Quỹ Lumen Vietnam: Rủi ro đang giảm, cơ hội đầu tư xuất hiện nhiều hơn

Báo cáo hoạt động mới đây của Lumen Vietnam Fund (LVF), sau nhịp giảm trong tháng 10, thị trường chứng khoán (TTCK) đã phục hồi 9,4% trong tháng 11. Điều này phù hợp với kỳ vọng khi định giá nhiều cổ phiếu về mức hấp dẫn.

Mặc dù tốc độ hồi phục kinh tế vĩ mô còn chậm, nhà quản lý quỹ nhận thấy rủi ro thị trường ngày càng thu hẹp và cơ hội đầu tư khả quan xuất hiện nhiều hơn. Điều này xuất phát từ các yếu tố hỗ trợ như: bức tranh kinh tế vĩ mô đang chạm đáy, mức định giá thấp đủ để hạn chế rủi ro giảm giá.

Trong ngắn hạn, LVF nhấn mạnh đến một số yếu tố. Đầu tiên, tỷ giá VND/USD đã ổn định, đồng bộ với DXY và lợi suất trái phiếu Mỹ, giúp giảm bớt lo ngại về rủi ro tỷ giá. Với trữ lượng USD dồi dào, LVF tin rằng thị trường tiền tệ sẽ ổn định hơn trong giai đoạn tới khi áp lực bên ngoài hạ nhiệt.

Dù khối ngoại vẫn tiếp tục bán ròng trên TTCK. Theo LVF, áp lực bán có xu hướng chỉ tập trung vào một số cái tên, cho thấy mục đích bán có thể phục vụ cho tái cân bằng danh mục đầu tư, thay vì dòng tiền rút khỏi thị trường.

Tác động của nền lãi suất thấp lên tổng cầu sẽ dần được nhất ra từ quý IV, như việc một số dự án bất động sản mới ra mắt gần đây đã có tác động lớn, hấp thu tốt. Tỷ lệ ký quỹ của nhà đầu tư nhỏ lẻ đã giảm đáng kể so với mức định vào tháng 8 sau đợt giảm giá vừa qua.

Cuối cùng, kết quả kinh doanh quý III cho thấy tốc độ suy giảm lợi nhuận đã chậm lại, tạo cơ sở cho sự phân hóa và phục hồi từ quý IV và năm 2024.

Về chiến lược của mình, quỹ cho biết duy trì đầu tư đa dạng gồm 30 - 40 mã, tập trung vào 5 lĩnh vực: tài chính, bất động sản, công nghiệp, năng lượng, hàng tiêu dùng thiết yếu.

Tổng giá trị tài sản ròng (NAV) tại cuối tháng 11 đạt 286,3 triệu USD (khoảng 6.800 tỷ đồng), trong đó cổ phiếu chiếm 93,7%. 10 khoản đầu tư lớn nhất chiếm gần 43% danh mục, gồm FPT, VNM, CTG, PLX, STB, MWG, VRE, BVH, VHM và MSN.

Trong tháng 11 vừa qua, danh mục LVF tăng trưởng 9,1%, nâng hiệu suất đầu tư lể từ đầu năm tăng trở lại mức 15,3%. Hiệu suất tháng 11 chủ yếu đến từ các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ trong các lĩnh vực công nghiệp, vật liệu, năng lượng, bất động sản và công nghệ thông tin.