VDSC: Dabaco tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận nhờ mở rộng nguồn cung và giá heo hơi duy trì ở mức cao

 Năm 2021, CTCP Tập đoàn Dabaco (mã: DBC) dự kiến đạt 12.100 tỷ đồng doanh thu, chưa tính doanh thu nội bộ, tăng gần 21% so với thực hiện 2020. Sản lượng heo hơi ước đạt 71.800 tấn, tăng 52%.

Dabaco dự báo giá heo hơi trung bình 2021 có thể giảm 31% so với 2020, xuống 50.800 đồng/kg. Do đó, công ty ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2021 giảm 40% xuống 928 tỷ đồng so với 1.400 tỷ đồng năm 2020.

Thực tế, quý I/2021, Dabaco đạt doanh thu 4.193 tỷ đồng và lãi sau thuế đạt 407 tỷ đồng, lần lượt tăng 70% và 8,8% so với cùng kỳ năm trước. Tương ứng với việc thực hiện 27% kế hoạch doanh thu và 44% mục tiêu năm.

Song, theo báo cáo mới cập nhật từ Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), công ty này nhận định Trung Quốc đang đẩy mạnh tái đàn heo khiến giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi toàn cầu tăng mạnh và dự kiến neo ở mức cao trong thời gian tới. 

Dù nguồn cung heo hơi tại Việt Nam đang tăng nhanh, chi phí chăn nuôi tăng theo giá thức ăn có thể khiến giá heo hơi năm 2021 không giảm nhiều. 

"Tình hình này sẽ giúp các doanh nghiệp chăn nuôi heo lớn tự chủ về con giống như Dabaco tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận nhờ mở rộng nguồn cung", chuyên viên phân tích VDSC nhận xét.

Giá heo hơi sẽ giảm nhưng không nhiều

VDSC cho biết, việc Trung Quốc đẩy mạnh tái đàn heo khiến giá nguyên liệu thức ăn chăn nuôi toàn cầu tăng mạnh và dự kiến neo ở mức cao trong thời gian tới. Dù nguồn cung heo hơi tại Việt Nam đang tăng nhanh, chi phí chăn nuôi tăng theo giá thức ăn có thể khiến giá heo hơi năm 2021 không giảm nhiều.

Hiện giá các loại nông sản nguyên liệu chế biến thức ăn chăn nuôi như đậu tương, lúa mì và ngô tăng mạnh trong quý I/2021 với lần lượt tăng 56% (lên 1.390 USD/giạ), 18% (lên 647 USD/giạ) và 29% (lên 217 USD/tấn) so với cùng kỳ năm trước.

Giá nông sản bắt đầu tăng nhanh từ tháng 10/2020 với những lo ngại về việc nguồn cung sụt giảm do hạn hán ở Nam Mỹ nơi Brazil và Argentina là vựa nông sản hàng đầu thế giới.

Mưa nhiều tại Malaysia và Indonesia cũng ảnh hưởng tiêu cực đến năng suất trồng trọt của hai quốc gia này. Tuy vậy, nhu cầu nhập khẩu tăng cao của Trung Quốc được xem là nguyên nhân chủ chốt dẫn đến việc giá nông sản tăng.

Theo AgroVoz, Trung Quốc lên kế hoạch tăng nhập khẩu ngô lên gấp ba lần, lúa mì lên gấp 2 lần, khoảng 10 triệu tấn và 100 triệu tấn đậu tương, là quốc gia nhập khẩu đậu tương lớn nhất thế giới.

Trung Quốc tăng nhập khẩu nông sản để phục vụ việc chế biến thức ăn chăn nuôi khi hoạt động tái đàn heo tại nước này đang được triển khai rất tốt. Cụ thể, năm 2019, dịch tả châu Phi đã làm tổng đàn heo của Trung Quốc sụt giảm 28%, xuống còn 310,4 triệu con.

Tuy nhiên, hiện tại dịch bệnh đã phần nào được kiểm soát giúp hoạt động tái đàn diễn ra "trơn tru", nên tổng đàn heo nước này đã về mức 406,5 triệu con, tương đương 95% mức trước dịch.

Do đó, theo VDSC, với mức giá nông sản hiện tại, động lực để giá heo hơi Việt Nam giảm giá chủ yếu đến từ việc giảm giá con giống.

Hiện số lượng con giống đã dồi dào hơn so với năm 2020 nên ước tính giá heo giống đã giảm khoảng 500.000 đồng/con, từ mức 3-3,5 triệu đồng/con năm 2020 xuống 2,5-3 triệu đồng/con. Giá con giống giảm sẽ giúp giá bán heo hơi giảm về mức 60.000 đồng/kg.

Với mức giá dự kiến này, VDSC dự báo lợi nhuận sau thuế của Dabaco sẽ đạt 2.127 tỷ đồng, tăng 37% so với 2020 và cao hơn 129% so với kế hoạch của công ty.