Quy tắc Chỉ số VNDiamond Index 3.0 sắp có hiệu lực, SSI Research dự báo không thay đổi thành phần đợt cơ cấu tháng 10

Theo bản tin cập nhật mới đây của SSI Research, HOSE đã ban hành Quy tắc Chỉ số VNDiamond Index phiên bản 3.0 thay thế cho phiên bản 2.1, có hiệu lực từ kỳ xem xét tháng 10/2024.

Cụ thể, các quỹ ETF sẽ thực hiện tái cơ cấu danh mục kỳ quý IV/2024, số liệu sẽ được chốt vào ngày 30/9. Ngày công bố là 21/10 và ngày hoàn thành cơ cấu danh mục vào ngày 01/11. 

"Chúng tôi nhận thấy quy tắc chỉ số mới được thay đổi theo hướng siết chặt điều kiện về thanh khoản của cổ phiếu, trong khi nới lỏng điều kiện về FOL để đảm bảo số lượng cổ phiếu đủ điều kiện vào chỉ số. Bên cạnh đó, quy tắc mới cũng sửa điều kiện lọc P/E, bổ sung quy tắc xác định rổ cổ phiếu chính thức, và thêm tham số wS để hạn chế biến động đối với chỉ số", báo cáo của SSI Research chỉ ra.

Với số liệu tạm tính tại ngày 5/9, các nhà phân tích của SSI Research dự báo danh mục chỉ số VNDiamond Index có những thay đổi.

Trong đó, VRE có FOL giảm xuống dưới 65% và không đủ điều kiện giữ lại chỉ số. Theo quy tắc mới, VRE được đưa vào nhóm Chờ loại và áp hệ số wS là 50%, tương đương với việc giảm 50% tỷ trọng cổ phiếu. Trong kỳ tiếp theo, nếu không cải thiện được FOL lên trên mức 65%, VRE có thể bị loại hoàn toàn khỏi chỉ số. Do VRE vẫn được giữ lại chỉ số trong kỳ này, số lượng cổ phiếu ngoài ngân hàng vẫn đủ 8 mã, do đó không cần lựa chọn thêm cổ phiếu mới để thay thế.

Bên cạnh đó, MWG đã thỏa mãn tiêu chí P/E theo quy tắc chỉ số mới (< 2 lần PE trung bình của nhóm cổ phiếu ngoài Ngân hàng), tuy nhiên FOL của cổ phiếu chưa đạt ngưỡng yêu cầu là 95% nên chưa được thêm vào chỉ số trong kỳ này. Trong kỳ tiếp theo, MWG có thể được thêm vào chỉ số nếu VRE chính thức bị loại.

NLG, KDH, VPB, BMP được tăng tỷ trọng do điều chỉnh thang chia hệ số wFOL, trong khi các cổ phiếu còn lại bị giảm tỷ trọng để cân đối danh mục.

Như vậy, SSI Research dự báo danh mục chỉ số VNDiamond không thay đổi thành phần trong kỳ này, với 18 cổ phiếu bao gồm 10 cổ phiếu ngân hàng và 8 cổ phiếu ngoài ngân hàng.

Trong các ETF trên thị trường, hiện có 5 ETF đang sử dụng chỉ số VNDiamond làm tham chiếu bao gồm DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond và ABF VNDiamond với tổng giá trị tài sản ròng khoảng 12,6 nghìn tỷ đồng tại ngày 5/9/2024. Riêng quỹ DCVFMVN Diamond hiện có tổng giá trị tài sản khoảng 12,1 nghìn tỷ đồng. Nhóm phân tích ước tính tỷ trọng danh mục chỉ số và giao dịch của quỹ DCVFMVN Diamond như sau:

Theo đó, SSI Research ước tính trong quý IV quỹ DCVFM VNDiamond ETF sẽ mua vào hơn 9,9 triệu cổ phiếu VPB (nâng tỷ trọng từ 3,68% lên 5,22%); hơn 8,4 triệu cổ phiếu KDH (tăng tỷ trọng từ 2,66% lên 5,29%), 6,6 triệu đơn vị NLG (nâng tỷ trọng từ 3,26% lên 5,66%), ...

Bên cạnh đó, quỹ cũng được dự báo sẽ bán ra gần 8,9 triệu cổ phiếu VRE (giảm tỷ trọng từ 2,64% xuống 1,14%); hơn 3,4 triệu cổ phiếu OCB (giảm tỷ trọng từ 1,36% xuống 0,95%), hơn 2,9 triệu đơn vị TCB (giảm tỷ trọng từ 8,9% về 8,35%), ...