Giờ đây, khi lợi suất tăng quá mạnh, họ cảm thấy thoải mái với việc quay về lựa chọn cũ”.