SSI Research: Tăng cường đầu tư công và bảo hộ chính là hai biện pháp kích cầu mà không cần phải nới lỏng tiền tệ
Tuy nhiên, điểm tích cực là các cân đối vĩ mô bao gồm lạm phát và tỉ giá vẫn được kiểm soát tốt. Nhìn sang các quí tiếp theo, khó khăn của ngành nông nghiệp cùng với động lực "lọc hóa dầu" giảm bớt sẽ kìm hãm tốc độ tăng trưởng chung. Khi tăng trưởng chậm lại, theo SSI có hai vấn đề cần lưu ý để có những chính sách kịp thời nhằm thúc đẩy tăng trưởng.
Đầu tiên là giải ngân đầu tư công. Tổng vốn đầu tư toàn xã hội 6 tháng tăng 10,3%, nhỉnh hơn so với cùng kỳ là 10,1% chủ yếu nhờ đầu tư của khối tư nhân và khối FDI.
Trong khi đó, đầu tư từ khối Nhà nước tăng thấp, 3% trong đó vốn từ ngân sách tăng 3,7% (cùng kì năm ngoái tăng 9,4%). Chi đầu tư phát triển từ nguồn vốn ngân sách tính đến 15/6 mới đạt 26% kế hoạch năm cho thấy giải ngân vốn đầu tư công chậm chạp đang không chỉ gây lãng phí mà còn làm lỡ cơ hội tạo tăng trưởng trong bối cảnh xuất khẩu chậm lại, báo cáo của SSI nhận định.
Thứ hai, kiểm soát nhập khẩu. Nhập khẩu ô tô nguyên chiếc đang tăng rất nhanh, gấp 5 cùng kỳ lên 1,7 tỉ USD làm ảnh hưởng đến ngành sản xuất ô tô trong nước.
Bộ phận phân tích của SSI cho rằng, Việt Nam cần tiếp tục nâng các hàng rào bảo hộ song song với các chính sách ưu đãi sản xuất và tiêu dùng không chỉ với ô tô mà còn với nhiều mặt hàng công nghiệp có thể tự sản xuất trong nước. Xu hướng bảo hộ và thương mại công bằng cần được vận dụng, đặc biệt là với các quốc gia có trình độ phát triển gần với Việt Nam như nhóm nước ASEAN.
Nguồn: Báo cáo SSI Research
Trong bối cảnh các Ngân hàng trung ương (NHTW) thế giới đều đang tính đến việc giảm lãi suất để kích thích kinh tế, báo cáo cũng lưu ý Việt Nam cần phải rất tỉnh táo để tránh lặp lại những đổ vỡ do nới lỏng tiền tệ.
Đầu tư công và bảo hộ chính là hai biện pháp kích cầu mà không cần phải nới lỏng tiền tệ. Trong khi các lựa chọn đó chưa được sử dụng thì việc nới lỏng tiền tệ là không cần thiết nhằm giữ lại một dư địa chính sách nhất định để đối phó với những diễn biến thế giới khó lường trong tương lai.
GDP quí II tăng 6,71%, là mức tăng trưởng thấp nhất 8 qúi. Hai ngành chiếm tỷ trọng cao nhất trong nền kinh tế là công nghiệp chế biến chế tạo và nông nghiệp tăng trưởng chậm lại là nguyên nhân chính khiến GDP giảm tốc. Một số ngành thuộc lĩnh vực dịch vụ và ngành xây dựng duy trì tăng trưởng ổn định cùng khai khoáng chuyển sang tăng trưởng dương đã giúp GDP không giảm sâu.
Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2026 - Summer Summit
Thời gian: 11/06/2026
Địa điểm: L7 West Lake Hanoi by Lotte Hotels, Ballroom tầng 4, 683 Lạc Long Quân, Tây Hồ, Hà Nội
Vietnam Investment Forum 2026 - Summer Summit quy tụ đại diện cơ quan quản lý, lãnh đạo ngân hàng, công ty chứng khoán, quỹ đầu tư, giám đốc phân tích và các chuyên gia kinh tế độc lập, tập trung vào bức tranh vĩ mô, AI & Big Data và chiến lược tìm kiếm Alpha trong nửa cuối năm 2026.
Ba phiên thảo luận chính:
Phiên thảo luận 1: Vĩ mô 2026 - Việt Nam trước các cú sốc từ bên ngoài và cơ hội từ bên trong
Phiên thảo luận 2: AI & Big Data - Từ lợi thế ra quyết định đến thế hệ sản phẩm đầu tư mới
Phiên thảo luận 3: Cơ hội tìm kiếm Alpha trên thị trường chứng khoán và các kênh tài sản phổ biến
Tìm hiểu chương trình tại VIF 2026 Summer Summit.
Tham gia khảo sát "Dự báo của bạn về nửa cuối năm 2026" để có cơ hội nhận vé mời đặc biệt từ Ban Tổ chức.
