VN-Index sẽ có diễn biến ra sao trong tháng 4 dưới góc nhìn của các công ty chứng khoán?

Lịch sử chỉ ra VN-Index nghiêng về khả năng tăng điểm trong tháng 4

Bất chấp những “cơn gió ngược” liên tục xuất hiện trên toàn cầu, những thông tin liên quan đến nới lỏng chính sách tiền tệ đã tạo động lực giúp thị trường trong nước có diễn biến khởi sắc hơn so với các thị trường chứng khoán khác trong cùng khu vực.

VN-Index đóng cửa phiên giao dịch cuối tháng 3 ở mốc 1.064,64 điểm, tăng 3,9% so với tháng trước đó. Bước sang tháng 4, thị trường được kỳ vọng sẽ tiếp tục xu hướng hồi phục tuy nhiên khả năng điều chỉnh sau chuỗi tăng điểm vẫn còn hiện hữu.

Dựa trên dữ liệu thống kê lịch sử, thị trường đang nghiêng về khả năng tăng điểm của VN-Index trong tháng 4. Từ năm 2010, chỉ số tăng điểm 7/13 năm và tỷ lệ tăng thường áp đảo.

Không chỉ vậy, tháng 4 còn tháng có tỷ suất sinh lời trung bình cao thứ hai trong năm. Trong khi đó, tháng 5 thường có tỷ suất sinh lời kém, tương ứng với câu nói “Sell in May” nổi tiếng với nhiều nhà đầu tư.

Theo nhóm phân tích của Chứng khoán DSC, thống kê về tỷ suất sinh lời trung bình chỉ mang tính chất tương đối. Trong hai lần thị trường chứng khoán điều chỉnh gần nhất vào năm 2018 và 2022, tháng 4 đều là giai đoạn thị trường giảm sâu, với tỷ lệ suất sinh lời lần lượt là âm 10,6% và 8,4%.

DSC kỳ vọng tháng 4 năm 2023 sẽ khác tháng 4 năm 2018 và 2022, sẽ trở thành một tháng với tỷ suất sinh lời cao cho nhà đầu tư do đây là giai đoạn có nhiều thông tin tích cực, hỗ trợ động lực cho thị trường. 

Thị trường sẽ diễn biến ra sao theo góc nhìn của công ty chứng khoán?

Chứng khoán VNDirect cho rằng VN-Index trong tháng 4 được hỗ trợ bởi lãi suất trong nước giảm và dòng vốn từ các quỹ ETF nước ngoài. Tuy nhiên, triển vọng lợi nhuận quý I khá tiêu cực là yếu tố cản trở đà tăng mạnh của thị trường.

Động lực tăng điểm bao gồm chính sách tiền tệ bồ câu hơn từ Fed và nhiều chính sách hỗ trợ kinh tế hơn từ Chính phủ. Rủi ro giảm điểm đến từ tăng trưởng thu nhập thị trường quý I tiêu cực hơn dự kiến, khủng hoảng ngân hàng tại Mỹ và châu Âu.

Do các yếu tố tác động trái ngược, VNDirect kỳ vọng VN-Index sẽ duy trì xu hướng tăng từ từ trong tháng 4 với biên độ dao động trong khoảng 1.030 - 1.110 điểm.

Đồng quan điểm với nhóm phân tích của Chứng khoán VNDirect, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng dự báo VN-Index có xu hướng tăng trong tháng 4 nhưng biên độ dao động là 1.040 – 1.120 điểm.

‎Nhận định về diễn biến thị trường tháng 4, nhóm phân tích của Chứng khoán BIDV (BSC) đưa ra hai kịch bản. 

Với kịch bản lạc quan, chính phủ tiếp tục đẩy mạnh hoạt động đầu tư công bên cạnh động thái giảm lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước sẽ tạo hiệu ứng tích cực lan tỏa trên thị trường. Hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp và các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô từng bước khởi sắc sau quý I không được như kỳ vọng.

Khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái mua ròng trên thị trường bên cạnh hoạt động sôi nổi trở lại của các ETF. Mặt khác, một số thông tin hỗ trợ khi mùa đại hội đồng cổ đông diễn ra bên cạnh bối cảnh thế giới không có các diễn biến quá tiêu cực sẽ tạo động lực để VN-Index quay trở lại kiểm định và tạo nền giá quanh 1.110 điểm. BSC Research lưu ý kịch bản này có xác suất xảy ra cao hơn.

Có phần thận trọng hơn, kịch bản còn lại là cuộc khủng hoảng trong hệ thống ngân hàng ở khu vực châu Âu và Hoa Kỳ có thể sẽ tiếp tục diễn ra tạo hiệu ứng tiêu cực trên thị trường quốc tế, bên cạnh những động thái đáp trả mới của Nga và các quốc gia phương Tây xung quanh xung đột tại Ukraine có thể tiềm ẩn nhiều tác động bất ngờ.

Khối ngoại và một số quỹ có thể quay lại trạng thái rút ròng bên cạnh tâm lý chốt lời diễn ra mạnh có thể khiến VN-Index có thể quay trở lại ngưỡng nền tích cũ quanh 1.050 điểm sau nhịp tăng điểm của nửa đầu tháng 4.

Cùng đưa ra các kịch bản cho thị trường, nhóm phân tích của Chứng khoán Tiên Phong (TPS) dự báo 3 tình huống có thể xảy ra.

Trong kịch bản tích cực, VN-Index sẽ trở lại trên đường SMA 200 ngày (quanh mức 1.100 điểm) để hướng lên cận trên của kênh giá tăng bắt đầu từ tháng 12/2022. (khoảng 1.160 điểm).

Trong kịch bản trung lập, VN-Index sẽ biến động sideway với kháng cự là mức 1.100 điểm và hỗ trợ là vùng kháng cự đã bị vượt qua (vùng 1.050-1.060 điểm).

Ở kịch bản tiêu cực, nếu chỉ số xuyên thủng mức 1.060 điểm, khả năng cao chỉ số sẽ tìm về cận dưới của kênh giá tăng (quanh mức 1.030 điểm).

Có phần lạc quan hơn, nhóm phân tích của Chứng khoán DSC cho rằng VN-Index sẽ tiếp diễn xu hướng hồi phục trong tháng 4 và hướng về mốc 1.100 - 1.110 điểm, tương đương ngưỡng MA200.

Tương tự, Chứng khoán An Bình (ABS) cũng cho rằng VN-Index sẽ tiếp tục nhịp hồi phục theo kênh song song trên đồ thị đến cuối tháng 4/2023. Kỳ vọng điểm số sẽ đạt vùng 1.140 - 1.160 điểm thời điểm cuối tháng 4 – đầu tháng 5.

Thanh khoản thị trường tháng 4 sẽ được cải thiện hơn so với tháng 3 từ 10 - 20% nhờ động lực dòng tiền đến từ các quỹ ETF ngoại (rõ ràng nhất là quỹ Fubon ETF) dẫn dắt NĐT trong nước. Dẫn chứng là trong những phiên cuối của tháng 3, thanh khoản đã cải thiện gần 30% so với vùng đáy của tháng. Thêm vào đó, các mã cổ phiếu mà quỹ ETF tập trung giải ngân thường có vốn hoá lớn nên được kỳ vọng có ảnh hưởng tích cực và dẫn dắt thị trường.