Chất lượng dòng tiền trên thị trường chứng khoán đã có sự thay đổi

Theo số liệu của của Công ty chứng khoán (CTCK) VPBank, mặt bằng định giá của thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam hiện đang đứng thứ 4 về hệ số PE, trong khi dẫn đầu về hệ số PB so với các nước trong khu vực và mặt bằng chung của các thị trường cận biên, thậm chí cả thị trường mới nổi.

Tuy nhiên, câu chuyện của TTCK Việt Nam rẻ hay đắt so với khu vực cần phải được đánh giá khách quan. Theo Chứng khoán VPBank cần loại bỏ các trường hợp cổ phiếu vốn hóa lớn tăng bất thường và đánh giá hết tiềm năng các đợt thoái vốn lớn sắp tới của nhà nước để có bức tranh trung thực hơn về tương quan định giá.

Thời điểm cuối năm 2017 và năm 2018, hoạt động thoái vốn Nhà nước sẽ là trung tâm và sẽ là động lực đẩy vốn hóa thị trường. Sự tăng trưởng liên tục của vốn hoá và số doanh nghiệp tỷ đô giúp TTCK Việt Nam tiến gần hơn đến câu chuyện nâng hạng. Thị trường Việt Nam có thể sẽ tiếp bước Pakistan với khả năng tăng trưởng khoảng 30-35% sau khi chính thức được nâng hạng.

Trong 1 năm trở lại đây, vốn hóa thị trường Việt Nam đã tăng 60% và hiện ở mức 2.665 ngàn tỷ đồng tại thời điểm 20/11/2017 và từng đạt mốc 2.731 ngàn tỷ đồng vào thời điểm cuối quý III, dư nợ cho vay ký quỹ 22.987 tỷ đồng.

Số liệu giao dịch các quý

Nguồn: VPBanks

Chất lượng dòng tiền cũng có sự thay đổi, bên cạnh động lực thúc đẩy từ khối ngoại, dòng tiền nội trong nước cũng liên tục tăng trưởng. Đáng nói hơn là sự tăng trưởng không phải đến từ dư nợ cho vay của CTCK. Trong quý III, giao dịch cá nhân trong nước chiếm 81% tổng giá trị giao dịch, tổ chức trong nước chiếm 7,79%, trong khi đó tổ chức và cá nhân nước ngoài chỉ chiếm 11,31%.

Tuy nhiên, bước sang tháng 11 tỷ trọng khối ngoại tăng mạnh làm tỷ trọng cá nhân trong nước giảm đi tương ứng do diễn biến thoái vốn của SCIC tại VNM. Cũng cần đề cập là Ngân hàng Nhà nước đã hỗ trợ thị trường bằng cách bơm ròng lượng tiền rất lớn qua OMO để hỗ trợ vốn cho thị trường trong tháng 11.

Trong tháng 11, TTCK có sự tăng trưởng mạnh mẽ. tính đến phiên 24/11, TTCK VN-Index đã tăng 38,7% so với thời điểm đầu năm và chứng kiến nhiều cổ phiếu vượt đỉnh lịch sử. Tính đến hết phiên giao dịch ngày 22/11/2017, thị trường ghi nhận 13 cổ phiếu ở mức giá cao nhất lịch sử (đã loại trừ VRE vì vừa niêm yết trên HOSE thời gian ngắn). Trong danh sách này có hàng loạt các cổ phiếu vốn hóa lớn là VJC, VCB, SAB, MBB, MWG…

Diễn biến giao dịch các chỉ số từ đầu năm 2017

Giá vàng tuần tới: Thị trường chứng khoán là chất xúc tác để giá vàng bứt phá Đây là tuần thứ hai liên tiếp giá vàng tăng tiệm cận mốc 1.300 USD/ounce. Theo các chuyên gia phân tích, dù đang trên đà tăng nhưng ...

Société Générale: Lợi nhuận từ các cổ phiếu lớn trong năm 2018 có thể giảm Nhà đầu tư nên chuẩn bị tâm lý khi lợi nhuận từ các cổ phiếu lớn có thể giảm trong năm 2018, các chuyên gia ...

Diễn đàn Đầu Tư Việt Nam 2025 - Mid-Year Update do trang thông tin điện tử tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào lúc 13h30 ngày 03/06/2025 tại Khách sạn L7 West Lake Hanoi by LOTTE, TP Hà Nội.

Sự kiện quy tụ các nhà hoạch định chính sách, các chuyên gia tài chính, các định chế tài chính, đại diện từ các doanh nghiệp, ngân hàng, các cơ quan thông tấn báo chí và đông đảo nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường.

Trong giai đoạn thị trường có nhiều thay đổi với những tác động chính sách, Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

BTC dành số lượng vé hạn chế cho độc giả VietnamBiz. Vui lòng đăng ký và hoàn thành khảo sát tại đây để xác nhận tham dự.