‘Cá mập’ PYN Elite lạc quan với chứng khoán Việt Nam nhờ nội lực tăng trưởng và kỳ vọng gỡ nút thắt thương mại
Trong thư gửi nhà đầu tư cuối tháng 5, quỹ Phần Lan cho biết chỉ số P/S (Price to Sales) của thị trường chứng khoán Việt Nam đang quanh mức 1,3 lần và P/E ở mức 11 lần.
Với GDP quý I tăng 6,9% và xuất khẩu tháng 4 tăng gần 20%, PYN Elite cho rằng nếu hai bên đạt được thỏa thuận thuế quan trong tháng 6, thị trường sẽ có thêm động lực tăng giá, đồng thời hỗ trợ tỷ giá đồng VND.
Danh mục đầu tư hiện tập trung vào các doanh nghiệp nội địa có nền tảng tài chính rõ ràng và hoạt động ổn định. 10 khoản đầu tư lớn nhất chiếm phần lớn tỷ trọng, trong đó STB dẫn đầu với 19,5% và được định giá lại cao hơn khi kỳ vọng chương trình tái cơ cấu sẽ kết thúc và ngân hàng quay lại chia cổ tức.
MBB xếp thứ hai với tỷ trọng 12,3%, được đánh giá có chi phí vốn thấp, hệ thống khách hàng ổn định và triển vọng tăng trưởng doanh thu rõ ràng. Các khoản đầu tư khác gồm ACV, HVN, MWG, CTG, VIB, VIX, OCB và VCI – phần lớn đang phục hồi lợi nhuận hoặc chờ định giá lại khi điều kiện thị trường cải thiện.
Về chiến lược phân bổ, nhóm ngân hàng chiếm gần 50% danh mục. Ngoài STB và MBB, quỹ tăng tỷ trọng vào VIB và OCB. Đây là những ngân hàng có khả năng cải thiện chất lượng tài sản và được hưởng lợi từ Nghị quyết 42 – văn bản đang được Quốc hội xem xét luật hóa, cho phép xử lý tài sản đảm bảo nhanh hơn khi khách hàng mất khả năng trả nợ.
Nhóm hàng không chiếm khoảng 17% với các khoản đầu tư vào ACV, HVN và SCS. Vietnam Airlines (HVN) vừa có quý đầu tiên có lãi sau 4 năm, với tỷ lệ lấp đầy chuyến bay đạt 83,7%.
Cơ cấu danh mục PYN Elite Fund tại 26/5 (từ trái qua: ngân hàng, hàng không, chứng khoán, bán lẻ). (Nguồn: PYN Elite Fund).
Song song đó, nhà quản lý quỹ nâng tỷ trọng vào các công ty chứng khoán như VIX và VCI nhằm đón đầu nâng hạng thị trường. Quỹ cho rằng hệ thống KRX đi vào vận hành từ tháng 5 và khả năng nâng hạng thị trường trong 10 tháng tới sẽ giúp cải thiện thanh khoản và kết quả kinh doanh nhóm này.
PYN Elite đánh giá Việt Nam là thị trường có nền tảng kinh tế ổn định, chính sách cải cách rõ ràng và tiếp tục thu hút dòng vốn nước ngoài. Với chiến lược tập trung vào cổ phiếu có định giá thấp và khả năng tăng trưởng, quỹ kỳ vọng sẽ ghi nhận kết quả tích cực trong giai đoạn tới.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit
Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội
Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.
Ba phiên thảo luận chính:
Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến
Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.
Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.
