Vietcombank: Tăng trưởng tín dụng giảm tốc, dự báo lãi sau thuế hơn 1.800 tỷ đồng trong quý II/2017

'Ông lớn' Vietcombank giảm 0,5%/năm lãi suất cho vay ngắn hạn Vietcombank tiến hành giảm 0,5%/năm lãi suất cho vay ngắn hạn bằng VNĐ đối với khách hàng vay phục vụ một số lĩnh vực, ngành ...

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) mới đây có báo cáo phân tích tình hình kinh doanh trong quý II/2017 của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank - Mã: VCB).

Theo BVSC, trong quý II/2017, tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận sau thuế của Vietcombank đạt 6.808 tỷ và 1.812 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 7,9% và 14,1% so với cùng kỳ 2016.

Dự báo lợi nhuận sau thuế quý II/2017 của Vietcombank đạt 1.812 tỷ đồng.

Tăng trưởng tín dụng của Vietcombank giảm tốc do yếu tố mùa vụ cũng như áp lực về tỷ lệ an toàn vốn. Trong hai năm gần đây, tăng trưởng tín dụng quý I của Vietcombank thường ở mức tương đối cao, sau đó giảm tốc trong 6 tháng tiếp theo.

Tính đến cuối quý 1/2017, tăng trưởng tín dụng của Vietcombank đạt 8,42% gấp đôi so với mức tăng trưởng của toàn hệ thống. Tín dụng tăng trưởng mạnh khiến tỷ lệ an toàn vốn CAR giảm xuống 9,81% từ mức 11,13% vào thời điểm 31/12/2016.

Trong khi đó, chưa có diễn biến nào mới trong thương vụ phát hành riêng lẻ cho đối tác nước ngoài cũng như việc phát hành trái phiếu thứ cấp trong quý II/2017 nên nguồn vốn cấp 1 và cấp 2 của Vietcombank đều chưa được bổ sung thêm.

Do đó, BVSC cho rằng tăng trưởng tín dụng trong kỳ của Vietcombank ở mức cầm chừng để cân đối với nguồn vốn, đảm bảo tỷ lệ CAR trên 9% theo quy định của NHNN.

Tăng trưởng tín dụng của Vietcombank trong quý II/2017 ước đạt mức tương đương với toàn hệ thống và tính đến cuối tháng 6/2017. Trong đó, dư nợ tín dụng của VCB đạt 511.497 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước.

Tỷ lệ an toàn vốn CAR tại thời điểm cuối tháng 6/2017 dự kiến đạt 9,47%. Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) tiếp tục cải thiện nhờ các khoản cho vay khách hàng cá nhân tăng trưởng tốt và chiến lược tăng tỷ lệ cho vay trên huy động của Vietcombank.

Mặc dù tín dụng tăng trưởng khiêm tốn hơn nhiều so với quý I/2017, thu nhập từ lãi của Vietcombank vẫn tăng trưởng 17,5% nhờ đẩy mạnh cho vay khách hàng cá nhân. Dư nợ cho vay khách hàng cá nhân trong kỳ của Vietcombank tăng trưởng khoảng 19% so với đầu năm 2017, nâng tỷ trọng cho vay đối với nhóm khách hàng này lên mức 27%, BVSC phân tích.

(Nguồn: BVSC)

Bên cạnh đó, với lãi suất huy động thấp nhất toàn hệ thống theo tất cả các kỳ hạn và duy trì ổn định trong suốt quý II/2017, huy động vốn của Vietcombank dự báo tăng trưởng chậm hơn so với tín dụng đạt 637.630 tỷ đồng, tăng 8% so cùng kỳ. Tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi (LDR) nhích nhẹ lên mức 80%. Nhờ đó, NIM của Vietcombank có thể cải thiện lên 2,78%.

(Nguồn: BVSC)

Mặt khác, chi phí dự phòng rủi ro dự báo giảm khoảng 6% so với cùng kỳ năm trước, do Vietcombank đã tất toán toàn bộ trái phiếu VAMC trong năm 2016 với tổng mệnh giá 3.565 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu còn 1,48% tại 31/3/2017 nên áp lực trích lập dự phòng đối với Vietcombank trong năm 2017 giảm đáng kể.

Tuy nhiên, với chiến lược quản trị rủi ro thận trọng, Vietcombank vẫn đặt mục tiêu duy trì tỷ lệ LDR trên mức 100%. Do đó, chi phí trích lập dự phòng cho cả năm dự báo ở mức 6.000 tỷ đồng và riêng quý II/2017 là 1.600 tỷ đồng, tăng 6% cùng kỳ.