SSI Research: Sắp tới là mùa cao điểm tiền về và sức hút của kênh chứng khoán đang cao

Bộ phận phân tích của Chứng khoán SSI (SSI Research) vừa công bố báo cáo chiến lược thị trường tháng 1. Theo SSI Research, bức tranh lớn cho thấy thị trường chứng khoán (TTCK) còn dư địa tăng trưởng trong năm 2021.

Lợi nhuận phục hồi ủng hộ đà tăng của thị trường

SSI Research ước tính tăng trưởng lợi nhuận năm 2021 của các công ty niêm yết trong phạm vi nghiên cứu của công ty là 23% sau khi giảm 17% trong năm 2020.

Ngành ngân hàng và bất động sản là hai ngành chiếm tỷ trọng lần lượt 27% và 26% lớn nhất trong VN-Index, đều sẽ hưởng lợi trong môi trường lãi suất thấp và thanh khoản dồi dào trong khi rủi ro gia tăng nợ xấu thấp đi do đợt bùng phát dịch COVID-19 thứ hai và thứ ba diễn ra rất ngắn.

Mặt khác, tại ngày 4/1/2021, hệ số P/E thị trường năm 2021 ở mức 16,43 lần. Với mức này, định giá hiện tại của hầu hết các ngành đã quay trở lại mức trước COVID-19 và đã phản ánh phần nào yếu tố lợi nhuận phục hồi mạnh mẽ năm 2021.

Theo SSI Research , P/E trung vị trong giai đoạn 2018 - 2020 là 16,4 lần và mức P/E đạt được cao nhất là 21,6 lần tại ngày 22/3/2018.

Ngoài ra, với triển vọng tăng trưởng GDP cao hơn nhưng định giá thị trường Việt Nam vẫn còn thấp hơn tương đối so với các nước khác trong khu vực. Trong kịch bản tốt nhất, dòng vốn mạnh đầu tư vào TTCK sẽ là động lực giúp P/E thị trường năm 2021 đạt mức cao kỷ lục như mức đã đạt được trong vòng 3 năm qua.

Trong kịch bản cơ sở, các nhà phân tích của SSI Research sử dụng hệ số P/E 18 lần cho chỉ số VN-Index trong năm 2021, tương đương với triển vọng tăng trưởng 9,5% của chỉ số.

Nhà đầu tư cá nhân tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt thị trường

Nhóm phân tích nhìn nhận lạc quan hơn khi bối cảnh năm 2020 - 2021 tính đến nền tảng thanh khoản dồi dào và vai trò dẫn dắt thị trường của nhà đầu tư cá nhân.

VN-Index tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng 12 khi bùng nổ cả về điểm số và khối lượng giao dịch. Thị trường liên tục chứng kiến các phiên giao dịch với giá trị giao dịch trên 10.000 tỷ đồng. Cập nhật tại ngày 30/12, giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân trong tháng 12 trên sàn HOSE đạt 11.251 tỷ đồng.

Dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân tiếp tục được củng cố qua số lượng 63.446 tài khoản mở mới kỷ lục của nhóm nhà đầu tư này trong tháng 12 và xu hướng này được kỳ vọng sẽ tiếp diễn trong một hai tháng tới khi đây là mùa cao điểm tiền về và sức hút của kênh chứng khoán đang cao.

Cũng trong báo cáo phân tích mới đây, VinaCapital cho rằng xu hướng tham gia của khối nội đóng vai trò duy trì đà tăng của thị trường trong năm 2021.