VCB - Tích cực

CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)

Phân tích:

Theo báo cáo cập nhật của VDSC, VCB duy trì đà tăng trưởng khá trong quý I/22 (15% so với cùng kỳ năm trước), nhờ thu nhập lãi thuần và biên lợi nhuận ròng tăng mạnh. Thu nhập ngoài lãi bị ảnh hưởng bởi khoản thưởng bancassurance, gói giảm phí giao dịch và nền so sánh cao. Chi phí tín dụng biên là động lực tăng trưởng yếu mặc dù đã có hoàn nhập dự phòng cho khoản cho vay liên ngân hàng.

Nhóm phân tích kỳ vọng mức trích lập dự phòng trong quý tới sẽ đi ngang và trở thành yếu tố tăng trưởng quan trọng. NIM sẽ được duy trì tốt từ nền quý I/22 nhưng vẫn chịu tác động của hiệu ứng nền so sánh cao, gây áp lực lên tăng trưởng thu nhập lãi thuần mặc dù khả năng mở rộng tín dụng đang phục hồi.

Tổng thu nhập hoạt động sẽ được hỗ trợ bởi mảng bancassurance. Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến sẽ tăng mạnh đạt 56% so với cùng kỳ, tương đương 7.700 tỷ đồng.

VDSC duy trì quan điểm tích cực về chất xúc tác tăng vốn, và trung lập với thương vụ ngân hàng 0 đồng. Do tâm lý yếu đối với ngành ngân hàng và đà tái định giá gần đây trên toàn ngành, nhóm phân tích điều chỉnh giảm giá mục tiêu 14% xuống 96.900 đồng/cổ phiếu. Điều này tương đương với khuyến nghị mua với mức tăng 26% so với giá đóng cửa ngày 14/6.

POW - Triển vọng tích cực từ mảng điện khí

CTCP Chứng khoán BIDV (BSC)

Phân tích:

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu POW với giá mục tiêu 17.000 đồng/cp cho năm 2022, tương đương với upside 13,3% so với giá ngày 10/6/2022 dựa trên phương pháp định giá từng phần, trong đó EV/EBITDA trung bình của các mảng điện khí, điện than và thủy điện lần lượt là 6,0x, 6,0x và 8,0x.

BSC dự báo doanh thu thuần và lãi sau thuế của POW trong năm 2022 lần lượt đạt 28.413 tỷ đồng (tăng 15,7% so với thực hiện năm 2021) và 2.539 tỷ đồng (tăng 24,9% )

BSC dự báo lượng điện huy động của POW khả quan trong trung hạn nhờ nhu cầu tiêu thụ điện hồi phục trong 2022 (dự kiến sẽ tăng 10%). Đồng thời giá điện CGM được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì tại mức cao.

REE - Nhà máy Thượng Kon Tum thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp

CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)

Phân tích:

Theo VDSC, REE sở hữu danh mục điện đa dạng bao gồm năng lượng tái tạo và truyền thống, hoạt động cho thuê văn phòng ổn định và có suất sinh lời cao, kinh nghiệm dày dặn trong lĩnh vực M&E.

Công ty chứng khoán đánh giá lợi nhuận và dòng tiền của công ty sẽ tăng trưởng bền vững qua các năm. Nhờ đó, tạo nên lợi thế giúp REE tiếp tục mở rộng danh mục năng lượng tái tạo trong giai đoạn sắp tới. Ngoài ra, Etown6 sẽ đi vào hoạt động vào năm 2023, đóng vai trò là bệ phóng thúc đẩy tăng trưởng của công ty trong trung hạn.

VDSC áp dụng phương pháp định giá tổng các thành phần để định giá công ty. Giá mục tiêu là 90.700 đồng/cp, gần với mức giá đóng cửa vào ngày 14/6. Tuy nhiên về dài hạn, REE sẽ hưởng lợi từ làn sóng năng lượng tái tạo ở Việt Nam. Do đó, nhà đầu tư có thể tích lũy cổ phiếu này khi thị trường có sự điều chỉnh sâu.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.