VCSC: Hodeco sở hữu quĩ đất có tổng giá trị 7.400 tỉ đồng

Theo báo cáo phân tích mới đây của CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC, Mã: VCI), tính đến hết năm 2019, CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (Hodeco, Mã: HDC) có tổng quĩ đất 400 ha nằm tại các vị trí đắc địa của tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu.

Trong đó, 100 ha là đất sạch và được mua với chi phí thấp như dự án The Light City (49 ha) và Đại Dương (19,6 ha).

VCSC ước tính, quĩ đất 400 ha này có giá thị trường khoảng 7.400 tỉ đồng, cao hơn đáng kể so với giá trị doanh nghiệp (2.400 tỉ đồng) và tổng tài sản (2.600 tỉ đồng) hiện tại của Hodeco.

Với việc cơ sở hạ tầng phát triển và quĩ đất tại Bà Rịa - Vũng Tàu còn hạn chế, VCSC nhận định Hodeco có thể hưởng lợi từ cơn sốt giá đất ở địa phương này.

Bên cạnh đó, Hodeco cũng có cơ hội mở rộng sang thị trường bất động sản du lịch và nghỉ dưỡng khi mà TP Vũng Tàu đang hướng tới trở thành trung tâm du lịch của khu vực. 

Hiện nay, Hodeco đang có lợi thế sở hữu dự án Fusion Suites.

Tuy nhiên, cam kết của Hodeco về mức sinh lời 8%/năm trong 10 năm hoạt động đầu tiên của Fusion Suites cũng có thể ảnh hưởng đến tình hình hoạt động của công ty trong tương lai.

Đối với dự án The Light City - Giai đoạn 1, VCSC dự báo Hodeco dự kiến thu về 700 tỉ đồng tổng lợi nhuận ròng từ việc mở bán dự án này. 

Ngược lại, nếu mở bán không thành công có thể sẽ ảnh hưởng đến mục tiêu kinh doanh của công ty trong năm 2020.

Trong năm 2020, Hodeco đặt mục tiêu doanh thu và lãi sau thuế lần lượt đạt 1.030 tỉ đồng và 240 tỉ đồng.

Về tình hình kinh doanh trong quí III, doanh thu thuần của Hodeco đạt hơn 194 tỉ đồng, tăng 18% và lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 31 tỉ đồng, tăng 21,4 % so với cùng kì, được ghi nhận chủ yếu từ dự án Tây 3/2 và Ecotown Phú Mỹ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Hodeco ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 553 tỉ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 109 tỉ đồng, tăng trưởng lần lượt 17% và 73% so với cùng kì năm 2019.