VDSC ước lãi sau thuế quý IV/2018 của Nhiệt điện Phả Lại tăng trưởng 220%

Cơ điện lạnh (REE) đăng kí mua 2,5 triệu cổ phiếu của Nhiệt điện Phả Lại

Theo báo cáo từ Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), nguồn nhiên liệu đầu vào ổn định là yếu tố cốt lõi giúp CTCP Nhiệt điện Phả Lại (MÃ: PPC) tận dụng được diễn biến tích cực trên thị trường.

Trong những tháng cuối năm 2018, việc thiếu thống nhất giữa kế hoạch sản xuất của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) và Tập đoàn công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam (TKV) tạo ra tình trạng thiếu than cục bộ cho các nhà máy điện ở phía Bắc. Đã có thời điểm một số nhà máy nhiệt điện than phải giảm công suất vận hành hoặc thậm chí tạm ngưng sản xuất vì sự cố này, qua đó làm giảm nguồn cung trên thị trường điện. Vì vậy, giá điện thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) trong thời gian này ở mức tương đối cao.

Trong khi đó, PPC với lượng than lưu kho lớn vẫn đảm bảo đủ nguồn cung cho hoạt động sản xuất. Sản lượng điện thương phẩm và doanh thu có thể tăng trưởng lần lượt 22% và 13%, chủ yếu nhờ đóng góp từ dây chuyền Phả Lại 2.

Trong khi cả doanh thu và sản lượng điện đều tăng mạnh, chi phí sản xuất có thể giảm khoảng 8% nhờ khoản chi thực tế cho đại tu thấp hơn kế hoạch. Trong ba quí đầu năm 2018, PPC đã ghi nhận khoảng 315 tỉ đồng chi phí đại tu. Tuy nhiên, công ty đã quản lý chi phí thực tế phát sinh cho hoạt động này trong cả năm 2018 chỉ ở mức 255 tỉ đồng.

Nguồn: VDSC

Do đó, VDSC ước tính lợi nhuận sau thuế quý IV/2018 của PPC đạt khoảng 290 tỉ đồng, tăng trưởng 220% so với cùng kì năm trước. Cho cả năm 2018, ước tính công ty ghi nhận lãi ròng khoảng 1.158 tỉ đồng, tăng trưởng 36%. EPS (lãi cơ bản trên một cổ phiếu) khoảng 3.431 đồng.

Bộ Công thương đã có quyết định về việc EVN thanh toán khoản CLTG thực hiện trong năm 2016 cho các nhà máy điện trong đó có PPC. Tuy nhiên, do việc nhất trí về con số thanh toán giữa Công ty với EVN hiện vẫn chưa đi đến kí kết, PPC sẽ lùi việc ghi nhận khoản thu nhập bất thường khoảng 100 tỉ đồng này sang đầu năm 2019.

VDSC cho rằng việc lùi thời điểm ghi nhận nói trên sẽ giúp lợi nhuận của PPC trong năm 2019 không bị sụt giảm đáng kể so với năm trước.

Xem thêm Các nhà máy nhiệt điện khu vực miền Bắc nguy cơ thiếu than trầm trọng Các nhà máy nhiệt điện khu vực miền Bắc nguy cơ thiếu than trầm trọng