MBS dự báo lợi nhuận trước thuế năm nay của PV GAS có thể tăng 24%
Giá dầu quốc tế tiếp đà phục hồi và tăng lên mức 65 - 70 USD/thùng (dầu Brent), thậm chí có thể đạt mức 80 USD/thùng vào nửa cuối năm 2021 nếu dịch bệnh được kiểm soát, CTCP Chứng khoán MB (MBS) nhận định.
Giá dầu tăng là yếu tố tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (PV GAS - Mã: GAS) khi giá bán các sản phẩm dựa theo giá dầu và sản phẩm dầu mỏ (dầu FO, LPG…).
Mặt khác giá dầu tăng cũng tạo động lực để ngành dầu khí thúc đẩy các dự án đầu tư khai thác, kinh doanh dầu khí trong nước và khí nhập khẩu, điều này tác động tích cực trong trung và dài hạn đối với công ty.
Dự báo giá dầu của Cơ quan Quản lý Năng lượng Mỹ (EIA). (Ảnh: MBS).
Dự báo sản lượng khí khô có thể đạt 14,5 – 15 tỷ m3 tới năm 2025
Trong dài hạn, PV GAS đã xây dựng chiến lược phát triển 2020 – 2025, định hướng tới 2035 với mục tiêu đa dạng hóa nguồn cung, giữ vai trò chủ đạo trong thu gom khí toàn quốc, sản lượng khí thu gom đạt 185,5 tỷ m3; tham gia đầu tư thượng nguồn trong và ngoài nước: sau năm 2023 có khí/khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) khai thác, sau năm 2030 khí/LNG khai thác/sản xuất đạt 5 – 10 tỷ m3/năm.
Trong giai đoạn 2021 – 2025, PV GAS cũng tiếp tục thực hiện các dự án đầu tư kinh doanh, thu gom khí khai thác trong nước và khí nhập khẩu để cung cấp khí cho các dự án trong nước bao gồm: Kho cảng LNG Thị Vải 1 triệu tấn năm 2020; đường ống thu gom khí Sư Tử Trắng năm 2024; mở rộng và nâng cấp kho LNG Thị Vải lên 3 triệu tấn năm 2023/2024; Kho LNG/LPG Bắc Bộ,…
Sản lượng khí thu gom và khí kinh doanh của PV GAS từ năm 2016 đến quý I/2021. (Ảnh: MBS)
Dự báo tổng sản lượng khí khô kinh doanh đến năm 2023 sẽ tăng lên mức 12 tỷ m3 nhờ dự án LNG Thị Vải đi vào hoạt động. Năm 2025 sẽ tăng lên mức 14,5 – 15 tỷ m3 với các dự án Lô B, LNG Sơn Mỹ, theo MBS.
Lợi nhuận trước thuế năm nay có thể tăng 24%
MBS cho biết kết quả kinh doanh năm 2020 của PV GAS bị ảnh hưởng mạnh bởi dịch bệnh COVID-19. Tổng doanh thu và lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp lần lượt là 64.135 tỷ đồng và 9.978 tỷ đồng, tương đương mức giảm 15% và 34% so với năm 2019.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh trong năm 2021 của PV GAS đang dần hồi phục khi năng lực cấp khí tăng lên và giá dầu tăng mạnh.
Hiệu quả hoạt động của PV GAS từ năm 2016 đến quý I/2021. (Ảnh: MBS).
Năm 2021, MBS nhận định sản lượng khí thu gom và kinh doanh của PV GAS có thể đạt 9,8 – 10 tỷ m3, tăng 10% so với năm 2020.
Lý giải cho điều này, bộ phận phân tích của MBS nhận xét mặc dù nguồn cung khí đã được bổ sung từ dự án Sao Vàng Đại Nguyệt qua hệ thống đường ống dẫn khí Nam Côn Sơn 2 giai đoạn 2 từ cuối năm 2020, nhưng hiện tại, nhu cầu khí cho sản xuất đang ở mức thấp. Trong khi đó, sản lượng khí dầu mở hóa lỏng (LPG) kinh doanh cơ bản ổn định với mức 1,8 triệu tấn.
Sản lượng LPG kinh doanh của PV GAS từ năm 2016 đến quý I/2021. (Ảnh: MBS)
Trong trường hợp giá dầu trung bình năm là 60 USD/thùng (dầu Brent), MBS dự báo doanh thu và lợi nhuận trước thuế của PV GAS năm 2021 có thể đạt mức hơn 79.282 tỷ đồng và hơn 12.408 tỷ đồng, lần lượt tăng hơn 23% và hơn 24% so với năm 2020.
Trong quý I, mặc dù được hỗ trợ từ việc giá dầu tăng, nhưng do sản lượng kinh doanh khí thô ở mức thấp, doanh thu của PV GAS tăng 3% lên 17.570 tỷ đồng nhưng lợi nhuận trước thuế lại giảm 11% còn 2.637 tỷ đồng.
Kết quả kinh doanh của PV GAS từ năm 2016 đến quý I/2021. (Ảnh: MBS)
Theo MBS, từ năm 2022 trở đi, triển vọng phát triển của PV GAS tiếp tục tăng trưởng lạc quan nhờ các dự án đầu tư khai thác khí trong nước cũng như dự án kho cảng nhập khẩu LNG hoàn thành, đưa sản lượng bán hàng và kết quả kinh doanh tăng lên.
Bộ phận phân tích của MBS dự báo lợi nhuận trước thuế của PV GAS trong năm 2023 đạt 13.600 tỷ đồng, đến năm 2025 là 16.100 tỷ đồng.
