Warren Buffett vừa mua đứt một công ty nhưng chưa chắc đây là thương vụ hời của huyền thoại đầu tư

Báo cáo gửi lên cơ quan quản lý gần đây cho thấy Warren Buffett đã mua đứt Berkshire Hathaway Energy (BHE). Quyết định này có phần gây ngạc nhiên bởi Berkshire Hathaway đã sở hữu đa số cổ phần trong công ty tiện ích này kể từ năm 1999 và BHE đang gây ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh của tập đoàn.

Berkshire mua nốt 8% cổ phần của BHE từ những người thừa kế của ông Walter Scottt, cố thành viên HĐQT của tập đoàn và là người bạn lâu năm của Buffett. Berkshire thanh toán bằng 2,37 tỷ USD tiền mặt, 600 triệu USD nợ và một lượng lớn cổ phiếu hạng B của tập đoàn.

Các nhà phân tích theo dõi sát tập đoàn đầu tư của Warren Buffett cho biết định giá của BHE có thể đã giảm đáng kể trong thương vụ trên. Các mảng kinh doanh của BHE bao gồm năng lượng, tiện ích và vận hành đường ống, tất cả đều đang gặp nhiều trắc trở vì nghĩa vụ nợ liên quan đến các vụ cháy rừng.

Ông Bill Stone, Giám đốc đầu tư tại Glenview Trust và là một trong những cổ đông của Berkshire, nói với CNBC: “Mức giá Buffett trả cho thấy ông ấy vẫn lo ngại về hoạt động kinh doanh tương lai của BHE”.

Phó Chủ tịch Greg Abel đã bán 1% cổ phần trong BHE với giá 870 triệu USD vào hai năm trước - ở mức định giá cao hơn hẳn hiện tại. Ông Abel hiện là chủ tịch của BHE và sẽ là người kế nhiệm Buffett quản lý Berkshire.

“Sai lầm đắt giá”

Năm ngoái, Buffett từng bày tỏ sự bi quan đối với ngành tiện ích vì các khoản lỗ lớn liên quan đến cháy rừng và môi trường quản lý ngày càng khắc nghiệt.

Ông viết trong bức thư gửi cổ đông năm 2023: “Có lẽ phải mất nhiều năm nữa chúng tôi mới biết được tổng thiệt hại liên quan đến cháy rừng của BHE và có thể đưa ra quyết định đầu tư thông minh hơn tại các bang miền tây dễ bị tổn thương.

Tôi đã không lường trước hay thậm chí cân nhắc các diễn biến bất lợi về quy định quản lý và ảnh hưởng của chúng đến lợi nhuận. Sự thiếu sót này là sai lầm đắt giá của tôi và hai đối tác của Berkshire tại BHE”.

Vị tỷ phú 94 tuổi cho biết môi trường quản lý tại một số bang làm dấy lên khả năng các công ty tiện ích không thể kiếm lời hoặc thậm chí phá sản, khiến ngành tiện ích từ rất ổn định trở nên cực kỳ khó đoán. 

Tờ Reuters cho biết trong hàng thập kỷ, BHE là một trong những nguồn thu ổn định và quan trọng của Berkshire, thường đóng góp 10 - 12% lợi nhuận hoạt động kinh doanh của tập đoàn.

Tuy nhiên trong năm 2023, BHE chịu tổn thất hàng tỷ USD sau khi bồi thẩm đoàn kết luận các đường dây điện của công ty đã góp phần gây thiệt hại trong các vụ cháy rừng. Trong tương lai thiệt hại tổn thất của BHE có nguy cơ sẽ tiếp tục gia tăng. 

Ngoài lực cản từ BHE, nhìn chung vài năm gần đây là khoảng thời gian cực kỳ tốt đẹp đối với Berkshire. Đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ trong năm nay đã giúp Berkshire xác lập mức vốn hóa 1.000 tỷ USD, trở thành tập đoàn phi công nghệ đầu tiên tại Mỹ chạm được cột mốc này.

Bà Cathy Seifert, nhà phân tích của Berkshire tại CFRA Research, bình luận: “BHE đang gặp áp lực. Doanh thu nửa đầu năm 2024 của BHE giảm đáng kể và lợi nhuận trước thuế rớt hơn 10%”.