VN-Index tiến sát 1.900 điểm: CTCK cảnh báo thị trường bước vào giai đoạn ‘khó kiếm tiền’

Một số công ty chứng khoán cho rằng VN-Index vẫn còn dư địa tăng trong tháng 5 nhưng đang tiến vào vùng nhạy cảm quanh mốc 1.900 điểm. Dòng tiền phân hóa khiến hiệu quả đầu tư kém đồng đều, trong khi chiến lược chung được khuyến nghị là hạn chế mua mới và ưu tiên cơ cấu danh mục.

Thị trường vừa trải qua nhịp điều chỉnh về cuối tháng 4 sau giai đoạn hồi phục, với áp lực bán gia tăng ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là bất động sản và ngân hàng. Dòng tiền tiếp tục phân hóa giữa các nhóm ngành, trong khi khối ngoại duy trì trạng thái bán ròng.

Trong bối cảnh đó, báo cáo gần nhất của Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) nêu quan điểm VN-Index đang dao động quanh đường trung bình ngắn hạn với thanh khoản thấp, phản ánh trạng thái tích lũy. Xét về cấu trúc kỹ thuật, chỉ số được đánh giá đang ở sóng 4 và có thể sớm bước vào sóng 5 của nhịp tăng trước đó, với vùng mục tiêu quanh 1.900 – 1.920 điểm.

Tuy nhiên, khu vực 1.900 điểm được xem là vùng kháng cự quan trọng, do đó nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ danh mục hiện có và hạn chế mua mới trong các nhịp tăng mạnh. Với tầm nhìn trung hạn, việc giải ngân mới chưa được đánh giá là phù hợp khi chỉ số đang áp sát vùng cản kỹ thuật.

Ở góc nhìn khác, Chứng khoán MB (MBS) cho rằng sau hơn 5 tuần hồi phục liên tiếp, VN-Index có khả năng kiểm định mốc 1.900 điểm – tương ứng vùng đỉnh cũ đầu năm 2026. Tuy nhiên, thị trường có thể xuất hiện nhịp điều chỉnh diện rộng khi dòng tiền đang co cụm ở một số cổ phiếu riêng lẻ.

Nhóm phân tích MBS cũng cho rằng diễn biến gần đây cho thấy sự phân kỳ khi chỉ số đi lên nhưng nhiều cổ phiếu không tăng tương ứng, khiến hiệu quả danh mục không đồng đều. Điều này đồng nghĩa với việc thị trường có thể tiếp tục tăng điểm, nhưng cơ hội sinh lời không còn trải rộng như giai đoạn trước.

Về bối cảnh, sau mùa công bố kết quả kinh doanh quý I với mức tăng trưởng tích cực, thị trường bước sang tháng 5 – giai đoạn trống thông tin – có thể khiến tâm lý giao dịch thận trọng hơn. Đồng thời, yếu tố mùa vụ và biến động từ thị trường quốc tế là các rủi ro cần lưu ý.

Dựa trên các nhận định này, MBS gợi ý danh mục cổ phiếu tiêu biểu cho tháng 5 gồm CTG, VPB, FPT, HPG, MSN, FOX và KBC.

Tổng hợp quan điểm, các công ty chứng khoán trên cho rằng thị trường có thể tiếp tục xu hướng tăng theo hướng tích lũy, với vùng 1.900 điểm đóng vai trò ngưỡng kiểm định quan trọng. Trong bối cảnh đó, chiến lược phù hợp là giữ vị thế hiện có, hạn chế mua đuổi và chờ các nhịp điều chỉnh để cơ cấu danh mục.

Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit

Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội

Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.

Ba phiên thảo luận chính:

Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến

Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.

Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.