SSI: Lãi suất qua đêm đẩy lên gần mức 6%, chênh lệch huy động - tín dụng chưa được cải thiện

Theo báo cáo thị trường tiền tệ tuần từ 21/11 - 25/11, Bộ phận phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research) cho biếtNHNN bơm ròng 6.400 tỷ đồng ra thị trường thông qua nghiệp vụ thị trường mở.

Khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố tăng nhẹ lên 72.900 tỷ đồng và khối lượng tín phiếu lưu hành trên thị trường giữ nguyên ở mức 40.000 tỷ đồng. 

Nghiệp vụ OMO vẫn được sử dụng xuyên suốt trong tuần với khối lượng trúng thầu là 29.400 tỷ đồng trên tổng số 35.000 tỷ đồng, kỳ hạn 14 ngày và lãi suất trúng thầu là 6% trong khi NHNN không phát hành thêm tín phiếu.

Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm được đẩy lên gần mức 6% (tăng 0,5 điểm % so với tuần trước đó) trong khi mặt bằng lãi suất huy động ở thị trường 1 vẫn tiếp tục xu hướng tăng.

Tính đến hiện tại, mức lãi suất phổ biến cho kỳ hạn trên 6 tháng ở các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) đã được đẩy lên vùng 8,5 - 9,5%/năm và chưa tính đến các mức khuyến mãi tăng thêm dành cho những khoản tiền gửi giá trị lớn.

Nhìn chung, lãi suất huy động đã tăng khoảng 3,5 - 4 điểm % so với cuối năm 2021 cho kỳ hạn trên 6 tháng và mức này cũng đã cao hơn so với thời điểm trước COVID-19.

Tuy nhiên, áp lực đối với lãi suất thị trường 1 vẫn còn khá cao. Số liệu mới nhất về tăng trưởng tín dụng và huy động từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tính đến cuối tháng 10 vẫn chưa cho thấy sự cải thiện đáng kể trong chênh lệch huy động – tín dụng của nền kinh tế.

Ngược lại, đà tăng của lãi suất cho vay phần nào chậm hơn, hay thậm chí còn giảm nhằm thực hiện chủ trương của Quốc hội, Chính phủ và chỉ đạo của NHNN về triển khai các giải pháp thúc đẩy phục hồi và phát triển nền kinh tế.

Trên thực tế, hai ngân hàng Vietcombank và HDBank đã công bố việc giảm lãi suất cho vay, từ 0,5% đên 3,5%/năm đối với các khoản vay VNĐ đối với một số nhóm khách hàng doanh nghiệp và cá nhân hiện hữu với thời gian triển khai từ 1/11 đến 31/12.

NHNN hạ tỷ giá bán lần thứ ba trong vòng ba tuần qua

Trên thị trường ngoại hối, NHNN tiếp tục có bước điều chỉnh hạ tỷ giá bán tại Sở Giao dịch NHNN lần thứ ba trong vòng ba tuần qua (giảm 10 đồng, về VND 24.840/USD).

Trong khi đó, tỷ giá liên ngân hàng hạ nhiệt về vùng VND 24.800 trong khi tỷ giá niêm yết tại các NHTM vẫn duy trì ở mức kịch trần biên độ mới so với tý giá trung tâm, quanh mốc VND 24.850, giảm 10 đồng so với tuần trước và tương đương mất giá 8,4% so với cuối năm ngoái).

Ngoài ra, chênh lệch giữa tỷ giá niêm yết và chợ đen hiện tại không có nhiều sự khác biệt, khi tỷ giá chợ đen giao dịch ở vùng VND 24.900. Nguồn cung ngoại tệ đã phần nào được hỗ trợ với số liệu giải ngân FDI trong 11 tháng vẫn ở mức khả quan, đạt 19,7 tỷ USD, tăng 15,1% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, các chuyên gia SSI Research vẫn duy trì quan điểm tỷ giá sẽ khó có thể giảm mạnh (kể cả trong trường hợp USD thế giới giảm) khi nhu cầu về USD sẽ tăng dần về cuối năm và tâm lý găm giữ vẫn còn.

Phát hành thành công 176.000 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, hoàn thành 82% kế hoạch năm

Trên thị trường trái phiếu chính phủ, Kho bạc Nhà nước (KBNN) phát hành thành công 9.500 tỷ đồng trái phiếu chính phủ ở kỳ hạn 10 năm, trên tổng số 13.000 tỷ đồng gọi thầu. Lợi suất trúng thầu tiếp tục tăng 0,2 điểm % so với tuần trước, ở mức 4,8%.

Như vậy, chênh lệch lợi suất trên thị trường sơ cấp và thứ cấp đã thu hẹp chỉ còn khoảng 0,15 điểm % và sẽ kích hoạt nhu cầu tham gia thị trường sơ cấp từ các NHTM.

Tính đến hiện tại, KBNN phát hành thành công 176.000 tỷ đồng, hoàn thành 82% kế hoạch phát hành năm mới và 61% kế hoạch phát hành quý IV/2022.

KBNN đã chính thức điều chỉnh kế hoạch phát hành trái phiếu chính phủ trong năm 2022, cũng như công bố kế hoạch phát hành quý IV. Kế hoạch 2022 đã được điều chỉnh giảm mạnh xuống chỉ còn 215.000 tỷ đồng từ mức cũ 400.000 tỷ đồng, trong khi kế hoạch quý IV ghi nhận 100.000 tỷ (giảm 26% so với cùng kỳ) và tập trung vào kỳ hạn 10 năm (60.000 tỷ đồng) và 15 năm (30.000 tỷ đồng).

Với mức điều chỉnh này, KBNN có thể hoàn thành kế hoạch phát hành trong năm nay khi chỉ còn khoảng 48.000 tỷ đồng cho 6 tuần giao dịch.