HOSE mất hơn 307.000 tỷ đồng vốn hóa sau hai ngày đầu tháng Ngâu, VN-Index giảm hàng đầu châu Á

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch với hai phiên giảm mạnh liên tiếp, kéo VN-Index rời xa vùng gần 1.800 điểm từng tiếp cận trước đó.

Kết phiên 14/8, VN-Index giảm 36,55 điểm, tương đương 2,07%, xuống 1.729,08 điểm. Trước đó một ngày, chỉ số đã mất 27,55 điểm. Như vậy, chỉ sau hai phiên 13–14/8, VN-Index giảm khoảng 64 điểm, tương đương 3,6%, đồng thời xóa hết thành quả tăng tích lũy từ đầu tháng 8.

Hai phiên giảm này cũng trùng với những phiên giao dịch đầu tiên sau khi bước sang tháng 7 âm lịch.

Mức giảm của VN-Index trong phiên 14/8 nổi bật khi đặt cạnh diễn biến các thị trường trong khu vực.

Theo bảng thống kê của StockQ tại thời điểm ghi nhận, VN-Index giảm 2,07%, mạnh nhất trong nhóm chỉ số chứng khoán châu Á được nền tảng này theo dõi. Thị trường Hong Kong (Trung Quốc), Australia, Malaysia và Thái Lan cũng đóng cửa trong sắc đỏ.

Ở chiều ngược lại, một số thị trường trong khu vực như Nhật Bản, Hàn Quốc và Indonesia vẫn tăng điểm trong ngày.

Không chỉ điểm số, hai phiên điều chỉnh cũng lấy đi một lượng lớn giá trị vốn hóa trên HOSE. Theo dữ liệu cuối phiên 14/8, vốn hóa sàn này còn khoảng 8,3 triệu tỷ đồng, giảm khoảng 307.725 tỷ đồng so với cuối phiên 12/8.

Con số này tương đương gần 12 tỷ USD nếu quy đổi theo tỷ giá hiện hành, cho thấy quy mô sụt giảm đáng kể chỉ trong hai ngày giao dịch.

Áp lực từ margin và chi phí vốn

Nhịp giảm mạnh diễn ra trong bối cảnh một số tổ chức đầu tư gần đây lưu ý tới mức độ nhạy cảm của thị trường khi dư nợ margin ở mức cao nhưng lượng tiền mặt của nhà đầu tư thu hẹp.

Trong báo cáo tháng 7, SGI Capital cho biết dư nợ margin toàn thị trường đã lên khoảng 446.000 tỷ đồng, trong khi số dư tiền mặt trong tài khoản nhà đầu tư chỉ còn hơn 80.000 tỷ đồng.

Theo nhóm phân tích, khi mặt bằng chi phí vốn tăng và thanh khoản giảm, thị trường chứng khoán có thể trở thành nơi diễn ra hoạt động bán tài sản để hạ đòn bẩy trong trường hợp nhu cầu thanh khoản gia tăng.

SGI Capital cũng cho rằng tâm lý nhà đầu tư đang dịch chuyển từ trạng thái lo ngại, băn khoăn sang giai đoạn chối bỏ. Nếu lãi suất tiền gửi tiếp tục tăng lên trên 10%/năm, tâm lý thị trường có thể bước sang “pha sợ hãi”.

Những nhận định này được đưa ra trước hai phiên giảm mạnh 13–14/8 và không nhằm lý giải trực tiếp diễn biến vừa qua. Tuy nhiên, các yếu tố về margin, lượng tiền mặt và chi phí vốn cho thấy thị trường đang trở nên nhạy cảm hơn sau quãng hồi phục những phiên trước đó.