Giá năng lượng tăng cao gây bất lợi cho trái phiếu Chính phủ Anh

Trái phiếu chính phủ Anh đang hướng tới mức giảm lớn nhất tính theo tháng kể từ năm 1994 trong bối cảnh giá năng lượng tăng cao tạo ra một tình huống tồi tệ nhất từ lạm phát cao hơn, chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và triển vọng vay nợ của chính phủ lớn hơn.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn hai năm, vốn nhạy cảm với lãi suất, đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 11/2008 trong ngày 24/8, ở mức 2,959%, tăng so với mức 1,72% ghi nhận được hồi đầu tháng. Còn lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2014.

Trái phiếu Chính phủ Anh đã chịu sức ép trong cả năm, nhưng đợt bán tháo gần đây nhất đã tạo được đà tăng sau khi Ngân hàng trung ương Anh (BoE) tăng lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm vào ngày 5/8, mức tăng lớn nhất kể từ năm 1995.

Chiến lược gia về thu nhập cố định Theo Chapsalis thuộc ngân hàng Morgan Stanley cho biết tình hình hiện nay thể hiện thị trường đang thực sự quan tâm đến mức độ lạm phát, sự dai dẳng của lạm phát và mức độ “gắn bó” của lạm phát. Điều này nghĩa là chúng ra sẽ có thể có một chính sách tiền tệ khá hạn chế.

Chỉ số lạm phát tháng 7/2022 cao hơn dự kiến, ở mức 10,1% và là lần đầu tiên lạm phát giá tiêu dùng đạt hai con số trong 40 năm.

BoE dự báo lạm phát sẽ đạt đỉnh chỉ hơn 13% vào tháng 10/2022, nhưng nhiều nhà kinh tế cho rằng nó sẽ tăng cao hơn vào đầu năm 2023, trong đó ngân hàng Citi Group dự đoán mức đỉnh là hơn 18%, mức ghi nhận được lần cuối vào năm 1976.

Ngày 26/8, Cơ quan quản lý năng lượng của Anh đã thông báo sẽ tăng thuế năng lượng hộ gia đình khoảng 80% lên mức trung bình 3.549 bảng Anh/năm (4.177 USD/năm) từ tháng 10/2022. Các nhà phân tích ngành dự kiến mức thuế này sẽ tăng thêm gần gấp hai lần trong năm tới.

Động thái trên không chỉ cho thấy lạm phát cao hơn ở Anh mà rằng chính phủ sẽ phải vay nhiều hơn để trợ cấp cho các hóa đơn năng lượng hộ gia đình.

Chiến lược gia Imogen Bachra của NatWest Markets cho biết dường như ngày càng có nhiều khả năng cho thấy chính phủ Anh (dù do ai nắm quyền) sẽ can thiệp vào ngân sách khẩn cấp và có thể là các biện pháp quy mô lớn để giải quyết tác động của giá năng lượng tăng.

Truyền thông ngày 28/8 đưa tin Ngoại trưởng Liz Truss, người đang dẫn đầu trong các cuộc thăm dò ý kiến của các thành viên đảng Bảo thủ, đang xem xét cắt giảm thuế giá trị gia tăng từ 20% xuống 5%, với chi phí khoảng 38 tỷ bảng/năm.

Trong khi đó, phía Công đảng đã đề xuất đóng băng hóa đơn năng lượng, với chi phí khoảng 60 tỷ bảng Anh/năm, có quy mô tương tự như chương trình hỗ trợ trong đại dịch COVID-19.

Hồi tháng 4/2022, Anh cho biết sẽ phát hành lượng trái phiếu trị giá 253 tỷ bảng Anh trong năm tài chính 2022-2023.