Agriseco kỳ vọng bức tranh vĩ mô quý IV khởi sắc, khuyến nghị cơ hội đầu tư khi kinh tế tái mở cửa
Bức tranh quý III ảm đạm nhưng kỳ vọng quý IV khởi sắc, thị trường đã phản ánh tác động tiêu cực và dần lấy lại trạng thái tích cực
Theo Báo cáo vĩ mô quý III/2021 của Chứng khoán Agribank (Agriseco), mặc dù tổng thể bức tranh vĩ mô Quý III khá xấu do ảnh hưởng phức tạp của dịch bệnh trên phạm vi cả nước, GDP quý cuối năm sẽ có sự hồi phục tốt sau khi nền kinh tế mở cửa trở lại, bán lẻ tiêu dùng hồi phục, xuất siêu trở lại, đầu tư công được đẩy mạnh giải ngân vào các tháng cuối năm.
Tăng trưởng GDP trong quý III thấp kỷ lục. (Nguồn: GSO, Agriseco Research).
Điểm tích cực là lạm phát vẫn đang được kiểm soát tốt và dự báo sẽ dưới 3% trong năm 2021. Điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc kéo dài các chính sách nới lỏng tiền tệ và chính sách tài khóa để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đồng thời tạo ra dư địa tăng trưởng cho các kênh đầu tư như chứng khoán, bất động sản.
Tuy tăng trưởng GDP quý III âm kỷ lục là thông tin kém lạc quan, thị trường chứng chứng khoán đã phần nào phản ánh kết quả này thông qua những phiên giảm điểm mạnh trước khi dần hồi phục và lấy lại trạng thái tích cực trong những phiên gần đây.
Chỉ số P/E của VN-Index hiện đang ở mức 16 lần, là mức ngang trung bình của chỉ số trong lịch sử và thấp hơn nhiều so với các thị trường chứng khoán khác trong khu vực. Với kỳ vọng dịch bệnh được khống chế, các doanh nghiệp quay trở lại đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh, Agriseco Research đánh giá chứng khoán sẽ tiếp tục là kênh đầu tư hấp dẫn trong bối cảnh mặt bằng lãi suất đang thấp kỷ lục.
Với những động thái quyết liệt của Chính phủ để đẩy lùi dịch bệnh và đẩy nhanh tốc độ bao phủ vắc xin mở ra những kỳ vọng cho nền kinh tế. Nhiều chuyên gia cho rằng Việt nam sẽ đạt được miễn dịch cộng đồng vào giữa năm 2022.
Agriseco Research đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục hồi phục tốt khi tỷ lệ bao phủ vắc xin được đẩy mạnh. Việc Chính phủ mở cửa trở lại các khu vực đầu tàu kinh tế cũng sẽ thúc đẩy tốc độ phục hồi, dòng vốn FDI vào các khu công nghiệp, tiêu dùng được đẩy mạnh.
Tâm điểm đầu tư quý IV: Nhóm hưởng lợi khi nền kinh tế dần phục hồi và mở cửa trở lại
Với bức tranh nền kinh tế vĩ mô hiện tại, Agriseco Research đưa ra cơ hội đầu tư tại một số nhóm ngành.
Đầu tiên là những nhóm hưởng lợi trực tiếp khi nền kinh tế dần phục hồi, bao gồm bất động sản khu công nghiệp, bất động sản, vật liệu xây dựng và bán lẻ.
Đối với nhóm bất động sản khu công nghiệp, nhóm cổ phiếu sẽ được hưởng lợi nhờ việc Việt Nam vẫn là điểm sáng thu hút vốn FDI toàn cầu do các lợi thế cạnh tranh từ vị trí địa lý, chi phí nhân công, giá thuê đất và các chính sách ưu đãi so với khu vực.
Ngoài ra, các ngành Bất động sản, Vật liệu xây dựng sẽ được hưởng lợi từ dầu tư công khi Chính phủ đang tập trung đẩy mạnh đầu kéo của nền kinh tế. Còn ngành bán lẻ tiêu dùng được kỳ vọng phục hồi khi nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh trở lại.
Nguồn: GSO, Agriseco Research.
Tâm điểm tiếp theo là nhóm xuất khẩu khi nền kinh tế mở cửa trở lại sau đại dịch, đặc biệt các hoạt động sản xuất và chuỗi cung ứng trở lại trạng thái bình thường.
Agriseco đánh giá mảng xuất khẩu sẽ phục hồi mạnh mẽ nhờ vào các yếu tố như chuỗi cung ứng toàn cầu đang có xu hướng dịch chuyển và Việt Nam là một trong những điểm đến.
Bên cạnh đó, nước ta đã ký kết nhiều hiệp định thương mại trên thế giới như EVFTA, CPTPP, UKVFTA,… Điều này sẽ giảm mức thuế với các mặt hàng thế mạnh của Việt Nam về mức 0% và tạo động lực tăng cường giao thương quốc tế. Một điều tất yếu là nhu cầu tiêu dùng sẽ tăng trưởng mạnh mẽ sau khi nền kinh tế tái khởi động.
Những nhóm ngành được đánh giá có nhiều động lực tăng trưởng trong quý IV nhờ xu thế này bao gồm sắt thép, gỗ và các sản phẩm gỗ, may mặc, thủy hải sản.
