Giá cà phê hôm nay 19/10: Nguồn cung cà phê toàn cầu phục hồi, giá vẫn biến động mạnh vì tồn kho cạn kiệt

Cập nhật giá cà phê thế giới

Theo Bloomberg, sau nhiều năm thiếu hụt, nguồn cung cà phê toàn cầu cuối cùng cũng đang được cải thiện. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là bao nhiêu trong số đó sẽ được đưa vào các kho lưu trữ được sàn giao dịch chứng nhận – yếu tố đóng vai trò nền tảng trong việc hình thành giá cà phê.

Thị trường cà phê arabica đã biến động mạnh bất thường trong năm nay, phần lớn do lượng cà phê dự trữ sẵn có để giao nhận thanh toán các hợp đồng kỳ hạn sắp đáo hạn đã cạn kiệt nghiêm trọng. Lượng tồn kho được sàn giao dịch chứng nhận đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1999, góp phần đẩy giá cà phê lên gần mức cao nhất trong năm nay, khoảng 3,50 USD/pound.

Lượng tồn kho này cần được bổ sung để giá cà phê ổn định hơn. Nếu không, các nhà rang xay cà phê và người tiêu dùng cuối cùng vẫn có thể phải đối mặt với những đợt biến động giá mạnh, ngay cả khi nguồn cung toàn cầu được cải thiện.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu tuần trước, giá cà phê arabica kỳ hạn tại New York có thời điểm tăng tới 5,6%, hướng tới mức tăng theo tuần mạnh nhất kể từ ngày 10/7.

Theo USDA, nguồn cung cà phê toàn cầu được dự báo dồi dào trong niên vụ 2026–2027, với sản lượng có thể đạt mức kỷ lục 189,7 triệu bao. Triển vọng này được hỗ trợ bởi khả năng Brazil, quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất thế giới, có thể ghi nhận vụ mùa cao kỷ lục. Tuy nhiên, giới giao dịch và các nhà phân tích vẫn không chắc liệu mức giá kỳ hạn hiện nay có đủ sức khuyến khích các nhà sản xuất đưa cà phê vào hệ thống kho do sàn giao dịch quản lý, thay vì tiếp tục lưu trữ tại các kho tư nhân.

Theo bà Judy Ganes, Chủ tịch J. Ganes Consulting và là chuyên gia phân tích hàng hóa lâu năm, việc giao cà phê vào kho của sàn giao dịch từng là lựa chọn gần như chắc chắn khi mức chênh lệch giá giữa giao cà phê sớm và giao vào thời điểm muộn hơn đủ lớn. Bà cho biết: “Bài toán kinh tế đã thay đổi, và đột nhiên việc giao một lượng cà phê lớn như trước không còn hợp lý nữa”.

Sự khác biệt này rất quan trọng bởi các kho lưu trữ của sàn giao dịch đóng vai trò như một nguồn dự phòng cho ngành cà phê. Các kho này tiếp nhận cà phê khi những người mua khác ít quan tâm, đồng thời cung cấp nguồn hàng sẵn có khi thị trường khan hiếm. Trong thời gian qua, các nhà rang xay đã sử dụng đáng kể lượng cà phê dự trữ này và hiện đang tích cực mua cà phê trên thị trường hàng hóa thực với mức giá cao hơn, qua đó thu hút nguồn hàng vốn có thể được đưa vào kho của sàn giao dịch.

Việc lượng tồn kho tư nhân tăng lên vẫn là tín hiệu tích cực đối với các nhà rang xay và người tiêu dùng sau nhiều năm thiếu hụt nguồn cung và giá cà phê liên tục lập kỷ lục. Tuy nhiên, nếu tồn kho trên các sàn giao dịch không phục hồi đáng kể, giá cà phê kỳ hạn vẫn có thể biến động mạnh.

Giá có thể phải tăng lên để khuyến khích các nhà cung cấp giao hàng vào kho, đồng thời buộc những nhà giao dịch đang nắm giữ vị thế bán khống phải mua lại hợp đồng kỳ hạn, qua đó khiến đà tăng giá càng mạnh hơn.

Cuối cùng, những biến động này có thể tác động trực tiếp đến giá một ly latte. Giá cà phê kỳ hạn là cơ sở tham chiếu để nhiều nhà rang xay xác định giá mua nguyên liệu, trong đó chi phí cuối cùng thường được tính bằng giá kỳ hạn cộng hoặc trừ khoản chênh lệch tùy theo chất lượng cà phê.

Người tiêu dùng vẫn đang chịu ảnh hưởng từ đợt tăng giá cà phê lịch sử trong hai năm qua. JM Smucker Co., công ty sở hữu thương hiệu Folgers, cũng từng viện dẫn giá cà phê kỳ hạn ở mức cao là một trong những nguyên nhân khiến doanh nghiệp phải điều chỉnh giá bán.

