Khoản đầu tư của Microsoft vào ChatGPT khuấy động các quỹ đầu tư mạo hiểm
Vài tuần trước khi Microsoft đầu tư 10 tỷ USD cho OpenAI - nhà phát triển bot ảo ChatGPT, một bản ghi chép các điều khoản đã bị rò rỉ, được tạp chí Fortune và trang tin tức trực tuyến toàn cầu Semafor thu thập.
Và những điều khoản này tiết lộ Microsoft đã đầu tư vào OpenAI mà không chịu rủi ro thông thường liên quan đến các khoản đầu tư vốn mạo hiểm ở Thung lũng Silicon.
Cụ thể, bản điều khoản cho biết Microsoft sẽ nhận được 75% lợi nhuận của OpenAI cho đến khi thu hồi toàn bộ khoản đầu tư của họ. Thỏa thuận đầu tư định giá OpenAI ở mức 29 tỷ USD, bao gồm giới hạn lợi nhuận khác nhau đối với từng nhóm nhà đầu tư và điều này là bất bình thường đối với các giao dịch mạo hiểm.
Sau khi thu về đủ 10 tỷ USD đầu tư, cơ cấu sở hữu của OpenAI trở thành như sau: Microsoft (49%), các nhà đầu tư khác (49%) và công ty mẹ của ChatGPT là OpenAI (2%).
(Ảnh: The Hills).
Điều đáng chú ý về cấu trúc sở hữu này là CEO Microsoft, Satya Nadella không yêu cầu quyền kiểm soát. Ông cũng cho phép người sáng lập OpenAI, Sam Altman tiếp tục nắm quyền kiểm soát trong công ty. Điều này được cho là làm giảm nguy cơ OpenAI bị bóp nghẹt bởi bộ máy quan liêu của Microsoft ở Seattle.
Những nhà quan sát thị trường đầu tư mạo hiểm của Thung lũng Silicon nói rằng thỏa thuận với Microsoft là duy nhất và sẽ thay đổi cách thực hiện các thỏa thuận lớn trong thế giới công nghệ.
Theo nhận định của tờ AFR, đã qua thời các nhà đầu tư công nghệ như Tập đoàn SoftBank bơm hàng tỷ đô la vào các công ty mới thành lập một cách bất chợt và với sự thẩm định hạn chế. Quỹ Vision của SoftBank đã lỗ 23,4 tỷ USD vào năm 2022 sau khi cổ phiếu công nghệ lao dốc.
Cấu trúc của thỏa thuận với Microsoft trong thương vụ với OpenAI là điểm mới và nó được đánh giá là có khả năng được sử dụng trong các giao dịch đầu tư mạo hiểm khác khi các nhà đầu tư muốn giảm mức độ rủi ro của họ.
Thỏa thuận này đánh dấu một mô hình mới trong đầu tư vốn mạo hiểm. Các nhà đầu tư muốn được ưu tiên hoàn trả vốn đầu tư sẽ phải chấp nhận mức lợi nhuận trên vốn đầu tư thấp hơn.
Thung lũng Silicon đã từng ra điều kiện để tìm kiếm lợi nhuận bằng khoảng 20 đến 30 lần vốn chủ sở hữu ban đầu của họ. Những lợi nhuận này có điều kiện trong một sự kiện thanh khoản thông qua đợt chào bán lần đầu ra công chúng hoặc bán trực tiếp cho một công ty công nghệ khác.
Với tầm nhìn của một nhà đầu tư dài hạn vào AI tổng quát, Microsoft đang thay đổi cuộc chơi của các VC (quỹ đầu tư mạo hiểm - PV) bằng cách thể hiện sự sẵn sàng giới hạn phần lợi nhuận của mình. Điều này có nghĩa là lợi nhuận từ OpenAI sẽ được chuyển đến nhân viên và các nhà đầu tư ban đầu trong công ty cùng lúc với dòng tiền đáp ứng giới hạn lợi nhuận của Microsoft.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 (Vietnam Investment Forum 2027)
Thời gian: Ngày 12/11/2026
Địa điểm: Shilla Monogram Hanoi Westlake, số 6 Hoàng Minh Thảo, Tây Hồ Tây, Hà Nội
Là sự kiện thường niên quy tụ các chuyên gia đầu ngành, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 mang đến những góc nhìn chuyên sâu về triển vọng đầu tư và cơ hội trên thị trường năm 2027.
Trong khuôn khổ sự kiện, Ban tổ chức sẽ công bố Best Retail Brokers 2026 - Bảng xếp hạng công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường Việt Nam.
Cùng cộng đồng đầu tư đón đầu xu hướng, cập nhật góc nhìn chuyên gia và khám phá cơ hội đầu tư năm 2027.
Bạn cũng sẽ có cơ hội nhận vé mời đặc biệt của BTC khi tham gia khảo sát về triển vọng kinh tế, thị trường tài chính và chiến lược phân bổ tài sản trong năm 2027.
TRỰC TIẾP
