GMD - Trung lập

CTCP Chứng khoán SSI

Phân tích:

GMD duy trì kết quả kinh doanh khả quan trong quý III/2022, với lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 80% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, rủi ro sẽ tăng lên kể từ quý IV năm nay do nhu cầu vận tải suy giảm khi nhu cầu tiêu thụ yếu và hàng tồn kho ở mức cao.

Trong 3 - 6 tháng tới, Chứng khoán SSI lo ngại rằng sẽ có ít yếu tố hỗ trợ cổ phiếu do tăng trưởng lợi nhuận có thể chậm lại đáng kể trong quý IV/2022 và năm 2023, do khả năng tăng sản lượng ở các dự án mới sẽ bị ảnh hường trong năm 2023 trong khi gánh nặng chi phí khấu hao tăng lên.

Nhóm phân tích dự báo lãi trước thuế trong năm 2022 và 2023 lần lượt là 1,3 nghìn tỷ đồng (tăng 61%) và 1,33 nghìn tỷ đồng (tăng 3%). Tăng trưởng lợi nhuận kỳ vọng sẽ phục hồi trở lại từ năm 2024 khi nhu cầu cải thiện.

SSI kết hợp mô hình định giá DCF và định giá theo hệ số P/E (với P/E mục tiêu là 12 lần) để phản ánh mức định giá thị trường gần đây, qua đó điều chỉnh giảm giá mục tiêu 1 năm xuống 45.200 đồng/cổ phiếu (từ mức 55.600 đồng/cổ phiếu) và khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu GMD. 

DBC - Khó hoàn thành đúng kế hoạch đề ra

CTCP Chứng khoán MB (MBS)

Phân tích:

Giá thịt lợn tạo đỉnh trong tháng 8 và điều chỉnh giảm nhưng có thể tăng nhẹ trở lại do nhu cầu tiêu thụ dịp cuối năm và Tết. Giá bình quân đến nay ở miền Bắc là 59.250 đồng/kg, miền Trung 57.900 đồng/kg, miền Nam 58.450 đồng/kg, giảm 3,5 - 5,15% so với giá bình quân năm 2021.

Chứng khoán MB kỳ vọng giá lợn hơi sẽ phục hồi trở lại trong quý cuối năm do nhu cầu tiêu thụ tăng dịp cuối năm và Tết. Tuy nhiên, giá sẽ khó tăng đột biến do thịt lợn là mặt hàng cần bình ổn giá để kìm chế lạm phát.

Năm 2022 gặp nhiều biến động bất lợi, MBS cho rằng Dabaco có thể sẽ không hoàn thành kế hoạch đề ra từ đầu năm. Tổng doanh thu cả năm 2022 dự báo đạt 11.561 tỷ đồng, tăng 6,9% so với 2021. Lợi nhuận trước thuế dự báo đạt 1.961 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 331 tỷ đồng, giảm 66% so với năm 2021 và mới thực hiện được 36,1% so với kế hoạch đề ra. Lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông công ty mẹ đạt 298 tỷ đồng, thu nhập mỗi cổ phần đạt 1.092 đồng. 

NKG - Thêm sản phẩm tôn mạ phục vụ xuất khẩu

CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)

Phân tích:

NKG đã lên kế hoạch mở rộng sang phân khúc thép mạ cao cấp hơn thông qua dự án mới nhà máy Nam Kim Phú Mỹ. Việc xây dựng sẽ bắt đầu vào quý IV/2022 và kéo dài trong ba giai đoạn đến cuối năm 2026. Sản phẩm mới sẽ là thép mạ sử dụng trong các thiết bị điện gia dụng, đòi hỏi kỹ thuật sản xuất cao hơn so với sản phẩm tôn mạ hiện nay của NKG chủ yếu dùng trong xây dựng.

VDSC đánh giá dự án sẽ đóng góp vào việc nâng cao năng lực cạnh tranh và khả năng sinh lời của NKG từ năm 2024 nhờ tận dụng lợi thế chi phí sản xuất thép thấp trong nước, từ đó giúp ổn định biên lợi nhuận. Doanh thu và lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2023 - 2028 ước tính tăng trưởng kép hàng năm lần lượt là 9%/năm và 35,5%/năm.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.