Tuy nhiên, theo ông Oliver Broster, Giám đốc cấp cao phụ trách phân tích cà phê tại Expana, nguy cơ giá cà phê giảm trong thời gian tới đồng nghĩa với việc các kho của sàn giao dịch đáng lẽ đã trở thành điểm đến hấp dẫn đối với một phần nguồn cung.

Trên thực tế, một lượng cà phê đã được đưa vào các kho này. Trong tháng 9, lượng cà phê Brazil được bổ sung vào tồn kho đạt chuẩn của sàn giao dịch cao hơn so với từng tháng trong 18 tháng trước đó. Tuy nhiên, làn sóng đưa hàng vào kho đột ngột, với số lượng lên tới hàng chục nghìn bao, đã khiến giá cà phê kỳ hạn lao dốc. Kể từ đó, tốc độ giao hàng vào kho đã chậm lại.

Một yếu tố khác gây áp lực lên giá là khoảng 72% số bao cà phê Brazil được đưa đến kho trong tháng đó đã vượt qua khâu kiểm định chất lượng của sàn giao dịch. Tỷ lệ này cao hơn dự kiến và tương đương với mức ghi nhận trong những năm trước, trái ngược với những lo ngại về khả năng chất lượng cà phê bị ảnh hưởng trên diện rộng do mưa lớn tại Brazil.

Ông Broster nhận định: “Đây là một vụ mùa bội thu. Vì vậy, so với năm ngoái, Brazil vẫn có một lượng lớn cà phê chất lượng tuyệt vời”.

Dù vậy, nông dân Brazil không có nhiều lý do để vội vàng bán hàng. Nhờ thu được nguồn tiền lớn từ mức giá cà phê kỷ lục trong các vụ thu hoạch trước, các nhà sản xuất có khả năng giữ cà phê lâu hơn bình thường để chờ mức giá tốt hơn.

Theo ông Marcelo Moreira, chuyên gia phân tích tại công ty Archer Consulting, có trụ sở tại Brazil, cà phê Brazil đáp ứng các tiêu chuẩn chất lượng của Sàn giao dịch Liên lục địa (ICE) cvà ũng đủ tốt để có thể bán với mức giá cao hơn tại một số thị trường so với mức giá mà sàn giao dịch có thể trả. Bên cạnh đó, đồng real Brazil tăng giá trong tháng này sau kết quả bầu cử Tổng thống có thể càng khiến nông dân ngần ngại bán hàng, trừ khi số tiền USD thu về từ xuất khẩu cũng tăng lên.

Theo ông Tomas Araujo, nhà giao dịch cấp cao tại StoneX, cà phê từ những nguồn cung được thị trường ưa chuộng, chẳng hạn như Colombia, cũng đang được hưởng mức giá cộng thêm cao hơn. Điều này khiến việc giao hàng vào kho của sàn giao dịch trong ngắn hạn trở nên kém hấp dẫn về mặt lợi nhuận.

Ông Araujo dự báo khoảng 50.000-70.000 bao cà phê Brazil có thể được đưa vào kho của sàn giao dịch trong tháng 10, đủ thời gian để hoàn tất kiểm định chất lượng và phục vụ thanh toán các hợp đồng kỳ hạn giao tháng 12. Hiện tại, số lượng bao cà phê Brazil đang chờ kiểm định chất lượng tại các kho được ICE cấp phép đã cao hơn khoảng 14.000 bao so với thời điểm cuối tháng 9.

Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn các dự báo được đưa ra chỉ vài tuần trước, khi giá cà phê kỳ hạn còn ở mức cao hơn.

Ông Thiago Cazarini, một nhà môi giới cà phê tại Brazil, nhận định: “Tồn kho trên sàn giao dịch tăng lên phản ánh nguồn cung cà phê dồi dào hơn, qua đó thường gây áp lực giảm giá và thu hẹp chênh lệch giá giữa các kỳ hạn. Tuy nhiên, mức tăng phải đủ lớn mới tạo ra tác động đáng kể”.

Bảng xếp hạng Dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam

VietnamBiz chính thức khởi động Best Retail Brokers 2026 - bảng xếp hạng thường niên nhằm ghi nhận và đánh giá chất lượng dịch vụ dành cho nhà đầu tư cá nhân tại các công ty chứng khoán Việt Nam.

Với hệ thống tiêu chí đánh giá đa chiều, Best Retail Brokers 2026 hướng tới cung cấp một góc nhìn toàn diện về chất lượng dịch vụ bán lẻ, đồng thời ghi nhận những công ty chứng khoán đang tạo ra trải nghiệm tốt nhất cho nhà đầu tư.

Tìm hiểu Best Retail Brokers 2026: https://vietnamrankings.vn

Ban Tổ chức rất mong nhận được tiếng nói của các nhà đầu tư qua khảo sát "Đánh giá chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán của bạn".

Tham gia ngay để có cơ hội nhận được vé mời tham dự Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2027 diễn ra vào ngày 12/11/2026!

Đánh giá chất lượng dịch vụ
công ty chứng khoán của bạn