Petrolimex sẽ giảm sở hữu tại PLC từ 79% xuống 51-60%, có thể tổ chức roadshow ở nước ngoài

Thông tin từ Chứng khoán Vietcap cho biết tại buổi họp Đại hội đồng cổ đông thường niên của Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex - CTCP (Mã: PLC), phía doanh nghiệp thông tin Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex - Mã: PLX) dự kiến giảm sở hữu tại PLC từ 79% xuống 51 - 60%, tỷ lệ cuối cùng tùy thuộc vào đàm phán với nhà đầu tư chiến lược.

Giao dịch dự kiến sẽ được thực hiện qua phát hành riêng lẻ cho các nhà đầu tư chiến lược, giúp PLC giữ lại nguồn vốn để đầu tư cho hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Ban lãnh đạo dự kiến tổ chức roadshow vào tháng 6 - 7/2026 tại TP HCM và có thể mở rộng sang nước ngoài, ví dụ Singapore hoặc Thái Lan để thu hút vốn ngoại. Thương vụ kỳ vọng huy động được khoảng 600 - 700 tỷ đồng.

Tại buổi họp, ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh những thách thức ngắn hạn từ các xung đột địa chính trị gây ra gián đoạn chuỗi cung ứng và diễn biến kém tích cực của mảng hóa chất, đồng thời duy trì kỳ vọng lợi nhuận phục hồi nhờ đầu tư công và kế hoạch huy động vốn chiến lược.

Ở mảng dầu nhờn, các điều kiện thị trường trở nên thắt chặt khi các nhà máy lọc dầu tại Thái Lan (nguồn cung chủ lực) tạm dừng xuất khẩu, trong khi giá dầu gốc đã tăng gần gấp đôi.

Ngay cả ở mức giá cao, việc thu mua vẫn gặp nhiều thách thức do sự cạnh tranh từ các người mua ở Hàn Quốc và Singapore. Điều này đã dẫn đến sự gia tăng nhu cầu ngắn hạn cho PLC, vì các công ty tư nhân không thể nhập khẩu hàng hóa nên đã chuyển sang đặt hàng tại PLC.

Tuy nhiên, áp lực lên biên lợi nhuận đang gia tăng, do chi phí đầu vào tăng mạnh trong khi giá bán chỉ tăng khoảng 15%. Với lượng hàng tồn kho thường duy trì cho 2-3 tháng, tình trạng gián đoạn kéo dài có thể buộc công ty phải nhập khẩu với chi phí cao hơn, gây áp lực lên lợi nhuận.

Đối với mảng nhựa đường, hầu hết các đối thủ cạnh tranh đều phụ thuộc vào nguồn nhập khẩu từ Trung Đông, khiến họ dễ bị ảnh hưởng hơn trước tình trạng gián đoạn nguồn cung và biến động giá cả.

Ngược lại, PLC chủ yếu nhập khẩu nhựa đường từ Singapore, đảm bảo nguồn cung tương đối ổn định hơn bất chấp áp lực giá toàn cầu. Điều này mang lại cho PLC lợi thế tương đối trong việc đảm bảo sản lượng, mặc dù chi phí đầu vào tăng vẫn là một trở ngại lớn.

Lãnh đạo PLC xem năm 2026 là một năm đầy cơ hội, với tổng vốn đầu tư công dự kiến đạt 995.000 tỷ đồng (tăng 10,4%), mức cao nhất từ trước đến nay. Công ty đã duy trì được 30% thị phần nhựa đường toàn quốc trong năm 2025.

Đáng chú ý, trong Giai đoạn 2 (2021 - 2025) của dự án Cao tốc Bắc-Nam, PLC đã tham gia vào tất cả 12 dự án thành phần, chiếm tới 35% tổng nhu cầu nhựa đường cho các dự án này. 4 dự án còn lại tại khu vực miền Trung hiện đang được đẩy nhanh tiến độ trong năm 2026.

Trong thời gian tới, PLC cũng đang phát triển các sản phẩm nhựa đường có giá trị gia tăng cao hơn, bao gồm các loại chuyên dụng cho hạ tầng đường sắt tốc độ cao, tạo vị thế cho công ty tham gia vào dự án đường sắt tốc độ cao Bắc-Nam

Năm nay, công ty lên kế hoạch lãi trước thuế đạt 107 tỷ đồng, tăng 56% so với thực hiện 2025. Trong lịch sử giai đoạn 2010 - 2025, lợi nhuận trước thuế thực tế trung bình đạt 93% kế hoạch ban đầu.

PLC đã công bố lãi trước thuế sơ bộ quý I đạt 31 tỷ đồng, giảm 22% so với cùng kỳ nguyên nhân chủ yếu do mảng hóa chất lỗ 18 tỷ đồng.