VDSC: Thu nhập từ lãi sẽ là động lực tăng trưởng chính của Vietcombank trong năm 2019

Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Nguồn: Vietcombank)

Kết thúc quí I, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank - Mã: VCB) báo lãi trước thuế 5.870 tỉ đồng, tăng trưởng hơn 34% so với cùng kì năm trước.

Theo CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), thu nhập lãi là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng của Vietcombank trong quí I. Cùng với đó, việc duy trì tỉ lệ nợ xấu ở mức thấp, trong bối cảnh những ngân hàng khác có xu tăng cũng giúp Vietcombank kiểm soát được chi phí dự phòng rủi ro.

Theo VDSC, Vietcombank là một trong những ngân hàng đầu tiên đáp ứng yêu cầu của Basel II với hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) theo tiêu chuẩn Basel II khoảng 9,5%. Trên cơ sở đó, VDSC kì vọng vọng tăng trưởng tín dụng của VCB sẽ cao hơn một chút so với hạn mức được phê duyệt vào đầu năm nay.

Ngoài ra, bán lẻ vẫn sẽ là phân khúc mục tiêu của Vietcombank và dự kiến sẽ tăng cao hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng cho vay bình quân của ngân hàng. Do đó, VDSC cho rằng biên lợi nhuận (NIM) của Vietcombank sẽ cải thiện trong năm 2019 và thu từ lãi sẽ chiếm khoảng 77% tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng.

Bên cạnh đó, thu nhập dịch vụ sẽ duy trì mức tăng trưởng ổn định trong năm 2019 do ngân hàng đã tăng phí giao dịch kể từ năm 2018 và tăng thu nhập từ bán chéo sản phẩm thông qua hoạt động cho vay.

"Thu nhập từ mảng này có thể cao hơn nhiều trong những năm tới nếu Vietcombank có thể thoái vốn khỏi Cardiff và kí hợp đồng phân phối độc quyền về bancassurance", VDSC nhận định

Về mặt chi phí, công ty chứng khoán này cho rằng chi phí dự phòng của Vietcombank sẽ giảm nhẹ so với năm 2018 trong khi thu nhập ngoại bảng sẽ tăng nhẹ, giúp chi phí nợ xấu giảm trong năm 2019.

Đầu năm 2019, Vietcombank đã phát hành thành công khoảng 3,1% vốn điều lệ cho GIC và Mizuho. Trong giai đoạn 2019 - 2020, Vietcombank lên kế hoạch tăng thêm khoảng 50% vốn điều lệ hiện tại thông qua phát hành cổ phiếu thưởng (tỉ lệ 40%) và phát hành riêng 6,5% vốn mới (sau khi thực hiện chia cổ phiếu thưởng, hay tương đương 9,1% vốn hiện tại).

Đối với kế hoạch tăng vốn, VDSC cho rằng do Vietcombank là một ngân hàng quốc doanh nên sẽ mất nhiều thời gian hơn các ngân hàng thương mại khác để được cơ quan quản lí chấp thuận kế hoạch tăng vốn nêu trên.

Dựa trên cơ sở đó, VDSC dự báo mặc dù không có thu nhập đột biến trong năm nay, lợi nhuận trước thuế của Vietcombank vẫn sẽ tăng 19,6% so với cùng kì đạt 21.850 tỉ đồng và cao hơn 9% so với kế hoạch năm 2019 (20.000 tỉ đồng).