Giá vàng liên tục phá kỷ lục vượt 77 triệu đồng/lượng, nhà đầu tư thu lãi lớn?

2023 - Năm của tài sản trú ẩn an toàn lên ngôi

Năm 2023 chứng kiến sự hưng phấn của thị trường vàng trong nước và thế giới. Riêng trong tháng 12, giá vàng SJC đã có tới 3 lần thiết lập kỷ lục mới và hiện giao dịch ở mức đỉnh lịch sử là 77,4 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra và 76,3 triệu đồng/lượng ở chiều mua vào.

Trong vòng 1 tháng, nhà đầu tư vàng SJC đã lãi 6% - điều hiếm thấy ở thị trường trong nước bởi chênh lệch giá mua - bán thường cao, nhất là ở giai đoạn biến động lớn. Còn nhìn xa hơn, so với đầu năm, nhà đầu tư lãi khoảng 15%. 

Ngay cả khi họ mua vàng trong ngày Vía Thần Tài thì nhà đầu tư vẫn lãi 10%. Thông thường, thời điểmngày Vía Thần Tài giá thường bị đẩy lên cao và người dân vẫn chấp nhận rằng mình có thể lỗ do họ tin rằng mua vào ngày này chủ yếu để lấy may. 

Có thể nói đây là mức lợi nhuận cao hơn nhiều so với gửi tiết kiệm và những kênh đầu tư rủi ro khác như chứng khoán, bất động sản.

Chẳng hạn như chứng khoán, chỉ số VN-Index hiện 1.100 điểm, ngang bằng so với hồi đầu năm.Còn với bất động sản, thị trường vẫn trầm lắng, chưa có dấu hiệu khởi sắc rõ rệt. Trong khi ở kênh gửi tiết kiệm, lãi suất kỳ hạn một năm tại thời điểm cuối tháng 12/2022 dao động khoảng 7,4 - 8,8% tuỳ ngân hàng, vẫn thấp hơn nhiều so với lợi nhuận thu được từ vàng. 

Cần nói thêm, đây là phép so sánh mang tính tương đối bởi hiệu suất đầu tư của mỗi kênh còn phụ thuộc vào tỷ trọng đầu tư, biến động giá của từng cổ phiếu riêng lẻ và một số yếu tố khác.

Các chuyên gia cho rằng việc kiếm tiền trên các kênh đầu tư khác trong năm nay khó khăn khiến dòng tiền chảy vào vàng nhiều hơn, góp phần đẩy giá vàng. 

Chia sẻ với chúng tôi, chuyên gia đầu tư tài chính Phan Dũng Khánh cho rằng những kênh đầu tư khác đang yếu nên dòng tiền tìm nơi trú ẩn. Điều này không chỉ xảy ra ở Việt Nam mà còn trên toàn thế giới. Người dân đang có xu hướng tìm đến tài sàn trú ẩn an toàn. 

Các chuyên gia nhận định rằng vàng đang có hiệu suất tốt hơn so với các tài sản khác. Tại chương trình “Đi theo dòng tiền”, chuyên gia tài chính Long Phan, CEO của AFA Group, nhận định lúc này vàng thể hiện rõ nét nhất vai trò chiến lược của một lớp tài sản phòng thủ. 

Ngoài ra, giá vàng trong nước tăng còn nhờ hiệu ứng tăng giá của thị trường vàng thế giới. Mặc dù thị trường vàng trong nước không liên thông với thế giới do Nghị định 24, nhưng việc giá vàng thế giới vượt ngưỡng quan trọng 2.000 USD/ounce cũng đã tác động đến tâm lý nhà đầu tư trong nước. 

Theo đó, thị trường kỳ vọng Fed ngừng tăng lãi suất đã góp phần khiến đồng USD yếu đi, từ đó đẩy giá vàng tăng cao. Kỳ vọng này đã được phản ánh nhiều vào giá vàng trong thời gian qua. 

Chỉ số đồng USD, sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền khác, hiện đang ở mức thấp nhất kể từ cuối tháng 7. Điều này đồng nghĩa với việc mua kim loại quý sẽ rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác.

