Ông Powell ra hiệu Fed có thể đã hoàn tất chiến dịch tăng lãi suất

Tự tin

Mới đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell vừa hàm ý rằng ngân hàng trung ương Mỹ có thể đã hoàn thành chiến dịch thắt chặt chính sách tiền tệ quyết liệt nhất trong 4 thập kỷ.

Chia sẻ với các phóng viên trong buổi họp báo sau cuộc họp chính sách ngày 1/11, ông Powell nói: “Câu hỏi đặt ra là liệu Fed có nên tăng lãi suất thêm hay không? Tôi cho rằng hành động thận trọng sẽ giúp Fed hiểu rõ hơn liệu chúng tôi cần tăng lãi suất thêm bao nhiêu, nếu đó là điều cần thiết”.

Sau cuộc họp, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã quyết định giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 5,25 - 5,5%. Trong tuyên bố sau đó, các quan chức cho biết đà tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc đã làm giảm sự cần thiết của việc kéo lãi suất lên cao hơn nữa. Tuy nhiên, họ cũng để ngỏ khả năng tăng lãi suất trở lại.

Sự thay đổi sang hướng "bồ câu" của ông Powell được thị trường đón nhận nồng nhiệt. Chỉ số S&P 500 tăng hơn 1% trong phiên 1/11. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 4,75%, lần đầu tiên trong hai tuần trở lại đây.

Thị trường dự đoán xác suất Fed tung ra một đợt tăng lãi suất nữa trong năm 2023 là 25%. Chỉ mới hôm trước, thị trường còn đánh giá rằng khả năng này lên tới khoảng 40%.

Ông Bill Dudley, cựu Chủ tịch Fed chi nhánh New York, bình luận: “Về cơ bản, Fed đang nói ‘Chúng tôi không nghĩ mình cần phải làm thêm nhiều nữa’. Ông Powell rất tự tin rằng Fed đã làm được rất nhiều”.

Bà Anna Wong, nhà kinh tế cấp cao của Bloomberg, đánh giá: “Chúng tôi cho rằng cả bình luận của Chủ tịch Powell và tuyên bố chính sách của FOMC đều có vẻ bồ câu. Trong khi đó, các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ bất ngờ từ cuộc họp tháng 9 đã có thể cho Fed nhiều lý do để giữ lập trường diều hâu. Điều này gợi ý rằng FOMC có khuynh hướng sẽ tạm dừng tăng lãi suất trong khoảng thời gian dài”.

Lạm phát hiện vẫn cao hơn hẳn mục tiêu 2% của Fed và tốc độ tăng trưởng kinh tế của Mỹ đang ở mức cao nhất trong gần hai năm. Do đó, ông Powell và các đồng nghiệp vẫn không loại trừ khả năng tăng lãi suất thêm nữa nếu cần thiết.

Ông Powell nói với các phóng viên rằng Fed sẽ cân nhắc các quyết định “trong từng cuộc họp”. Ông lưu ý FOMC sẽ có nhiều dữ liệu để xem xét từ nay đến tháng 12, bao gồm hai báo cáo việc làm, hai báo cáo lạm phát, cùng với các thông tin về điều kiện tài chính và rủi ro địa chính trị. Ông cho biết giới chức Fed đang theo dõi tác động kinh tế của cuộc chiến Israel - Hamas.

Triển vọng hạ cánh mềm

Ông Powell cũng đã hạ thấp tầm quan trọng của biểu đồ “dot plot”, tài liệu phản ánh dự báo lãi suất của FOMC trong cuộc họp tháng 9. Ông nói rằng biểu đồ này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của mỗi quan chức tại một thời điểm cụ thể.

Ông nhấn mạnh: “Đó không phải là một kế hoạch mà chúng tôi đã đồng ý với nhau hoặc bản cam kết rằng chúng tôi sẽ làm vậy. Tôi nghĩ có lẽ tính hiệu quả của biểu đồ dot plot đã giảm dần trong khoảng thời gian ba tháng giữa cuộc họp đó và cuộc họp tiếp theo.”

Ông Powell nhiều lần lặp lại rằng FOMC đang hành động một cách “cẩn trọng”. Theo Bloomberg, từ này cho thấy ông không thực sự nghĩ Fed sẽ thay đổi chính sách ngay lập tức.

Chủ tịch Fed cũng cho biết rủi ro đối với triển vọng đã trở nên “hai chiều hơn” trong bối cảnh chiến dịch thắt chặt chính sách gần kết thúc. Điều này có nghĩa là nền kinh tế Mỹ vẫn có khả năng suy thoái, nhưng đồng thời Fed cũng lo rằng lạm phát có thể tăng trở lại.

Ông Derek Tang, nhà kinh tế tại công ty phân tích chính sách LH Meyer, bình luận: “Fed thấy nền kinh tế có thể tránh được suy thoái và hạ cánh mềm, và họ sẵn sàng đặt cược vào khả năng này. Nhưng nếu thực tế không diễn ra như vậy và áp lực giá quay đầu tăng, Fed sẽ bị tụt lại phía sau trong cuộc chiến với lạm phát. Khi đó, Fed sẽ đảm bảo rằng họ sẽ không bị tụt lại lần nữa”.