Chênh lệch giá mua - bán cao mỗi khi biến động mạnh

Vàng là mặt hàng có tính thanh khoản cao. Tuy nhiên, điều mà nhà đầu tư đôi khi cảm thấy “lấn cấn” mỗi khi chọn vàng là nơi trú ẩn đó là chênh lệch giá mua - bán còn khá lớn, nhất là trong những lần thị trường biến động mạnh. 

Điển hình như hồi tháng 3/2022, khi giá vàng lần đầu vượt mốc 70 triệu đồng/lượng do ảnh hưởng bởi xung đột Nga - Ukraine, chênh lệch giá mua - bán là 2 triệu. Tức nhà đầu tư mới cầm vàng trên tay đã lỗ ngay 2 triệu nếu bán lại luôn cho cửa hàng. Thời điểm hiện tại, mức chênh lệch là 1 triệu đồng/lượng. 

Chia sẻ với chúng tôi, ông Đinh Nho Bảng, Phó Chủ tịch kiêm Tổng thư ký Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam, lý giải trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh như hiện nay, các nhà buôn vàng thường đẩy chênh lệch giá mua - bán cao để đảm bảo quản trị rủi ro vì thường họ mua - bán vàng trong ngày. Nếu để qua đêm các cửa hàng sẽ chịu rủi ro nếu giá vàng đi xuống. Do đó, các nhà bán vàng sẽ phải để chênh lệch giá cao lên.

“Mức chênh lệch hiện tại là khá cao, bình thường chỉ khoảng vài trăm nghìn đồng/lượng”, ông Bảng nói. 

Cũng bởi lý do này mà ông Nguyễn Minh Tuấn, Nhà sáng lập TOPI - Ứng dụng đầu tư và quản lý tài chính cho rằng nhà đầu tư không nên "lướt sóng" vàng. "Nếu coi vàng vật chất ở Việt Nam là kênh đầu tư lướt sóng, mua bán ngắn hạn thì nhà đầu tư khả năng cao lỗ vì chênh lệch giá mua vào - bán ra lớn", ông Tuấn nói.

Dòng tiền vẫn chảy vào vàng trong năm 2024?

Tổng thư ký Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam cho rằng giá vàng SJC sẽ tạo mặt bằng mới sau đợt tăng này. Theo ông, sau khi giá vàng tăng mạnh thì rất khó để điều chỉnh sâu, trừ khi nếu có can thiệp rất mạnh vào yếu tố cung- cầu. 

Ông phân tích, về nguồn cung, thị trường vàng sẽ còn phụ thuộc vào chính sách. Nếu Nghị định 24 được sửa đổi, cho phép nhập khẩu  vàng, thì giá trong nước sẽ hạ. Ở chiều ngược lại, nếu Nghị định 24 giữ nguyên, nguồn cung sẽ không đổi. 

Trong 10 năm qua, Việt Nam không nhập khẩu thêm vàng và vàng SJC cũng không được sản xuất thêm. Ngoài ra, một lượng vàng SJC kém chất lượng được đưa ra làm vàng trang sức. Điều này khiến nguồn cung trở nên khan hiếm và giá vàng SJC trong cách biệt tới 12 - 14 triệu đồng/lượng so với vàng thế giới.  

Ở phía nhu cầu, lượng mua vàng sẽ còn phụ thuộc nhiều vào hiệu quả của các kênh đầu tư khác. Nếu các kênh khác đi lên thì tiền từ vàng sẽ chảy bớt ra ngoài. Hay nói cách khác, nhà đầu tư có thể bán vàng để chuyển sang các kênh như chứng khoán, bất động sản, trái phiếu,… Nhưng nếu tình hình kinh tế vẫn chưa cải thiện thì tiền sẽ tiếp tục chảy vào vàng - tài sản được xem là kênh trú ẩn an toàn.

Ông cho biết nhu cầu thời gian vàng qua vẫn ở mức cao. Tình hình kinh tế khó khăn, các kênh đầu tư khác như bất động sản, chứng khoán không hiệu quả, nên một phần tiền chảy vào vàng, là một trong những yếu tố thúc đẩy giá vàng. 

“Mặt bằng giá vàng SJC sẽ khoảng trên 70 triệu đồng/lượng. Mức này sẽ khó thay đổi nếu nguồn cung không tăng lên”, ông nhận định.